27 апреля 2009 Инфина
Американский рынок акций напряженно ожидает результатов стресс-тестов крупнейших банков. Эта внешняя неопределенность, помноженная на эффект конца недели, определила настороженно-выжидательный характер торговли на нашем рынке в прошедшую пятницу. Индекс ММВБ продолжил консолидацию вблизи максимальных уровней. Поддержку снизу в течение дня обеспечивала 20-дневная балансовая цена (индикатор ОВР-20=916 п.).
Торговый оборот по индексу ММВБ немного снизился по сравнению с четвергом до 44.6 млрд.руб., что вполне ожидаемо для пятницы. Волатильность индекса ММВБ продолжает уменьшаться, что отражает позитивный процесс снижения рисков. Индикатор волатильности в конце апреля преодолел восходящую тенденцию, которая доминировала на рынке с июля прошлого года (см. рис.).
В пятницу часть краткосрочных игроков предпочла зафиксироваться, несмотря на поддержку со стороны американских фьючерсов, дорожавшей нефти и крепнущего рубля. Участников останавливает близость рынка к локальным ценовым максимумам. В итоге нетто-объем открытых позиций по индексу ММВБ снизился по сравнению с четвергом на ~15% (горизонт - месяц) и 22% (горизонт - неделя). Как видим, чем короче горизонт инвестирования, тем выше оценка участниками потенциального риска коррекции.
Нетто-объем краткосрочных позиций по индексу ММВБ (OBV-20) в середине апреля вышел в положительную область и остается в границах восходящего канала. В то же время нетто-объём среднесрочных позиций (OBV-60) с середины апреля фактически стоит на месте (см.рис.). Это может означать следующее: среднесрочные игроки уже приступили к фиксации прибыли, "разгружаясь" на краткосрочных спекулянтах.
На перспективу ближайших пары недель мы склоняемся к варианту выхода индекса ММВБ из консолидации наверх, что позволит привлечь в рынок новых покупателей из числа выжидающих участников. Ко всему прочему это поможет среднесрочным игрокам продолжить фиксацию прибыли. Следовательно, коррекция станет актуальной после того, как обозначится дефицит краткосрочной ликвидности.
Торговый оборот по индексу ММВБ немного снизился по сравнению с четвергом до 44.6 млрд.руб., что вполне ожидаемо для пятницы. Волатильность индекса ММВБ продолжает уменьшаться, что отражает позитивный процесс снижения рисков. Индикатор волатильности в конце апреля преодолел восходящую тенденцию, которая доминировала на рынке с июля прошлого года (см. рис.).
В пятницу часть краткосрочных игроков предпочла зафиксироваться, несмотря на поддержку со стороны американских фьючерсов, дорожавшей нефти и крепнущего рубля. Участников останавливает близость рынка к локальным ценовым максимумам. В итоге нетто-объем открытых позиций по индексу ММВБ снизился по сравнению с четвергом на ~15% (горизонт - месяц) и 22% (горизонт - неделя). Как видим, чем короче горизонт инвестирования, тем выше оценка участниками потенциального риска коррекции.
Нетто-объем краткосрочных позиций по индексу ММВБ (OBV-20) в середине апреля вышел в положительную область и остается в границах восходящего канала. В то же время нетто-объём среднесрочных позиций (OBV-60) с середины апреля фактически стоит на месте (см.рис.). Это может означать следующее: среднесрочные игроки уже приступили к фиксации прибыли, "разгружаясь" на краткосрочных спекулянтах.
На перспективу ближайших пары недель мы склоняемся к варианту выхода индекса ММВБ из консолидации наверх, что позволит привлечь в рынок новых покупателей из числа выжидающих участников. Ко всему прочему это поможет среднесрочным игрокам продолжить фиксацию прибыли. Следовательно, коррекция станет актуальной после того, как обозначится дефицит краткосрочной ликвидности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба