Сегодня у нас спекулятивная идея: взять акции фирмы ИТ-консалтинга Cognizant Technology Solutions (NASDAQ: CTSH), чтобы заработать на неминуемом росте доходов компании.
Потенциал роста и срок действия: 14% за 14 месяцев; 11% годовых в течение 15 лет.
Почему акции могут вырасти: айтишники привыкли жить на широкую ногу и это закончится не скоро.
Как действуем: берем акции по 77,01 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
На чем компания зарабатывает
Компания занимается обслуживанием ИТ-нужд предприятий: от разработки приложений и интеграции до инфраструктурных услуг и обслуживания бизнес-процессов.
Согласно годовому отчету компании, выручка ее по типам клиентов и обслуживаемых отраслей распределяется следующим образом:
Финансовые услуги — 33,8%. Обслуживание банковских и страховых организаций. Операционная маржа сегмента — 25,8% от его выручки.
Здравоохранение — 29,1%. Медицинские учреждения и те, кто занимается НИОКР в сфере медицины. Операционная маржа сегмента — 28,5% от его выручки.
Товары и ресурсы — 22,2%. Розница, потребительские товары, производство, логистика, энергетика, ЖКХ, пассажирские перевозки и отрасль гостеприимства. Операционная маржа сегмента — 29,2% от его выручки.
Коммуникации, медиа и технологии — 14,9%. Операционная маржа сегмента — 32% от его выручки.
Выручка по типу контрактов:
Консультирование и технологические услуги — 61,14%.
Аутсорс — 38,96%.
Выручка по странам и регионам:
Северная Америка — 75,6%.
Европа — 17,94%. Великобритания дает 8% от выручки сегмента, остальное приходится на континентальную Европу.
Другие, неназванные страны и регионы — 6,46%.
Выручка и прибыль за последние 12 месяцев в миллиардах долларов, итоговая маржа в процентах от выручки. Источник: Macrotrends
Аргументы в пользу компании
Айтишники никогда не бедствуют. В краткосрочной перспективе Cognizant благоволит увеличение американскими компаниями расходов на вычислительное оборудование и ИТ-услуги. На ситуацию повлияла пандемия: теперь всем необходимо цифровизировать многие аспекты бизнеса. А в долгосрочной перспективе Cognizant на руку то, что на ИТ-активы американские компании стали тратиться сильнее, чем на материальные еще до пандемии, — и этот рост трат прекратится только в случае термоядерной войны. Современные цивилизация и экономика слишком зависимы от высоких технологий — и эта зависимость будет только расти. Поэтому бизнес Cognizant отлично себя покажет и на длинной дистанции.
Цена. В сравнении с основной массой конкурентов компания стоит не очень дорого: у нее P / E около 24,43. Так что здесь вполне можно рассчитывать на рост акций: бизнес очень достойный.
Что может помешать
Выплаты. Компания платит 96 центов дивидендов на акцию в год — это примерно 1,25% годовых, — на что у нее уходит 506,88 млн долларов в год — меньше трети ее прибыли за минувшие 12 месяцев. В принципе, денег в распоряжении компании достаточно для покрытия ее срочных задолженностей. Но я думаю, что компания будет тратить немало денег на расширение и модернизацию своего бизнеса и потому дивиденды в теории могут порезать. Траты на приобретение новых подразделений у компании в последние годы находятся на очень высоком уровне.
«Что за честь, когда нечего есть». Цифровизация цифровизацией, а новый карантин может скорректировать планы компаний по расходам — в том числе и на ИТ-инфраструктуру в рамках 1—2 кварталов. Все это накладывается на нездорово быстрый рост рынка посреди пандемии. Так что небольшое разочарование инвесторов в квартальных результатах компании может привести к непропорционально сильному падению этих акций.
Что в итоге
Берем акции сейчас по 77,01 $, а дальше есть два варианта действий:
дождаться, когда акции превысят исторические максимумы и вырастут до 88 $. Думаю, что этого уровня мы достигнем за следующие 14 месяцев;
держать акции 15 лет.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Потенциал роста и срок действия: 14% за 14 месяцев; 11% годовых в течение 15 лет.
Почему акции могут вырасти: айтишники привыкли жить на широкую ногу и это закончится не скоро.
Как действуем: берем акции по 77,01 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
На чем компания зарабатывает
Компания занимается обслуживанием ИТ-нужд предприятий: от разработки приложений и интеграции до инфраструктурных услуг и обслуживания бизнес-процессов.
Согласно годовому отчету компании, выручка ее по типам клиентов и обслуживаемых отраслей распределяется следующим образом:
Финансовые услуги — 33,8%. Обслуживание банковских и страховых организаций. Операционная маржа сегмента — 25,8% от его выручки.
Здравоохранение — 29,1%. Медицинские учреждения и те, кто занимается НИОКР в сфере медицины. Операционная маржа сегмента — 28,5% от его выручки.
Товары и ресурсы — 22,2%. Розница, потребительские товары, производство, логистика, энергетика, ЖКХ, пассажирские перевозки и отрасль гостеприимства. Операционная маржа сегмента — 29,2% от его выручки.
Коммуникации, медиа и технологии — 14,9%. Операционная маржа сегмента — 32% от его выручки.
Выручка по типу контрактов:
Консультирование и технологические услуги — 61,14%.
Аутсорс — 38,96%.
Выручка по странам и регионам:
Северная Америка — 75,6%.
Европа — 17,94%. Великобритания дает 8% от выручки сегмента, остальное приходится на континентальную Европу.
Другие, неназванные страны и регионы — 6,46%.
Выручка и прибыль за последние 12 месяцев в миллиардах долларов, итоговая маржа в процентах от выручки. Источник: Macrotrends
Аргументы в пользу компании
Айтишники никогда не бедствуют. В краткосрочной перспективе Cognizant благоволит увеличение американскими компаниями расходов на вычислительное оборудование и ИТ-услуги. На ситуацию повлияла пандемия: теперь всем необходимо цифровизировать многие аспекты бизнеса. А в долгосрочной перспективе Cognizant на руку то, что на ИТ-активы американские компании стали тратиться сильнее, чем на материальные еще до пандемии, — и этот рост трат прекратится только в случае термоядерной войны. Современные цивилизация и экономика слишком зависимы от высоких технологий — и эта зависимость будет только расти. Поэтому бизнес Cognizant отлично себя покажет и на длинной дистанции.
Цена. В сравнении с основной массой конкурентов компания стоит не очень дорого: у нее P / E около 24,43. Так что здесь вполне можно рассчитывать на рост акций: бизнес очень достойный.
Что может помешать
Выплаты. Компания платит 96 центов дивидендов на акцию в год — это примерно 1,25% годовых, — на что у нее уходит 506,88 млн долларов в год — меньше трети ее прибыли за минувшие 12 месяцев. В принципе, денег в распоряжении компании достаточно для покрытия ее срочных задолженностей. Но я думаю, что компания будет тратить немало денег на расширение и модернизацию своего бизнеса и потому дивиденды в теории могут порезать. Траты на приобретение новых подразделений у компании в последние годы находятся на очень высоком уровне.
«Что за честь, когда нечего есть». Цифровизация цифровизацией, а новый карантин может скорректировать планы компаний по расходам — в том числе и на ИТ-инфраструктуру в рамках 1—2 кварталов. Все это накладывается на нездорово быстрый рост рынка посреди пандемии. Так что небольшое разочарование инвесторов в квартальных результатах компании может привести к непропорционально сильному падению этих акций.
Что в итоге
Берем акции сейчас по 77,01 $, а дальше есть два варианта действий:
дождаться, когда акции превысят исторические максимумы и вырастут до 88 $. Думаю, что этого уровня мы достигнем за следующие 14 месяцев;
держать акции 15 лет.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу