11 декабря 2019 Finanz.ru
(Блумберг) -- Хотя многие ожидают, что решение Федеральной резервной системы по ставкам в среду не вызовет ажиотажа на рынках, стратеги Bank of America Corp. все же задумываются о неожиданных сценариях, которые могли бы стать причиной турбулентности в облигациях.
Они допускают незначительную вероятность того, что обновленные точечные прогнозы Комитета ФРС по открытым рынкам просигнализируют о повышении ставки в 2020 году, что приведет к уплощению кривой доходности в США и поддержит доллар, говорится в обзоре BofA. Конечно, стратеги не считают такой сценарий наиболее вероятным, ожидая, что точечная диаграмма отразит паузу в политике ФРС в следующем году.
Неожиданно сильные данные о занятости в США на прошлой неделе ослабили опасения, что вскоре наступит рецессия, и трейдеры отступили от полного закладывания в цены снижения ставки ФРС на четверть процентного пункта в 2020 году. До этой опубликованной в пятницу статистики стратеги и экономисты говорили, что центробанк может воздерживаться от сигналов о повышении стоимости заимствований на протяжении нескольких лет, сохраняя целевой диапазон ставки федерального финансирования без изменений на уровне 1,5-1,75%.
"Мы ожидаем, что широкий рынок долговых бумаг в США сдержанно отреагирует на заседание ФРС", учитывая, что медианная точка 2020 года - или тот уровень ставки, который члены центробанка считают уместным в следующем году, - скорее всего, будет находиться на уровне 1,625%, отражая отсутствие изменений в политике.
Если такой прогноз не оправдается, и медианная точка повысится в среду на фоне переоценки баланса рисков членами ФРС, это, "скорее всего, приведет к частичному сокращению ставок рынка на смягчение в 2020 году и уплощению кривой, как это было с тремя предыдущими заседаниями FOMC", написала команда BofA. Что касается американской валюты, "мы думаем, что препятствия для значительной реакции доллара в среду достаточно велики", хотя риски кажутся несколько "смещенными в сторону ястребиной реакции рынка", пишут стратеги.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Они допускают незначительную вероятность того, что обновленные точечные прогнозы Комитета ФРС по открытым рынкам просигнализируют о повышении ставки в 2020 году, что приведет к уплощению кривой доходности в США и поддержит доллар, говорится в обзоре BofA. Конечно, стратеги не считают такой сценарий наиболее вероятным, ожидая, что точечная диаграмма отразит паузу в политике ФРС в следующем году.
Неожиданно сильные данные о занятости в США на прошлой неделе ослабили опасения, что вскоре наступит рецессия, и трейдеры отступили от полного закладывания в цены снижения ставки ФРС на четверть процентного пункта в 2020 году. До этой опубликованной в пятницу статистики стратеги и экономисты говорили, что центробанк может воздерживаться от сигналов о повышении стоимости заимствований на протяжении нескольких лет, сохраняя целевой диапазон ставки федерального финансирования без изменений на уровне 1,5-1,75%.
"Мы ожидаем, что широкий рынок долговых бумаг в США сдержанно отреагирует на заседание ФРС", учитывая, что медианная точка 2020 года - или тот уровень ставки, который члены центробанка считают уместным в следующем году, - скорее всего, будет находиться на уровне 1,625%, отражая отсутствие изменений в политике.
Если такой прогноз не оправдается, и медианная точка повысится в среду на фоне переоценки баланса рисков членами ФРС, это, "скорее всего, приведет к частичному сокращению ставок рынка на смягчение в 2020 году и уплощению кривой, как это было с тремя предыдущими заседаниями FOMC", написала команда BofA. Что касается американской валюты, "мы думаем, что препятствия для значительной реакции доллара в среду достаточно велики", хотя риски кажутся несколько "смещенными в сторону ястребиной реакции рынка", пишут стратеги.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу