18 мая 2020 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+0,5%)
Китайский Shanghai Composite (+0,6%)
Южнокорейский Kospi (+0,6%)
Гонконгский HangSeng (+0,4%)
Австралийский ASX (+1,3%)
О главном
Торговая неделя стартует на позитиве. Поддержки, обозначенные в середине прошлой недели индексами акций и котировками нефти, стали основой для очередной волны восходящего движения рисковых активов. «Индекс страха» курсирует на уровнях начала марта, купируя панические распродажи весны на фоне пандемии. При этом защитное золото подбирается к 8-летним максимумам цен.
Положительный настрой рынков поддерживается приободряющими высказываниями Главы Федрезерва о скоротечности текущего спада экономической активности США. При этом растет напряженность между Пекином и Вашингтоном. В рамках конкурентной борьбы за иссякающие рынки сбыта введение со стороны США заградительных барьеров в отношении высокотехнологичной продукции Китая неудивительно.
Котировки сырья устремились выше после преодоления верхней границы торгового диапазона $29–32 за баррель марки Brent. Наши ожидания сводились к импульсному движению цен в случае прохождения уровней предложения. Факторы ценообразования нефти благоволят дальнейшему росту.
Азиатские рынки
На биржах Азии доминируют покупатели.
Китайские площадки растут в районе 0,5%. Индекс акций Shanghai Composite (2890 п.) близок к основному сопротивлению. Опасения эскалации торговых отношений между Пекином и Вашингтоном пока не позволяют инвесторам развить успех. США вводят ограничения на работу китайского техногиганта Huawei. Отличие методов борьбы с пандемией проявилось в существенном опережении по показателям восстановления китайской экономики при рекордном спаде американской деловой активности. Угрозы введения санкций в отношении Поднебесной на фоне якобы неестественного происхождения коронавируса сдерживают покупательную активность.
На фронте борьбы с пандемией рост числа инфицированных и летальных исходов не приводит к изменению относительных показателей. Более того, отмечается снижение общемирового показателя смертности до 6,6%. На утро понедельника, по данным института Хопкинса, имеем следующую картину заражения: общее количество подтвержденных случаев заболевания перевалило за 4,8 млн человек. Число погибших в мире от вируса превысило 316 тыс. человек.
Японский Nikkei прибавляет 0,6%, несмотря на официальное вступление экономики страны в рецессию. По метрикам, в Японии диагностирован спад ВВП в течение двух кварталов подряд. В I кв. текущего года экономика упала на 0,9%. При этом участники рынка ожидали более мрачных результатов и падения на 1,2%. Это в конечном счете и предопределило слабость игроков на понижение рынка акций. В годовом выражении экономика сократилась на 3,4% в I кв. 2020 г. после падения на 7,3% в IV кв. 2019 г.
Разрушительный тайфун 2019 г., торговая война США-КНР и слабый протекционизм властей привели к снижению экономической активности в Японии. «Коронакризис» лишь нанес последний удар по стагнирующей промышленности страны. Тем не менее, согласно макромоделям, ожидается возврат динамики ВВП Японии выше нулевой отметки по итогам 2021 г. В 2022 г. эксперты оценивают рост экономики страны на 0,5%.
Таким образом, азиатские индексы хотя и торгуются в положительной плоскости, не наблюдается рьяного желания инвесторов к преодолению максимумов месяца. Риски двусторонних шагов Китая и США в отношении торговых позиций государств сдерживают участников рынка.Только снижение накала страстей позволит рынкам АТР продемонстрировать опережающую динамику.
Американские площадки
Прошедшая неделя на биржах США характеризовалась повышенной волатильностью на фоне опасений второй волны пандемии. Однако сентимент участников рынка на повышение все же перевесил. Закрытие пятницы прошло с повышением в области 0,5% по основным индексам США.
Положительный настрой председателя ФРС Джерома Пауэлла в эти выходные, несмотря на объективно слабые показатели рынка труда, приводит к существенному скачку фьючерсов на индексы акций в понедельник. Потенциальное одобрение законодателями США очередного пакета фискальной помощи на $3 трлн также позитивно оценивается инвесторами. Срочный контракт на S&P 500 растет более 1% к 2880 п., свидетельствуя о высокой вероятности положительного открытия основной фондовой сессии.
Макроэкономические показатели страны продолжают падение. Розничные продажи в США за апрель сократились на рекордные 16,4% против консенсуса в 12%. Такая динамика индикатора внутреннего спроса не стала неожиданностью для участников финансового рынка. Закладывая поэтапное восстановление деловой активности, инвесторы дисконтируют фактор статистической слабости прошлых периодов.
Волатильность рынка (VIX: 31,9 п.) находится в середине диапазона. Границами выступает уровень 20 п. — среднеисторическая волатильность, отражающая падение риска инвестиций, и 40 п. — область отрицания рисковых активов.
Таким образом, участники на повышение продолжают защищать уровень в 2800 п. по S&P 500, прохождение которого сулит существенное ухудшение сентимента. Восстановление индекса в район 2900 п. говорит о силе поступательного движения, подразумевая достижение более высоких уровней цен американских акций.
Сырье и металлы
Цены на нефть ускорили подъем. В понедельник утром июльские контракты вплотную приближаются к $34 (+3,5%) за баррель марки Brent. На прошлой неделе мы диагностировали удержание поддержки в районе $29, что привело к контратаке на верхнюю границу торгового диапазона прошлых недель: $29–32. Ширина канала составила $3, таким образом, ориентир роста может пролегать вблизи $35.
Факторы постепенного наращивания спроса и существенного сокращения производственной активности стран-экспортеров сырья благоволят подъему цен. В среднесрочной перспективе по-прежнему рассматриваем возвращение цен к $40 и выше по Brent.
Золото ($1760, +1%) ускоряет рост после преодоления важного уровня сопротивления на $1720. Вероятность движения в область 8-летних максимумов цен у $1800 реализуется. На стороне фондовых быков играет фактор эскалации торговых отношений между КНР и США и достаточная ликвидность финансовой системы. Стабильные позиции доллара США (DXY: 100,3 п.) не оказывают сопротивления участникам рынка металлов.
Китайский Shanghai Composite (+0,6%)
Южнокорейский Kospi (+0,6%)
Гонконгский HangSeng (+0,4%)
Австралийский ASX (+1,3%)
О главном
Торговая неделя стартует на позитиве. Поддержки, обозначенные в середине прошлой недели индексами акций и котировками нефти, стали основой для очередной волны восходящего движения рисковых активов. «Индекс страха» курсирует на уровнях начала марта, купируя панические распродажи весны на фоне пандемии. При этом защитное золото подбирается к 8-летним максимумам цен.
Положительный настрой рынков поддерживается приободряющими высказываниями Главы Федрезерва о скоротечности текущего спада экономической активности США. При этом растет напряженность между Пекином и Вашингтоном. В рамках конкурентной борьбы за иссякающие рынки сбыта введение со стороны США заградительных барьеров в отношении высокотехнологичной продукции Китая неудивительно.
Котировки сырья устремились выше после преодоления верхней границы торгового диапазона $29–32 за баррель марки Brent. Наши ожидания сводились к импульсному движению цен в случае прохождения уровней предложения. Факторы ценообразования нефти благоволят дальнейшему росту.
Азиатские рынки
На биржах Азии доминируют покупатели.
Китайские площадки растут в районе 0,5%. Индекс акций Shanghai Composite (2890 п.) близок к основному сопротивлению. Опасения эскалации торговых отношений между Пекином и Вашингтоном пока не позволяют инвесторам развить успех. США вводят ограничения на работу китайского техногиганта Huawei. Отличие методов борьбы с пандемией проявилось в существенном опережении по показателям восстановления китайской экономики при рекордном спаде американской деловой активности. Угрозы введения санкций в отношении Поднебесной на фоне якобы неестественного происхождения коронавируса сдерживают покупательную активность.
На фронте борьбы с пандемией рост числа инфицированных и летальных исходов не приводит к изменению относительных показателей. Более того, отмечается снижение общемирового показателя смертности до 6,6%. На утро понедельника, по данным института Хопкинса, имеем следующую картину заражения: общее количество подтвержденных случаев заболевания перевалило за 4,8 млн человек. Число погибших в мире от вируса превысило 316 тыс. человек.
Японский Nikkei прибавляет 0,6%, несмотря на официальное вступление экономики страны в рецессию. По метрикам, в Японии диагностирован спад ВВП в течение двух кварталов подряд. В I кв. текущего года экономика упала на 0,9%. При этом участники рынка ожидали более мрачных результатов и падения на 1,2%. Это в конечном счете и предопределило слабость игроков на понижение рынка акций. В годовом выражении экономика сократилась на 3,4% в I кв. 2020 г. после падения на 7,3% в IV кв. 2019 г.
Разрушительный тайфун 2019 г., торговая война США-КНР и слабый протекционизм властей привели к снижению экономической активности в Японии. «Коронакризис» лишь нанес последний удар по стагнирующей промышленности страны. Тем не менее, согласно макромоделям, ожидается возврат динамики ВВП Японии выше нулевой отметки по итогам 2021 г. В 2022 г. эксперты оценивают рост экономики страны на 0,5%.
Таким образом, азиатские индексы хотя и торгуются в положительной плоскости, не наблюдается рьяного желания инвесторов к преодолению максимумов месяца. Риски двусторонних шагов Китая и США в отношении торговых позиций государств сдерживают участников рынка.Только снижение накала страстей позволит рынкам АТР продемонстрировать опережающую динамику.
Американские площадки
Прошедшая неделя на биржах США характеризовалась повышенной волатильностью на фоне опасений второй волны пандемии. Однако сентимент участников рынка на повышение все же перевесил. Закрытие пятницы прошло с повышением в области 0,5% по основным индексам США.
Положительный настрой председателя ФРС Джерома Пауэлла в эти выходные, несмотря на объективно слабые показатели рынка труда, приводит к существенному скачку фьючерсов на индексы акций в понедельник. Потенциальное одобрение законодателями США очередного пакета фискальной помощи на $3 трлн также позитивно оценивается инвесторами. Срочный контракт на S&P 500 растет более 1% к 2880 п., свидетельствуя о высокой вероятности положительного открытия основной фондовой сессии.
Макроэкономические показатели страны продолжают падение. Розничные продажи в США за апрель сократились на рекордные 16,4% против консенсуса в 12%. Такая динамика индикатора внутреннего спроса не стала неожиданностью для участников финансового рынка. Закладывая поэтапное восстановление деловой активности, инвесторы дисконтируют фактор статистической слабости прошлых периодов.
Волатильность рынка (VIX: 31,9 п.) находится в середине диапазона. Границами выступает уровень 20 п. — среднеисторическая волатильность, отражающая падение риска инвестиций, и 40 п. — область отрицания рисковых активов.
Таким образом, участники на повышение продолжают защищать уровень в 2800 п. по S&P 500, прохождение которого сулит существенное ухудшение сентимента. Восстановление индекса в район 2900 п. говорит о силе поступательного движения, подразумевая достижение более высоких уровней цен американских акций.
Сырье и металлы
Цены на нефть ускорили подъем. В понедельник утром июльские контракты вплотную приближаются к $34 (+3,5%) за баррель марки Brent. На прошлой неделе мы диагностировали удержание поддержки в районе $29, что привело к контратаке на верхнюю границу торгового диапазона прошлых недель: $29–32. Ширина канала составила $3, таким образом, ориентир роста может пролегать вблизи $35.
Факторы постепенного наращивания спроса и существенного сокращения производственной активности стран-экспортеров сырья благоволят подъему цен. В среднесрочной перспективе по-прежнему рассматриваем возвращение цен к $40 и выше по Brent.
Золото ($1760, +1%) ускоряет рост после преодоления важного уровня сопротивления на $1720. Вероятность движения в область 8-летних максимумов цен у $1800 реализуется. На стороне фондовых быков играет фактор эскалации торговых отношений между КНР и США и достаточная ликвидность финансовой системы. Стабильные позиции доллара США (DXY: 100,3 п.) не оказывают сопротивления участникам рынка металлов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба