27 января 2020 Альфа-Капитал
Распадская (RASP: RX; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) в минувшую пятницу представила операционные результаты за 4К19 и 2019 г. Отчетность НЕЙТРАЛЬНА для акций компании и отражает плановый перемонтаж оборудования, а также снижение цен на коксующийся уголь в мире. По данным компании, средневзвешенные цены на концентрат, FCA, снизились на 14% г/г, тогда как экспортные цены опустились на 21% г/г. Доля продаж концентрата на экспорт составила 64% в 2019 г. Снижение цен может отчасти смягчить значительный рост на 24% г/г объемов реализации твердого коксующегося угля, в том числе премиальных марок K и OS. Мы считаем, что финансовые результаты Распадской за 4К19 и 2019 г., которые должны быть опубликованы 20 марта, не станут сюрпризом для рынка. Цены на твердый коксующийся уголь на наш взгляд вернутся к отметке $170-$180/т в 1П20, что должно поддержать инвестиционную привлекательность Распадской.
Ключевые показатели мы приводи ниже:
Суммарный объем добычи предприятий компании в 4К19 снизился на 9% к/к до 2,7 млн т на фоне планового перемонтажа лавы 4-6-33 в лаву 4-6-35.
Основное снижение экспортных продаж концентрата в 4К19 вызвано исчерпанием импортных квот Китая на 2019 г. На долю экспорта в Азиатско-Тихоокеанский регион приходится 79% экспортных продаж Распадской.
В 2019 г. добыча на всех предприятиях компании составила 12,8 млн тонн, что на 1% выше г/г и привело к увеличению совокупных продаж концентрата на 4% г/г.
Распадская увеличила отгрузку твердых коксующих углей на предприятия EVRAZ, чтобы улучшить самообеспеченность группы в сырье.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели мы приводи ниже:
Суммарный объем добычи предприятий компании в 4К19 снизился на 9% к/к до 2,7 млн т на фоне планового перемонтажа лавы 4-6-33 в лаву 4-6-35.
Основное снижение экспортных продаж концентрата в 4К19 вызвано исчерпанием импортных квот Китая на 2019 г. На долю экспорта в Азиатско-Тихоокеанский регион приходится 79% экспортных продаж Распадской.
В 2019 г. добыча на всех предприятиях компании составила 12,8 млн тонн, что на 1% выше г/г и привело к увеличению совокупных продаж концентрата на 4% г/г.
Распадская увеличила отгрузку твердых коксующих углей на предприятия EVRAZ, чтобы улучшить самообеспеченность группы в сырье.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter