1 июня 2020 Промсвязьбанк
В рамках предстоящей недели важнейшей темой для рынков станут отношения между США и Китаем. Рост напряженности между странами может поставить под сомнение активные темпы восстановления мировой экономики после пандемии, что, в свою очередь, окажет давление на широкий спектр рисковых активов и приведет к активизации продаж.
Плюс к этому, инвесторы обратят внимание на большой блок важной макроэкономической статистики, где основной фокус будет сосредоточен на индексах деловой активности в ключевых экономических регионах, а также данных по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях и уровню безработицы в США. Публикуемая статистика может оказать существенное влияние на настроения инвесторов.
При этом поддержку рынкам будут оказывать новости по смягчению карантинных ограничений, что должно поспособствовать росту экономической активности и, соответственно, восстановлению мировой экономики.
Если же говорить о настроениях на мировых рынках на утро понедельника, то их можно охарактеризовать, как позитивные. На фоне хороших данных по индексу деловой активности в производственном секторе Китая (50,7 пункта, ожидалось 49,6 пункта) активно растут азиатские площадки, прибавляя до 3%. Фьючерсы на основные американские индексы, после роста в пятницу, сегодня консолидируются у уровней закрытия предыдущей сессии. На рынке энергоносителей наблюдается некоторое преобладание продаж, а ближайший фьючерс на нефть марки Brent удерживает позиции в районе 37,5 доллара за баррель.
Отметим, что в ходе сегодняшних торгов инвесторы обратят внимание на публикацию данных по индексам деловой активности в производственном секторе Германии, Великобритании и США.
Учитывая внешний фон, сегодня на открытии ожидаем роста российского фондового рынка, который будет поддержан пятничным подъемом цен на нефть и позитивной динамикой внешних площадок. В результате уже в первые часы торгов индекс МосБиржи закрепится в диапазоне 2750 – 2800 пунктов и может предпринять попытки пробоя его верхней границы. В случае же публикации позитивной статистики преобладание покупок в наших акциях сохранится до конца сессии.
На валютной секции Московской биржи в начале дня ожидаем попыток продолжения укрепления рубля, несмотря на некоторую коррекцию на рынке энергоносителей сегодня с утра. Поддержку ему окажет динамика валют развивающихся стран, которые в большинстве своем демонстрируют укрепление. В результате пара доллар/рубль в начале сессии предпримет попытку ухода ниже уровня 70 рублей, выступающего ближайшей поддержкой. Отметим, что закрепление американской валюты под данной отметкой будет говорить в пользу возможности продолжения негативной динамики с целью в районе 67,5 рубля.
В пятницу кривая доходности ОФЗ на участке 3-15 лет сместилась вверх на 2 б.п. Доходность 10-летних ОФЗ 26228 выросла до 5,57% годовых. Всего за прошлую неделю доходность 10-летнего бенчмарка выросла на 8 б.п. Инвесторы немного скорректировали ожидания по уровню ключевой ставки в среднесрочной перспективе, что и отразилось на котировках бондов. С начала мая доходность 10-летних ОФЗ снизилась на 54 б.п., а гособлигации срочностью до 5 лет снизились в доходности на 65-70 б.п. Увеличение угла наклона кривой отражает ожидания роста предложения нового госдолга, а также повышение ставок после выхода экономики из спада.
В начале этой недели в отношении локальных гособлигаций развивающихся стран ждем умеренного оптимизма. Мировые центробанки продолжают подпитывать рынки дешевой ликвидностью в то время как экономика постепенно восстанавливается. За неделю с 21 по 27 мая американский центробанк увеличил баланс на 138 млрд долл (+26 млрд долл. на предыдущей неделей), доведя его до 7,06 трлн. С начала марта баланс ФРС вырос уже на 2,94 трлн долл. Объявленные в пятницу санкции США против Китая оказались не столь жесткими, как ожидали инвесторы, что также является позитивным фактором для ЕМ. Если июньское заседание ОПЕК+ подтвердит продление ограничений по добыче нефти, то доходность 10-летних ОФЗ может вернуться к минимума середины мая – 5,45 – 5,50% годовых.
Доходность Russia`29 по итогам прошлой недели снизилась на 2 б.п. – до 2,37% годовых. Лучше аналогов продемонстрировали динамику 10-летние евробонды Бразилии (-14 б.п. за неделю), Мексики (-9 б.п.), Колумбии (-13 б.п). Российские евробонды торгуются с минимальным спредом к UST среди стран рейтинговой категории «ВВВ», что в ближайшее время может сдерживать интерес к покупке. В начале этой недели ожидаем сохранения доходности Russia`29 в диапазоне 2,35-2,40% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Плюс к этому, инвесторы обратят внимание на большой блок важной макроэкономической статистики, где основной фокус будет сосредоточен на индексах деловой активности в ключевых экономических регионах, а также данных по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях и уровню безработицы в США. Публикуемая статистика может оказать существенное влияние на настроения инвесторов.
При этом поддержку рынкам будут оказывать новости по смягчению карантинных ограничений, что должно поспособствовать росту экономической активности и, соответственно, восстановлению мировой экономики.
Если же говорить о настроениях на мировых рынках на утро понедельника, то их можно охарактеризовать, как позитивные. На фоне хороших данных по индексу деловой активности в производственном секторе Китая (50,7 пункта, ожидалось 49,6 пункта) активно растут азиатские площадки, прибавляя до 3%. Фьючерсы на основные американские индексы, после роста в пятницу, сегодня консолидируются у уровней закрытия предыдущей сессии. На рынке энергоносителей наблюдается некоторое преобладание продаж, а ближайший фьючерс на нефть марки Brent удерживает позиции в районе 37,5 доллара за баррель.
Отметим, что в ходе сегодняшних торгов инвесторы обратят внимание на публикацию данных по индексам деловой активности в производственном секторе Германии, Великобритании и США.
Учитывая внешний фон, сегодня на открытии ожидаем роста российского фондового рынка, который будет поддержан пятничным подъемом цен на нефть и позитивной динамикой внешних площадок. В результате уже в первые часы торгов индекс МосБиржи закрепится в диапазоне 2750 – 2800 пунктов и может предпринять попытки пробоя его верхней границы. В случае же публикации позитивной статистики преобладание покупок в наших акциях сохранится до конца сессии.
На валютной секции Московской биржи в начале дня ожидаем попыток продолжения укрепления рубля, несмотря на некоторую коррекцию на рынке энергоносителей сегодня с утра. Поддержку ему окажет динамика валют развивающихся стран, которые в большинстве своем демонстрируют укрепление. В результате пара доллар/рубль в начале сессии предпримет попытку ухода ниже уровня 70 рублей, выступающего ближайшей поддержкой. Отметим, что закрепление американской валюты под данной отметкой будет говорить в пользу возможности продолжения негативной динамики с целью в районе 67,5 рубля.
В пятницу кривая доходности ОФЗ на участке 3-15 лет сместилась вверх на 2 б.п. Доходность 10-летних ОФЗ 26228 выросла до 5,57% годовых. Всего за прошлую неделю доходность 10-летнего бенчмарка выросла на 8 б.п. Инвесторы немного скорректировали ожидания по уровню ключевой ставки в среднесрочной перспективе, что и отразилось на котировках бондов. С начала мая доходность 10-летних ОФЗ снизилась на 54 б.п., а гособлигации срочностью до 5 лет снизились в доходности на 65-70 б.п. Увеличение угла наклона кривой отражает ожидания роста предложения нового госдолга, а также повышение ставок после выхода экономики из спада.
В начале этой недели в отношении локальных гособлигаций развивающихся стран ждем умеренного оптимизма. Мировые центробанки продолжают подпитывать рынки дешевой ликвидностью в то время как экономика постепенно восстанавливается. За неделю с 21 по 27 мая американский центробанк увеличил баланс на 138 млрд долл (+26 млрд долл. на предыдущей неделей), доведя его до 7,06 трлн. С начала марта баланс ФРС вырос уже на 2,94 трлн долл. Объявленные в пятницу санкции США против Китая оказались не столь жесткими, как ожидали инвесторы, что также является позитивным фактором для ЕМ. Если июньское заседание ОПЕК+ подтвердит продление ограничений по добыче нефти, то доходность 10-летних ОФЗ может вернуться к минимума середины мая – 5,45 – 5,50% годовых.
Доходность Russia`29 по итогам прошлой недели снизилась на 2 б.п. – до 2,37% годовых. Лучше аналогов продемонстрировали динамику 10-летние евробонды Бразилии (-14 б.п. за неделю), Мексики (-9 б.п.), Колумбии (-13 б.п). Российские евробонды торгуются с минимальным спредом к UST среди стран рейтинговой категории «ВВВ», что в ближайшее время может сдерживать интерес к покупке. В начале этой недели ожидаем сохранения доходности Russia`29 в диапазоне 2,35-2,40% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter