22 июля 2020 БКС Экспресс | Русгидро
Владимир Путин провел встречу с генеральным директором Русгидро Николаем Шульгиновым.
Благодаря повышенному уровню водности Русгидро, вероятнее всего, покажет сильные результаты за 2020 г., в том числе рост выручки и чистой прибыли (последняя может опередить в росте показатель за I квартал 2020 г., сообщил Шульгин. Дивидендные выплаты за 2019 г. должны быть приблизительно равны дивидендам за 2018 г., что соответствует действующей дивидендной политике. Совет директоров Русгидро утвердил инвестиции в проекты модернизации на сумму 171 млрд руб. Регулятор одобрил четыре проекта на Дальнем Востоке, однако не все условия дальневосточной программы пока приняты, в связи с чем Шульгинов попросил у президента поддержки в ускорении этого процесса.
«Заявления гендиректора Русгидро в целом не принесли неожиданностей, поэтому мы считаем новость нейтральной, — комментируют аналитики ВТБ Капитал. — Вместе с тем описанные факторы важны для инвестиционной привлекательности компании. Рекомендация по дивидендам за 2019 г. пока не объявлена, что является неблагоприятным фактором, однако, исходя из действующей дивидендной политики (подтвержденной руководством, несмотря на недавние сообщения в СМИ о возможной базе расчета от прибыли по РСБУ), выплата за прошлый год может равняться среднему значению за предыдущие три года, или 0,0362 руб. на одну акцию. В этом случае дивидендная доходность с учетом текущих котировок составит 4,7% (так как из-за списаний 50% чистой прибыли за 2019 г. по МСФО оказывается ниже дивидендного минимума), что соответствует нашему прогнозу. Мы уже включили в нашу модель проекты модернизации на Дальнем Востоке, которые мы по-прежнему оцениваем позитивно, поскольку благодаря заложенному в них механизму гарантированной доходности инвестиции в регионе создают добавленную стоимость».
Президент РФ Владимир Путин продлил срок реализации нацпроектов до 2030 г.
Путин вчера подписал указ, в который вошли пять национальных целей развития: сохранение населения, здоровье и благополучие людей; возможности для самореализации и развития талантов; комфортная и безопасная среда для жизни; достойный, эффективный труд и успешное предпринимательство; цифровая трансформация. Эти цели заменяют предыдущие девять, которые Путин обозначил в своем указе в мае 2018 г., и они легли в основу нацпроектов. Некоторые прежние цели были объединены, другие — полностью исключены (например, цель войти в топ-5 экономик мира и значительного повысить производительность труда). Срок реализации новых целей был продлен на 6 лет с 2024 г. до 2030 г.
«Не случайно Владимир Путин подписал новый указ именно в то время, когда Кабмин устанавливает новые параметры для текущего и планируемого бюджета, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Минфин вчера также опубликовал новые методики расчета предельных базовых бюджетных ассигнований на ближайшие три года, согласно которым предлагается в ближайшие три года сократить часть расходов на 10%, отменить индексацию зарплат чиновникам и урезать госпрограмму вооружений на 5%. Эти меры наряду с продлением сроков реализации нацпроектов вдвое позволят правительству сбалансировать свои финансы без серьезного сокращения резервов, т.е. средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Наши оценки, основанные на данных Минфина, показывают, что дефицит бюджета в полугодии2020 г. составил всего 0,8% ВВП, а ликвидная часть ФНБ выросла на 18% (валовой объем ФНБ подскочил на впечатляющие 37% после сделки с ЦБ по передаче акций Сбербанка)».
ВВП РФ снизился на 6,4% г/г в июне, что предполагает снижение на 9,6% г/г во II квартале 2020 г., сообщает Минэкономразвития.
«Эта цифра укладывается в ранее объявленный прогнозный диапазон ЦБ — от -9,5% до -10,0% г/г по итогам II квартала 2020 г. и соответствует его верхней границе, — отмечают аналитики Альфа-банка. —. Учитывая, что в I квартале 2020 г. рост ВВП составил 1,6% г/г, масштабы снижения ВВП во II квартале 2020 г. оставляют надежду на то, что снижение ВВП по итогам I полугодия 2020 г. может составить примерно — 4% г/г.Таким образом, мы подтверждаем свой прогноз снижения ВВП на 3% по итогам этого года, считая, что при таком сценарии он достижим».
Магнит открыл несколько пробных дискаунтеров.
Ритейлер Магнит открыл в Самаре, Камышине и под Ульяновском три пилотных дискаунтера «Моя цена», сообщил РБК президент и гендиректор компании Ян Дюннинг. Их название совпадает с названием одной из линеек собственной торговой марки Магнита. В дискаунтерах продается 1800 наименований. Около 65% ассортимента приходится на продукцию «первой цены», более 18% — на товары собственной торговой марки компании. По словам Дюннинга, товары «первой цены» будут дешевле, чем в обычных магазинах, «всего на пару процентов», товары собственного производства — значительно дешевле.
«Компания тестирует новые форматы и пробует выходить в новые сегменты для увеличения выручки, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Новый формат ориентирован на узкий ассортимент, низкую цену и высокую оборачиваемость, что в условиях падения экономики и доходов населения является актуальным».
Группа ЛСР в I полугодии сохранила продажи на прошлогоднем уровне.
Группа ЛСР в январе-июне 2020 г. реализовала недвижимость на 38 млрд руб., говорится в сообщении компании. В общей сложности группа продала 346 тыс. кв. м недвижимости (в I полугодии 2019 г. — 368 тыс. кв. м). Таким образом, в текущем году этот показатель сократился на 6%. Средняя стоимость 1 кв. м в жилых комплексах компании выросла на 5% и достигла 119 тыс. руб. Во II квартале 2020 г. продажи группы снизились на 21% и 18% по сравнению со II кварталом 2019 г.— до 15 млрд руб. и 148 тыс. кв. м соответственно.
«Группа ЛСР по итогам I полугодия представила нейтральные результаты, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Снижение продаж в натуральном выражении было компенсировано ростом цен. Во II полугодии ожидаем, что показатели компании перейдут к восстановлению на фоне увеличения роста ипотечных сделок после расширения лимита кредита до 12 млн руб. для Москвы и Санкт-Петербурга в рамках государственной программы льготной ипотеки».
«Акции ЛСР выросли в цене на 33% г/г и теперь торгуются с коэффициентом P/NAV на уровне 0,4x, что, на наш взгляд, отражает самую сбалансированную позицию компании в отношении сектора недвижимости, — отмечают аналитики ВТБ Капитал. — Мы считаем, что ЛСР выбирает рациональный подход к дивидендам – компания выплачивает в мае дивиденды с дивидендной доходностью 5%, что позволяет ей сохранять гибкость в распределении капитала».
Благодаря повышенному уровню водности Русгидро, вероятнее всего, покажет сильные результаты за 2020 г., в том числе рост выручки и чистой прибыли (последняя может опередить в росте показатель за I квартал 2020 г., сообщил Шульгин. Дивидендные выплаты за 2019 г. должны быть приблизительно равны дивидендам за 2018 г., что соответствует действующей дивидендной политике. Совет директоров Русгидро утвердил инвестиции в проекты модернизации на сумму 171 млрд руб. Регулятор одобрил четыре проекта на Дальнем Востоке, однако не все условия дальневосточной программы пока приняты, в связи с чем Шульгинов попросил у президента поддержки в ускорении этого процесса.
«Заявления гендиректора Русгидро в целом не принесли неожиданностей, поэтому мы считаем новость нейтральной, — комментируют аналитики ВТБ Капитал. — Вместе с тем описанные факторы важны для инвестиционной привлекательности компании. Рекомендация по дивидендам за 2019 г. пока не объявлена, что является неблагоприятным фактором, однако, исходя из действующей дивидендной политики (подтвержденной руководством, несмотря на недавние сообщения в СМИ о возможной базе расчета от прибыли по РСБУ), выплата за прошлый год может равняться среднему значению за предыдущие три года, или 0,0362 руб. на одну акцию. В этом случае дивидендная доходность с учетом текущих котировок составит 4,7% (так как из-за списаний 50% чистой прибыли за 2019 г. по МСФО оказывается ниже дивидендного минимума), что соответствует нашему прогнозу. Мы уже включили в нашу модель проекты модернизации на Дальнем Востоке, которые мы по-прежнему оцениваем позитивно, поскольку благодаря заложенному в них механизму гарантированной доходности инвестиции в регионе создают добавленную стоимость».
Президент РФ Владимир Путин продлил срок реализации нацпроектов до 2030 г.
Путин вчера подписал указ, в который вошли пять национальных целей развития: сохранение населения, здоровье и благополучие людей; возможности для самореализации и развития талантов; комфортная и безопасная среда для жизни; достойный, эффективный труд и успешное предпринимательство; цифровая трансформация. Эти цели заменяют предыдущие девять, которые Путин обозначил в своем указе в мае 2018 г., и они легли в основу нацпроектов. Некоторые прежние цели были объединены, другие — полностью исключены (например, цель войти в топ-5 экономик мира и значительного повысить производительность труда). Срок реализации новых целей был продлен на 6 лет с 2024 г. до 2030 г.
«Не случайно Владимир Путин подписал новый указ именно в то время, когда Кабмин устанавливает новые параметры для текущего и планируемого бюджета, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Минфин вчера также опубликовал новые методики расчета предельных базовых бюджетных ассигнований на ближайшие три года, согласно которым предлагается в ближайшие три года сократить часть расходов на 10%, отменить индексацию зарплат чиновникам и урезать госпрограмму вооружений на 5%. Эти меры наряду с продлением сроков реализации нацпроектов вдвое позволят правительству сбалансировать свои финансы без серьезного сокращения резервов, т.е. средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Наши оценки, основанные на данных Минфина, показывают, что дефицит бюджета в полугодии2020 г. составил всего 0,8% ВВП, а ликвидная часть ФНБ выросла на 18% (валовой объем ФНБ подскочил на впечатляющие 37% после сделки с ЦБ по передаче акций Сбербанка)».
ВВП РФ снизился на 6,4% г/г в июне, что предполагает снижение на 9,6% г/г во II квартале 2020 г., сообщает Минэкономразвития.
«Эта цифра укладывается в ранее объявленный прогнозный диапазон ЦБ — от -9,5% до -10,0% г/г по итогам II квартала 2020 г. и соответствует его верхней границе, — отмечают аналитики Альфа-банка. —. Учитывая, что в I квартале 2020 г. рост ВВП составил 1,6% г/г, масштабы снижения ВВП во II квартале 2020 г. оставляют надежду на то, что снижение ВВП по итогам I полугодия 2020 г. может составить примерно — 4% г/г.Таким образом, мы подтверждаем свой прогноз снижения ВВП на 3% по итогам этого года, считая, что при таком сценарии он достижим».
Магнит открыл несколько пробных дискаунтеров.
Ритейлер Магнит открыл в Самаре, Камышине и под Ульяновском три пилотных дискаунтера «Моя цена», сообщил РБК президент и гендиректор компании Ян Дюннинг. Их название совпадает с названием одной из линеек собственной торговой марки Магнита. В дискаунтерах продается 1800 наименований. Около 65% ассортимента приходится на продукцию «первой цены», более 18% — на товары собственной торговой марки компании. По словам Дюннинга, товары «первой цены» будут дешевле, чем в обычных магазинах, «всего на пару процентов», товары собственного производства — значительно дешевле.
«Компания тестирует новые форматы и пробует выходить в новые сегменты для увеличения выручки, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Новый формат ориентирован на узкий ассортимент, низкую цену и высокую оборачиваемость, что в условиях падения экономики и доходов населения является актуальным».
Группа ЛСР в I полугодии сохранила продажи на прошлогоднем уровне.
Группа ЛСР в январе-июне 2020 г. реализовала недвижимость на 38 млрд руб., говорится в сообщении компании. В общей сложности группа продала 346 тыс. кв. м недвижимости (в I полугодии 2019 г. — 368 тыс. кв. м). Таким образом, в текущем году этот показатель сократился на 6%. Средняя стоимость 1 кв. м в жилых комплексах компании выросла на 5% и достигла 119 тыс. руб. Во II квартале 2020 г. продажи группы снизились на 21% и 18% по сравнению со II кварталом 2019 г.— до 15 млрд руб. и 148 тыс. кв. м соответственно.
«Группа ЛСР по итогам I полугодия представила нейтральные результаты, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Снижение продаж в натуральном выражении было компенсировано ростом цен. Во II полугодии ожидаем, что показатели компании перейдут к восстановлению на фоне увеличения роста ипотечных сделок после расширения лимита кредита до 12 млн руб. для Москвы и Санкт-Петербурга в рамках государственной программы льготной ипотеки».
«Акции ЛСР выросли в цене на 33% г/г и теперь торгуются с коэффициентом P/NAV на уровне 0,4x, что, на наш взгляд, отражает самую сбалансированную позицию компании в отношении сектора недвижимости, — отмечают аналитики ВТБ Капитал. — Мы считаем, что ЛСР выбирает рациональный подход к дивидендам – компания выплачивает в мае дивиденды с дивидендной доходностью 5%, что позволяет ей сохранять гибкость в распределении капитала».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба