29 мая 2020 Промсвязьбанк
В конце текущей недели внимание участников глобальных рынков вновь смещается в сторону геополитических рисков, которые связаны с ухудшением отношений между США и Китаем в связи с положением Гонконга после принятия китайским правительством акта о национальной безопасности в отношении города. Сегодня состоится пресс-конференция президента Д. Трампа на которой могут быть озвучены ответные меры в адрес «подрывающего демократические принципы» Китая, что способно стать причиной ухудшения рыночного сантимента. Высокая степень неопределенности вокруг потенциальных действий правительства США в отношении КНР, речь может идти как о точечных ограничениях в отношении физических лиц, так и экономических санкциях в том числе, например, пересмотре условий первой фазы торговой сделки, что настраивает сегодня инвесторов на достаточно волатильную торговую сессию.
На этом фоне настроения на утро пятницы выглядят умеренно-негативными. Азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику, но с тенденцией к умеренному снижению. Сегодня вышла слабая статистика в Японии, где в апреле сильнее ожиданий упали розничные продажи (-13,7% г/г) и пром. производство (-14,4% г/г). Небольшое снижение на утро пятницы показывают фьючерсы на американские и европейские индексы. Из позитивных факторов для роста по-прежнему остается постепенное открытие мировых экономик после карантина и вера инвесторов в активное восстановление экономической активности, как и ожидание новых стимулов со стороны монетарных властей. Так, сегодня состоится виртуальная дискуссия с главой ФРС Дж. Пауэллом в ходе которой могут обсуждаться текущая ситуация и меры поддержки, что способно позитивно сказаться на сантименте. Из макроэкономической статистики отметим данные по расходам населения США и предварительные данные по инфляции в Еврозоне.
По нашему мнению, внешний фон и снижение нефтяных котировок сегодня окажет негативное влияние на динамику российского фондового рынка. Тем не менее мы рассчитываем, что индекс МосБиржи сможет удержаться в диапазоне 2750-2800 пунктов. Предпочтение по-прежнему отдаем бумагам фундаментально недооцененных внутренних секторов.
Вчера рынок рублевых облигаций отыграл часть потерь среды. Доходность 10-летних ОФЗ 26228 снизилась на 2 б.п. – до 5,55% годовых. Российские евробонды также немного подросли в цене вместе с Бразилией и Мексикой. Доходность Russia`29 – снизилась на 1 б.п. – до 2,40% годовых.
Инвесторы отыгрывают постепенное восстановление деловой активности в мире, а также новые бюджетные и монетарные стимулы. В США количество обращений за пособием по безработице в мае демонстрирует снижение. По опубликованным вчера данным за последнюю неделю число обращений составило 2,1 млн по сравнению с 2,4 млн на предыдущей неделе.
Банк Польши вчера снизил ключевую ставку на 40 бп до 0,1% годовых и отметил, что продолжит выкуп государственного и квази-государственного долга. ЦБ Южной Кореи снизил ставку на 25 б.п. до исторического минимума - 0,5% годовых. Также, регулятор объявил о наличии планов по скупке госдолга.
Также оптимизм инвесторов поддерживает объявленный на этой неделе план по поддержке экономики еврозоны на 750 млрд евро.
При наличии позитивных факторов рост цен российских облигаций сдерживается эскалацией отношений между США и Китаем. Сегодня Д. Трамп проведет пресс-конференцию на которой объявит о новых санкциях, которые могут быть введены в отношении Китая. Ожидаются ограничения для отдельных чиновников и компаний, а также отмена торговых преференций для Гонконга в случае ослабления автономии региона со стороны Китая.
Учитывая внешний новостной фон сегодня ожидаем боковой динамики в российских облигациях.
В корпоративном сегменте сегодня проведут сбор заявок на новые облигации 5 компаний: Металлоинвест, Русал, МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, КАМАЗ, Евроторг. По соотношению риск/доходность считаем интересным предложение Евроторга (-/В-/В) со ставкой купона в диапазоне 9,3 - 9,5% на 5 лет с амортизационным графиком погашения. Рекомендуем покупку при ставке купона от 9,1% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этом фоне настроения на утро пятницы выглядят умеренно-негативными. Азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику, но с тенденцией к умеренному снижению. Сегодня вышла слабая статистика в Японии, где в апреле сильнее ожиданий упали розничные продажи (-13,7% г/г) и пром. производство (-14,4% г/г). Небольшое снижение на утро пятницы показывают фьючерсы на американские и европейские индексы. Из позитивных факторов для роста по-прежнему остается постепенное открытие мировых экономик после карантина и вера инвесторов в активное восстановление экономической активности, как и ожидание новых стимулов со стороны монетарных властей. Так, сегодня состоится виртуальная дискуссия с главой ФРС Дж. Пауэллом в ходе которой могут обсуждаться текущая ситуация и меры поддержки, что способно позитивно сказаться на сантименте. Из макроэкономической статистики отметим данные по расходам населения США и предварительные данные по инфляции в Еврозоне.
По нашему мнению, внешний фон и снижение нефтяных котировок сегодня окажет негативное влияние на динамику российского фондового рынка. Тем не менее мы рассчитываем, что индекс МосБиржи сможет удержаться в диапазоне 2750-2800 пунктов. Предпочтение по-прежнему отдаем бумагам фундаментально недооцененных внутренних секторов.
Вчера рынок рублевых облигаций отыграл часть потерь среды. Доходность 10-летних ОФЗ 26228 снизилась на 2 б.п. – до 5,55% годовых. Российские евробонды также немного подросли в цене вместе с Бразилией и Мексикой. Доходность Russia`29 – снизилась на 1 б.п. – до 2,40% годовых.
Инвесторы отыгрывают постепенное восстановление деловой активности в мире, а также новые бюджетные и монетарные стимулы. В США количество обращений за пособием по безработице в мае демонстрирует снижение. По опубликованным вчера данным за последнюю неделю число обращений составило 2,1 млн по сравнению с 2,4 млн на предыдущей неделе.
Банк Польши вчера снизил ключевую ставку на 40 бп до 0,1% годовых и отметил, что продолжит выкуп государственного и квази-государственного долга. ЦБ Южной Кореи снизил ставку на 25 б.п. до исторического минимума - 0,5% годовых. Также, регулятор объявил о наличии планов по скупке госдолга.
Также оптимизм инвесторов поддерживает объявленный на этой неделе план по поддержке экономики еврозоны на 750 млрд евро.
При наличии позитивных факторов рост цен российских облигаций сдерживается эскалацией отношений между США и Китаем. Сегодня Д. Трамп проведет пресс-конференцию на которой объявит о новых санкциях, которые могут быть введены в отношении Китая. Ожидаются ограничения для отдельных чиновников и компаний, а также отмена торговых преференций для Гонконга в случае ослабления автономии региона со стороны Китая.
Учитывая внешний новостной фон сегодня ожидаем боковой динамики в российских облигациях.
В корпоративном сегменте сегодня проведут сбор заявок на новые облигации 5 компаний: Металлоинвест, Русал, МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, КАМАЗ, Евроторг. По соотношению риск/доходность считаем интересным предложение Евроторга (-/В-/В) со ставкой купона в диапазоне 9,3 - 9,5% на 5 лет с амортизационным графиком погашения. Рекомендуем покупку при ставке купона от 9,1% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter