11 сентября 2020 Фридом Финанс
Владелец гостиничных брендов Marriott International Inc. (MAR, NASDAQ) потерял около 70% выручки в прошлом квартале из-за пандемии коронавируса COVID-19. Однако наполняемость отелей постепенно растет, и, вероятно, компания уже находится на пути восстановления.
Пандемия COVID-19 оказала серьезное негативное влияние на туризм и заполняемость отелей. Marriott также была среди наиболее пострадавших. Во втором квартале выручка упала до $1,5 млрд, то есть на 70% ниже год к году. Уровень заполняемости номеров в апреле составлял всего 11%. Однако в последующие месяцы компания увеличивала продажи, так как особенно строгие ограничения уже сняты, личный и деловой туризм также фиксирует признаки оживления. Как итог, заполняемость в отелях Marriott в августе хоть и была ниже год к году, но оказалась в три раза выше, чем в апреле.
Бизнес-модель Marriott, построенная на франшизе, в период кризиса демонстрирует гибкость. Фактически, компания владеет только 1% из всех своих 1,4 млн номеров, а остальные 99% являются либо
франчайзинговыми, либо Marriott только управляет недвижимостью. При этом Marriott не несет ответственности за операционные расходы или капитальные улучшения отеля, что обычно обеспечивает большую финансовую гибкость.
Сильной стороной Marriott является географическое разнообразие гостиниц. Это значит, что работа сети с низкой вероятностью будет прекращена по всему миру единовременно. Например, когда Европа и США были закрыты на карантин, Китай, напротив, начал открывать гостиницы. Однако Marriott зависит от активности на рынке Северной Америки, который в прошлом году обеспечил около 80% выручки.
Несмотря на постепенное восстановление экономики, еще сложно предсказать будущие финансовые показатели из-за высокой степени неопределенности. Тем не менее, именно Marriott будет наращивать выручку быстрее некоторых конкурентов из-за широкой географии и гибкой бизнес-модели.
На торгах 10 сентября акция MAR стоила $100,38.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter