Средние прогнозы предполагают рост занятости за июль вблизи 900 тыс. против 850 тыс. месяцем ранее и падение уровня безработицы с 5.9% до 5.7%. Подобный прирост мог бы стать наиболее значительным с августа прошлого года благодаря восстановлению нормального функционирования экономики.
Градус неопределенности на этой неделе поднялся за счет противоречивых сигналов от других индикаторов рынка труда. ADP оценил рост занятости в частном секторе лишь на 330 тыс. за июль. Это настраивает на то, что сегодняшние данные могут продемонстрировать результат, слегка превышающий 400 тыс. новых мест по экономике в целом.
Однако столь слабые оценки не подтвердились другими индикаторами. Непроизводственный ISM за прошлый месяц поднялся до 64.1, самого высокого значения за всю историю индекса с 2008 года. И не в последнюю очередь рост индекса связан с занятостью.
Не подвели и недельные обращения за пособиями по безработице, чью динамику мы считаем наиболее близкой к официальным месячным данным. Число первичных обращений упало до 385 тыс. после скачка в предыдущие две недели. Число повторных обращений снизилось сразу на 366 тыс. за неделю, дойдя до 2.93 млн, нового минимума с начала пандемии. Можно сказать, сейчас наметилось ускорение восстановления, а не плато, как в предыдущие месяцы.
Сфера услуг продолжает расправлять плечи, и это хорошие новости, ведь данный сектор составляет до 80% экономики США.
Основной вопрос для инвесторов – позитивны ли эти изменения. Можно ожидать вполне спокойной динамики рынков в случае роста занятости в пределах 100–150 тыс. вблизи прогноза. Это подстегнёт спекуляции, что ФРС уже до конца года начнёт уменьшать ежемесячный объём покупок активов на баланс.
Если же рост занятости значительно превысит 1 млн, реакция мировых и, в первую очередь, американских рынков окажется намного более хаотичной. Реальными станут ожидания начала сворачивания программы уже в сентябре, что повлечёт за собой импульс роста доллара и повышение среднесрочных процентных ставок, обещая стать спусковым крючком для старта коррекции фондовых рынков.
Для доллара это будет новый расцвет. Он может не только вернуться к росту и сломить сопротивление бокового диапазона, но и начать мощный многомесячный рост, сметая на своём пути наиболее слабых конкурентов — от валют развивающихся стран до сырьевых активов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба