18 марта 2021 Zero Hedge
Поскольку рынок ожидал заседания FOMC, важно подчеркнуть расширение долларовой ликвидности, которое произойдет независимо от ФРС в ближайшие недели: буквальное вливание около триллиона напечатанных ФРС долларов в экономику США, разбрасывание денег с вертолета из учебника. Механизм этой инъекции прост: казначейство США выпустило «слишком много» облигаций на пике кризиса в прошлом году, которые Федеральная резервная система выкупила путем чрезмерного количественного смягчения. Эти дополнительные деньги затем были помещены Казначейством США на депозит в ФРС, изолированный от финансовой системы и экономики. В настоящее время они внедряются на рынок посредством рассылки чеков по почте, а также других компонентов стимулов Байдена, подписанных на прошлой неделе.
Часть из них будет потрачена, часть пойдёт на покупку акций, а другая в наличные. Но с точки зрения финансового рынка важно подчеркнуть, что это буквально вертолетное разбрасывание долларов на сумму около триллиона.
Значение для доллара может быть двояким. С позитивной стороны, дальнейшие вливания ликвидности и усиление опасений относительно инфляции заставят рынок по-прежнему сомневаться в приверженности ФРС не повышать ставки при новом режиме. С негативной стороны, такое разбрасывание с вертолета - это обесценивание валюты из учебника, в дополнение к краткосрочному негативному влиянию, которое они оказывают на доходность. Мы заняли гораздо более нейтральную позицию по отношению к доллару в первом квартале этого года, отражая конкурирующие противоречия между этими двумя нарративами, но в конечном итоге склоняемся в негативную сторону для доллара. В любом случае политический эксперимент будет ускоряться.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Часть из них будет потрачена, часть пойдёт на покупку акций, а другая в наличные. Но с точки зрения финансового рынка важно подчеркнуть, что это буквально вертолетное разбрасывание долларов на сумму около триллиона.
Значение для доллара может быть двояким. С позитивной стороны, дальнейшие вливания ликвидности и усиление опасений относительно инфляции заставят рынок по-прежнему сомневаться в приверженности ФРС не повышать ставки при новом режиме. С негативной стороны, такое разбрасывание с вертолета - это обесценивание валюты из учебника, в дополнение к краткосрочному негативному влиянию, которое они оказывают на доходность. Мы заняли гораздо более нейтральную позицию по отношению к доллару в первом квартале этого года, отражая конкурирующие противоречия между этими двумя нарративами, но в конечном итоге склоняемся в негативную сторону для доллара. В любом случае политический эксперимент будет ускоряться.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу