25 мая 2020 Райффайзенбанк Порывай Денис
производств, находится заметно ниже 50). Однако снижение темпа спада (значение индекса опережающих индикаторов за апрель составило —4,4% против —6,7% в марте и оказалось лучше ожидавшегося падения на 5,4%) свидетельствует о появлении признаков улучшения ситуации вследствие снятия некоторых ограничительных мер. По-видимому, финансовый рынок нашел некий краткосрочный баланс между ожидаемым будущим эффектом от уже запущенных стимулов (большая их часть еще не в экономике) и уроном, который получила американская экономика.
Основными рисками для финансовых рынков являются перманентное изменение поведения потребителей вследствие карантинных мер (в этой связи интерес представляет статистика о личных доходах и расходах по США, которая будет опубликована в конце этой недели за апрель), эскалация конфликта между США и Китаем, также угрозу все еще представляет COVID-19. Судя по комментариям в СМИ, достигнутые до COVID-19 торговые соглашения остались в прошлом, при этом экономика США сейчас не в лучшей форме, чтобы противостоять последствиям торговой войны, которые могут сильно повлиять на исход президентских выборов (не в пользу
республиканцев). Кроме того, по статистике COVID-19, в мире наблюдается лишь стабилизация прироста числа болеющих людей (то есть по приросту заразившиеся по-прежнему превосходят вылечившихся), что не позволит быстро полностью снять ограничительные меры (это сдерживает восстановление экономик). В то же время в арсенале у ФРС не так много средств для смягчения новых ударов (по сути, это введение отрицательной ставки и расширение класса активов для выкупа). По нашему мнению, на рынках сейчас больше риска, чем возможностей для получения спекулятивной прибыли. При этом золото все еще дешево стоит в сравнении с объемом напечатанных долларов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба