21 апреля 2009 Норд-Вест Капитал
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Курс доллара продолжил процесс укрепления. Это движение было поддержано падением фондового рынка.
После шести недель роста фондовых индексов инвесторы решились начать серьезную коррекцию. Повод искать, долго не пришлось. Вспомнили о беспокойствах по поводу банковского сектора. Ранее росли на ожиданиях хорошей отчетности банков, а когда она появилась, стали сомневаться в том, что она истинная, что положение сохраниться в будущем.
Крупнейшие банки отчитались существенно лучше, чем ожидалось. После финансовой помощи государства и изменения правил учета стоимости активов, можно было показать еще более впечатляющие результаты.
Однако, при существенной прибыли, Bank of America Corp объявил о необходимости выделения $13,4 млрд. на покрытие вероятных потерь от невозвратов ссуд.
Инвесторы так же ждут обещанное обнародование результатов стресс-тестов банков. В воскресенье, чиновник из Белового дома сказал, что некоторые банки будут нуждаться в помощи. (Рискованно было называть сроки публикации результатов. Кроме того, результаты будут внимательно рассматриваться, и выводы могут быть однозначно негативными, т.к. в положительных результатах будут подозревать наличие некоторых фальсификаций, отрицательные данные, понятное дело, будут восприниматься отрицательно.)
Финансовый сектор сильно пострадал в понедельник.
Котировки Bank of America Corp упали на 24,34 %, Citigroup Inc – на 19,45 %; JP Morgan – на 10,73 %.
Индекс Dow Jones отдал обратно 3,6 %, т.е. испытал самое большое снижение с начала марта.
Еще на прошлой неделе инвесторы совсем не сомневались в том, что экономика показывает признаки восстановления, теперь говорят о том, что банковский сектор скрывает проблемы. Но, если известно, что процент невозвратов только по карточным кредитам у ведущих банков составляет от 8,7 % до 9,9 %, а безработица растет о каком восстановлении можно говорить.
Рынки сохраняют спекулятивный характер движения. Просто пришло время фиксировать прибыль, т.к. стоимость широкого круга акций удвоилась за два месяца.
С падением котировок финансового сектора снижались котировки энергетического сектора. К тому же вниз сектор толкало довольно резкое падение котировок нефтяных контрактов (-9,7 %). Последнее выглядит такой же спекулятивной игрой на новостях о том, что ОПЕК не будет принимать решение о дополнительном сокращении объема поставок нефти на мировой рынок.
Падали акции реального сектора: GM - на 10,75 %, GE – на 8,39 %, Nokia – на 4,07 %...Что касается акций GM, то с минимальных значений февраля котировки компании вырастали более чем в два раза к середине марта и только сейчас возвращаются к минимумам февраля.
Крупнейший в Японии производитель промышленной электроники Hitachi Ltd не ждет восстановления прибыли до 2010 г. Hitachi ожидает убытка в размере 700 млрд. иен ($7,09 млрд.) за 2008-2009 финансовый год и планирует сократить расходы на 500 млрд. иен в этом году, продавая и закрывая убыточные предприятия.
Компания также не исключает получения государственной поддержки, выделяемой для пострадавших от кризиса компаний, после того, как японский парламент примет соответствующие законопроекты.
Глава МВФ Стросс-Кан сказал, что прогноз мировой экономики может быть понижен. Восстановление ожидается в первой половине 2010 г. Прогноз МВФ будет опубликован в среду. По данным последнего прогноза МВФ, в 2009 г. мировая экономика сократится на 0,5-1,0 %. По мнению главы МВФ, дефляция сейчас куда более опасна для экономики, чем инфляция.
Однако было бы ошибкой думать, что средства, которые сейчас идут на восстановление экономики, ни коим образом не повлияют на инфляцию, сказал Стросс-Кан.
Бундесбанк в понедельник подтвердил мнение аналитиков - рецессия в экономике Германии усилилась в первом квартале 2009 г. Темпы сокращения ВВП страны в начале года будут рекордными. Официальные данные по ВВП Германии будут опубликованы 15 мая.
Бундесбанк сообщил, что сужение экономики во многом происходит из-за сокращения объемов экспорта. Банк сообщил, что было зафиксировано падение капитальных затрат в компаниях, снижение объемов строительства в связи с зимним периодом и растущее затоваривание.
С другой стороны, частное потребление способствовало стабилизации экономики в первом квартале. Особую роль в этом сыграли стимулирующие финансовые меры правительства, благодаря которым выросли объемы продаж новых машин.
Все же время от времени выходит информация, говорящая о том, что действия властей не напрасны. Сегодня появились индексы по состоянию экономики Германии Индекс института ZEW – индекс ожиданий – в апреле неожиданно вырос до 13, при прогнозе 1,5. В марте показатель был в отрицательной зоне и составлял -3,5. это дает надежду, что экономика близка к наступлению стабилизации. Показатель показал положительную динамику впервые почти за два года.
Впрочем, второй индекс, индекс оценки текущих условий, еще более снизился. В апреле он зафиксирован на уровне -91,6 (прогноз -90, в марте -89,4). Это говорит о том, что прогнозы экономистов по состоянию экономики были слишком оптимистичны.
Эти данные помогли курсу евро немного отыграться. Котировки повышались до уровня 1,2984. Однако удержаться на этих рубежах не удалось.
Итак. Риски растут, поэтому и укрепляется курс доллара к евро. Вчера был достигнут новый минимум по курсу евро -1,2888. Однако ниже идти не рискнули. Даже уверенность в том, что ЕЦБ в начале мая все же снизит ставку до 1 %, не помогла. Необходимы новые порции негатива.
Технически движение вниз почти закончилось. Уровень 1,2900 способен стать непреодолимым препятствие на какое-то время. Если сегодня получиться закрыться выше 1,2922, то появиться возможность вернуться за 1,3100. Однако, для такого движения необходимо чтобы настроение инвесторов вновь поменялось на положительное.
Календарь статистики к этому не располагает. Во всяком случае, прогнозы по данным рынка недвижимости не позволяют надеяться на значительное улучшение.
Котировки действительно пойдут вверх если статистика окажется положительной, т.е.
На следующей неделе (29 апреля) появятся первоначальное значение изменения ВВП США за первый квартал 2009 г. Средний прогноз – снижение размера ВВП на 5 %. Если величина экономического сокращения окажется меньше, то курс евро точно увеличиться. Появятся доказательства, что экономика США сокращает темп падения (в последнем квартале прошлого года снижение ВВП составило 6,3 %).
Курс евро к доллару с 13 апреля снизился на 3,3 % без коррекции и консолидации. Рынок вправе ожидать коррекции хотя бы к 1,3000.
Корпоративная статистика США по большей части положительная. Компании сообщают о более высокой, чем прогнозировалось прибыли или меньшем, чем предполагали убытке. Инвесторы однако, обращают внимание на то, что будущее компаний остается невнятным.
Высшее руководство ФРС полагает, что восстановление экономики США может начаться еще до окончания текущего календарного года. (Д.Кон) Федеральные власти не станут расширять стимулирующих программ, для ускорения роста.
Если этого не произойдет, инфляция будет оставаться на низких уровнях, то правительство будет продолжать искать пути для сокращения финансового давления и стимулирования потребления.
Очередное заседание FOMC состоится 28-29 апреля. На предыдущей встрече Комитет поддержал решение о сохранении ставок на низком уровне в течение длительного периода. Также предложено потратить дополнительно $1,15 трлн. на покупку долгосрочных бумаг министерства финансов США, долговых и ипотечных бумаг, выпущенных агентствами.
Однако потребительские расходы стабилизировались за первые три месяца 2009 г. и темпы сокращения рынка недвижимости, кажется, уменьшаются.
Кон сказал, что финансовые рынки, разбитые кредитным кризисом, остается хрупким.
Закрытие ниже 1,2953 оставляет вероятность снижение котировок к 1,2764. Однако движение вниз находиться в стадии замедления и все больше накапливается степень перепроданности евро.
Прогноз на сегодня:
– поддержка - 1,2764;
- сопротивление – 1,2953 (1,3043).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (июнь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +2 пунктов).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
(склеенный)
Курс доллара продолжил процесс укрепления. Это движение было поддержано падением фондового рынка.
После шести недель роста фондовых индексов инвесторы решились начать серьезную коррекцию. Повод искать, долго не пришлось. Вспомнили о беспокойствах по поводу банковского сектора. Ранее росли на ожиданиях хорошей отчетности банков, а когда она появилась, стали сомневаться в том, что она истинная, что положение сохраниться в будущем.
Крупнейшие банки отчитались существенно лучше, чем ожидалось. После финансовой помощи государства и изменения правил учета стоимости активов, можно было показать еще более впечатляющие результаты.
Однако, при существенной прибыли, Bank of America Corp объявил о необходимости выделения $13,4 млрд. на покрытие вероятных потерь от невозвратов ссуд.
Инвесторы так же ждут обещанное обнародование результатов стресс-тестов банков. В воскресенье, чиновник из Белового дома сказал, что некоторые банки будут нуждаться в помощи. (Рискованно было называть сроки публикации результатов. Кроме того, результаты будут внимательно рассматриваться, и выводы могут быть однозначно негативными, т.к. в положительных результатах будут подозревать наличие некоторых фальсификаций, отрицательные данные, понятное дело, будут восприниматься отрицательно.)
Финансовый сектор сильно пострадал в понедельник.
Котировки Bank of America Corp упали на 24,34 %, Citigroup Inc – на 19,45 %; JP Morgan – на 10,73 %.
Индекс Dow Jones отдал обратно 3,6 %, т.е. испытал самое большое снижение с начала марта.
Еще на прошлой неделе инвесторы совсем не сомневались в том, что экономика показывает признаки восстановления, теперь говорят о том, что банковский сектор скрывает проблемы. Но, если известно, что процент невозвратов только по карточным кредитам у ведущих банков составляет от 8,7 % до 9,9 %, а безработица растет о каком восстановлении можно говорить.
Рынки сохраняют спекулятивный характер движения. Просто пришло время фиксировать прибыль, т.к. стоимость широкого круга акций удвоилась за два месяца.
С падением котировок финансового сектора снижались котировки энергетического сектора. К тому же вниз сектор толкало довольно резкое падение котировок нефтяных контрактов (-9,7 %). Последнее выглядит такой же спекулятивной игрой на новостях о том, что ОПЕК не будет принимать решение о дополнительном сокращении объема поставок нефти на мировой рынок.
Падали акции реального сектора: GM - на 10,75 %, GE – на 8,39 %, Nokia – на 4,07 %...Что касается акций GM, то с минимальных значений февраля котировки компании вырастали более чем в два раза к середине марта и только сейчас возвращаются к минимумам февраля.
Крупнейший в Японии производитель промышленной электроники Hitachi Ltd не ждет восстановления прибыли до 2010 г. Hitachi ожидает убытка в размере 700 млрд. иен ($7,09 млрд.) за 2008-2009 финансовый год и планирует сократить расходы на 500 млрд. иен в этом году, продавая и закрывая убыточные предприятия.
Компания также не исключает получения государственной поддержки, выделяемой для пострадавших от кризиса компаний, после того, как японский парламент примет соответствующие законопроекты.
Глава МВФ Стросс-Кан сказал, что прогноз мировой экономики может быть понижен. Восстановление ожидается в первой половине 2010 г. Прогноз МВФ будет опубликован в среду. По данным последнего прогноза МВФ, в 2009 г. мировая экономика сократится на 0,5-1,0 %. По мнению главы МВФ, дефляция сейчас куда более опасна для экономики, чем инфляция.
Однако было бы ошибкой думать, что средства, которые сейчас идут на восстановление экономики, ни коим образом не повлияют на инфляцию, сказал Стросс-Кан.
Бундесбанк в понедельник подтвердил мнение аналитиков - рецессия в экономике Германии усилилась в первом квартале 2009 г. Темпы сокращения ВВП страны в начале года будут рекордными. Официальные данные по ВВП Германии будут опубликованы 15 мая.
Бундесбанк сообщил, что сужение экономики во многом происходит из-за сокращения объемов экспорта. Банк сообщил, что было зафиксировано падение капитальных затрат в компаниях, снижение объемов строительства в связи с зимним периодом и растущее затоваривание.
С другой стороны, частное потребление способствовало стабилизации экономики в первом квартале. Особую роль в этом сыграли стимулирующие финансовые меры правительства, благодаря которым выросли объемы продаж новых машин.
Все же время от времени выходит информация, говорящая о том, что действия властей не напрасны. Сегодня появились индексы по состоянию экономики Германии Индекс института ZEW – индекс ожиданий – в апреле неожиданно вырос до 13, при прогнозе 1,5. В марте показатель был в отрицательной зоне и составлял -3,5. это дает надежду, что экономика близка к наступлению стабилизации. Показатель показал положительную динамику впервые почти за два года.
Впрочем, второй индекс, индекс оценки текущих условий, еще более снизился. В апреле он зафиксирован на уровне -91,6 (прогноз -90, в марте -89,4). Это говорит о том, что прогнозы экономистов по состоянию экономики были слишком оптимистичны.
Эти данные помогли курсу евро немного отыграться. Котировки повышались до уровня 1,2984. Однако удержаться на этих рубежах не удалось.
Итак. Риски растут, поэтому и укрепляется курс доллара к евро. Вчера был достигнут новый минимум по курсу евро -1,2888. Однако ниже идти не рискнули. Даже уверенность в том, что ЕЦБ в начале мая все же снизит ставку до 1 %, не помогла. Необходимы новые порции негатива.
Технически движение вниз почти закончилось. Уровень 1,2900 способен стать непреодолимым препятствие на какое-то время. Если сегодня получиться закрыться выше 1,2922, то появиться возможность вернуться за 1,3100. Однако, для такого движения необходимо чтобы настроение инвесторов вновь поменялось на положительное.
Календарь статистики к этому не располагает. Во всяком случае, прогнозы по данным рынка недвижимости не позволяют надеяться на значительное улучшение.
Котировки действительно пойдут вверх если статистика окажется положительной, т.е.
На следующей неделе (29 апреля) появятся первоначальное значение изменения ВВП США за первый квартал 2009 г. Средний прогноз – снижение размера ВВП на 5 %. Если величина экономического сокращения окажется меньше, то курс евро точно увеличиться. Появятся доказательства, что экономика США сокращает темп падения (в последнем квартале прошлого года снижение ВВП составило 6,3 %).
Курс евро к доллару с 13 апреля снизился на 3,3 % без коррекции и консолидации. Рынок вправе ожидать коррекции хотя бы к 1,3000.
Корпоративная статистика США по большей части положительная. Компании сообщают о более высокой, чем прогнозировалось прибыли или меньшем, чем предполагали убытке. Инвесторы однако, обращают внимание на то, что будущее компаний остается невнятным.
Высшее руководство ФРС полагает, что восстановление экономики США может начаться еще до окончания текущего календарного года. (Д.Кон) Федеральные власти не станут расширять стимулирующих программ, для ускорения роста.
Если этого не произойдет, инфляция будет оставаться на низких уровнях, то правительство будет продолжать искать пути для сокращения финансового давления и стимулирования потребления.
Очередное заседание FOMC состоится 28-29 апреля. На предыдущей встрече Комитет поддержал решение о сохранении ставок на низком уровне в течение длительного периода. Также предложено потратить дополнительно $1,15 трлн. на покупку долгосрочных бумаг министерства финансов США, долговых и ипотечных бумаг, выпущенных агентствами.
Однако потребительские расходы стабилизировались за первые три месяца 2009 г. и темпы сокращения рынка недвижимости, кажется, уменьшаются.
Кон сказал, что финансовые рынки, разбитые кредитным кризисом, остается хрупким.
Закрытие ниже 1,2953 оставляет вероятность снижение котировок к 1,2764. Однако движение вниз находиться в стадии замедления и все больше накапливается степень перепроданности евро.
Прогноз на сегодня:
– поддержка - 1,2764;
- сопротивление – 1,2953 (1,3043).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (июнь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +2 пунктов).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter