27 февраля 2020 Мои Инвестиции | ОФЗ
Отток ликвидности из банковской системы в связи с уплатой НДС и НДПИ немного превысил наши ожидания, составив примерно 860 млрд руб. Объем средств на корсчетах банков по состоянию на утро среды сократился до 1,75 трлн руб. Банк России произвел вливание 250 млрд руб., сократив объем размещенных на депозитах в ЦБ средств. Еще 40 млрд руб. банки привлекли посредством операций репо с Казначейством. Несмотря на это, объем ликвидности в системе остается довольно ограниченным, что объясняет высокий спрос на аукционе 182-дневных депозитов Казначейства – банки выбрали весь лимит в 50 млрд руб. при совокупном спросе в 151,9 млрд руб.
Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа составила 6,11% (-8 бп), закрытие произошло на отметке 6,28% (-31 бп). Индекс RUSFAR вырос до 5,93% (+18 бп). Ставки NDF повысились на 3-4 бп, однако долгосрочные форвардные вмененные ставки фактически снизились на 3–6 бп. Кривая процентных свопов сместилась вверх на 2-3 бп, как и ставки FRA.
ОФЗ: слабые результаты аукциона; коррекция продолжается.
На вчерашнем первичном аукционе Минфин предложил к размещению ОФЗ-26229 с фиксированным купоном, спрос на который составил всего 13,3 млрд руб. Напомним, что предыдущий аукцион ОФЗ-26229 состоялся 22 января, и тогда общий объем заявок на него достиг 58,4 млрд руб. По итогам вчерашнего аукциона Минфин разместил облигаций данного выпуска всего на 9,7 млрд руб. по цене отсечения 106,62 пп (доходность 5,85%). Во вторник вечером бумага торговалась на уровне 107,05/107,20, а за несколько часов до аукциона цена на вторичном рынке опустилась до 106,75/107,05. Таким образом, размещение состоялось с небольшим дисконтом к вторичному рынку. Всего было удовлетворено 22 заявки (крупнейшая из них – на 1,38 млрд руб.)., а доля неконкурентных заявок составила 23%.
Торги на вторичном рынке начались на негативной ноте, однако вечером примерно половину потерь удалось отыграть. Правда, произошло это еще до того, как американский рынок акций ушел в «красную зону». В конечном счете дальний конец кривой ОФЗ закрылся выше в доходности примерно на 2–3 бп, в том числе ОФЗ-26224 (YTM 5,97%) подешевел на 0,2 пп. ОФЗ-26228 (YTM 6,08%) выглядел лучше рынка, снизившись в доходности на 1 бп. В среднесрочном сегменте под наибольшим давлением оказался ОФЗ-26229 (YTM 5,80%): по итогам дня он прибавил в доходности 5 бп (-0,2 пп в цене), в то время как другие среднесрочные выпуски выросли в доходности на 2–3 бп. Ближний конец кривой также сместился вверх примерно на пару базисных пунктов. Многие локальные долговые рынки других развивающихся стран показали более слабый результат. Так, долгосрочные облигации Венгрии, Индонезии и Бразилии выросли в доходности на 8–15 бп. С другой стороны, большинство азиатских рынков, а также ЮАР и Румыния закрылись в положительной зоне.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа составила 6,11% (-8 бп), закрытие произошло на отметке 6,28% (-31 бп). Индекс RUSFAR вырос до 5,93% (+18 бп). Ставки NDF повысились на 3-4 бп, однако долгосрочные форвардные вмененные ставки фактически снизились на 3–6 бп. Кривая процентных свопов сместилась вверх на 2-3 бп, как и ставки FRA.
ОФЗ: слабые результаты аукциона; коррекция продолжается.
На вчерашнем первичном аукционе Минфин предложил к размещению ОФЗ-26229 с фиксированным купоном, спрос на который составил всего 13,3 млрд руб. Напомним, что предыдущий аукцион ОФЗ-26229 состоялся 22 января, и тогда общий объем заявок на него достиг 58,4 млрд руб. По итогам вчерашнего аукциона Минфин разместил облигаций данного выпуска всего на 9,7 млрд руб. по цене отсечения 106,62 пп (доходность 5,85%). Во вторник вечером бумага торговалась на уровне 107,05/107,20, а за несколько часов до аукциона цена на вторичном рынке опустилась до 106,75/107,05. Таким образом, размещение состоялось с небольшим дисконтом к вторичному рынку. Всего было удовлетворено 22 заявки (крупнейшая из них – на 1,38 млрд руб.)., а доля неконкурентных заявок составила 23%.
Торги на вторичном рынке начались на негативной ноте, однако вечером примерно половину потерь удалось отыграть. Правда, произошло это еще до того, как американский рынок акций ушел в «красную зону». В конечном счете дальний конец кривой ОФЗ закрылся выше в доходности примерно на 2–3 бп, в том числе ОФЗ-26224 (YTM 5,97%) подешевел на 0,2 пп. ОФЗ-26228 (YTM 6,08%) выглядел лучше рынка, снизившись в доходности на 1 бп. В среднесрочном сегменте под наибольшим давлением оказался ОФЗ-26229 (YTM 5,80%): по итогам дня он прибавил в доходности 5 бп (-0,2 пп в цене), в то время как другие среднесрочные выпуски выросли в доходности на 2–3 бп. Ближний конец кривой также сместился вверх примерно на пару базисных пунктов. Многие локальные долговые рынки других развивающихся стран показали более слабый результат. Так, долгосрочные облигации Венгрии, Индонезии и Бразилии выросли в доходности на 8–15 бп. С другой стороны, большинство азиатских рынков, а также ЮАР и Румыния закрылись в положительной зоне.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter