14 сентября 2021 Открытие Лукичева Оксана
Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе снижались под влиянием укрепления курса доллара США и роста доходностей казначейских облигаций. Риторика регуляторов оставалась довольно мягкой, но в то же время рынку становится все более ясно, что программы стимулирования будут постепенно сворачиваться. Продолжающееся распространение COVID-19 и его влияние на экономику поддерживало стоимость защитных активов.
Предстоящая неделя отметится публикацией пула экономической статистики по крупнейшим экономикам. Наибольший интерес вызовет публикация индексов потребительских цен за август. Рынок ждет больше доказательств замедления инфляционных процессов, о которых говорят представители регуляторов. Сохранение инфляции на повышенных уровнях даст больше поводов для сворачивания стимулирующей политики.
Выступления представителей ФРС США на предыдущей неделе отличались сигналами о том, что программы выкупа активов могут начать сворачивать уже в текущем году, несмотря на замедление роста числа рабочих мест в августе и всплеска COVID-19. Предварительные заявления показывают, что сворачивание начнется в этом году и завершится в 1 полугодии 2022 г. Сокращение найма на рынке труда чиновники оценивали, как временное явление. «Бежевая книга» ФРС показала снижение градуса активности в американской экономике в августе на фоне всплеска заболеваемости. Очередное заседание ФРС США состоится 21-22 сентября, в связи с чем на предстоящей неделе выступлений представителей ФРС США не планируется.
В ходе состоявшегося заседания ЕЦБ было объявлено о сокращении объема выкупа активов, что преподнесли не как начало сворачивания монетарных мер поддержки экономики, а как корректировку предыдущих решений на фоне создавшихся благоприятных условий. Объем выкупа активов в 4 кв. 2021 г. может снизиться до 60-70 млрд евро против 80 млрд евро в последние 2 квартала. Прогноз потребительской инфляции в 2021 г. был повышен на 0,3% до 2,2%, а в 2022 и 2023 гг. на 0,2% и 0,1% соответственно до 1,7% и 1,5% г/г. Темпы базовой инфляции на 2021-2023 гг. были повышены до 1,2%, 1,4% и 1,5% г/г соответственно. Процентные ставки не изменились. Глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что регулятор займется обсуждением программы РЕРР в декабре.
Спрос на физическое золото в азиатских хабах на предыдущей неделе оставался сдержанным из-за высокой волатильности мировых цен. В Индии дилеры продавали золото с премией в $2,0/унц, ожидая роста розничного спроса в преддверии осеннего сезона свадеб и фестивалей. Участники рынка в Индии ожидают ежегодной выставки по драгоценным металлам, которая состоится в Бангалоре на следующей неделе.
В Китае премии на покупку золота подросли до $3,0-4,0/унц на фоне укрепления спроса.
В Гонконге золото предлагалось с премией в $0,5-1,8/унц. В Сингапуре премии подросли до $1,2-1,4/унц. В Японии золото предлагалось с премией в $0,25-0,5/унц к лондонским ценам.
Цены на золото на прошедшей неделе опустились от уровня $1 830/унц до $1 790/унц, что отражает текущую нерешительность рынка относительно планов регуляторов, эпидемиологической ситуации, темпов роста экономики, инфляционных ожиданий и политики. Растущий спрос на физическое золото в Китае и Индии оказывает поддержку рынку.
Цены на серебро на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота понизились от уровня $24,80/унц до $23,47/унц. Соотношение цен между золотом и серебром составило 76,41 (среднее значение за 5 лет — 79,50). Соотношение платина/серебро составляет 40,53 (среднее значение за 5 лет — 57).
По данным Refinitive, объемы средств под управлением крупнейших ETF, инвестирующих в золото, за прошедшую неделю не изменились, а инвестирующих в серебро – снизились на 0,2%.
Цены на платину на прошлой неделе вновь ушли ниже психологического уровня $1 000/унц под влиянием ожидаемого избытка металла в 2021 г. Спред между золотом и платиной составил $832/унц, между палладием и платиной сузился до $1 184/унц.
По оценке World Platinum Investment Council (WPIC), в 2021 г. на мировом рынке платины будет наблюдаться профицит в размере 190 тыс. унций, поскольку предложение на рудниках растет, а инвестиционный спрос падает. Дефицит в 2020 г. оценивался на уровне 883 тыс. унций. Ведомство ожидает восстановление первичного предложения металла в 2021 г. на 22% г/г за счет восстановления добычи в ЮАР (+33% г/г), Северной Америке (+8% г/г) и Зимбабве (+4% г/г). В России добыча снизится на 12% г/г. Вторичное предложение платины в мире также вырастет на 17% г/г.
При этом потребление металла в мире вырастет всего на 1% г/г в связи с ожидаемым падением инвестиционного спроса на 66% г/г. Потребление платины в автомобильной промышленности вырастет на 22% г/г, потребление в остальной промышленности вырастет на 25%. Наземные запасы металла по оценке WPIC вырастут на 7% г/г.
Стоимость палладия в течение недели снизилась от $2 404/унц до $2 135/унц под влиянием сокращения спроса со стороны автомобильной промышленности.
Продажи легковых автомобилей в Китае в августе упали на 15% г/г до 1,5 млн единиц, сообщает Metals Focus.
По данным Refinitive, за прошедший период вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину и палладий, снизились на 0,8% и 0,6% соответственно.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Предстоящая неделя отметится публикацией пула экономической статистики по крупнейшим экономикам. Наибольший интерес вызовет публикация индексов потребительских цен за август. Рынок ждет больше доказательств замедления инфляционных процессов, о которых говорят представители регуляторов. Сохранение инфляции на повышенных уровнях даст больше поводов для сворачивания стимулирующей политики.
Выступления представителей ФРС США на предыдущей неделе отличались сигналами о том, что программы выкупа активов могут начать сворачивать уже в текущем году, несмотря на замедление роста числа рабочих мест в августе и всплеска COVID-19. Предварительные заявления показывают, что сворачивание начнется в этом году и завершится в 1 полугодии 2022 г. Сокращение найма на рынке труда чиновники оценивали, как временное явление. «Бежевая книга» ФРС показала снижение градуса активности в американской экономике в августе на фоне всплеска заболеваемости. Очередное заседание ФРС США состоится 21-22 сентября, в связи с чем на предстоящей неделе выступлений представителей ФРС США не планируется.
В ходе состоявшегося заседания ЕЦБ было объявлено о сокращении объема выкупа активов, что преподнесли не как начало сворачивания монетарных мер поддержки экономики, а как корректировку предыдущих решений на фоне создавшихся благоприятных условий. Объем выкупа активов в 4 кв. 2021 г. может снизиться до 60-70 млрд евро против 80 млрд евро в последние 2 квартала. Прогноз потребительской инфляции в 2021 г. был повышен на 0,3% до 2,2%, а в 2022 и 2023 гг. на 0,2% и 0,1% соответственно до 1,7% и 1,5% г/г. Темпы базовой инфляции на 2021-2023 гг. были повышены до 1,2%, 1,4% и 1,5% г/г соответственно. Процентные ставки не изменились. Глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что регулятор займется обсуждением программы РЕРР в декабре.
Спрос на физическое золото в азиатских хабах на предыдущей неделе оставался сдержанным из-за высокой волатильности мировых цен. В Индии дилеры продавали золото с премией в $2,0/унц, ожидая роста розничного спроса в преддверии осеннего сезона свадеб и фестивалей. Участники рынка в Индии ожидают ежегодной выставки по драгоценным металлам, которая состоится в Бангалоре на следующей неделе.
В Китае премии на покупку золота подросли до $3,0-4,0/унц на фоне укрепления спроса.
В Гонконге золото предлагалось с премией в $0,5-1,8/унц. В Сингапуре премии подросли до $1,2-1,4/унц. В Японии золото предлагалось с премией в $0,25-0,5/унц к лондонским ценам.
Цены на золото на прошедшей неделе опустились от уровня $1 830/унц до $1 790/унц, что отражает текущую нерешительность рынка относительно планов регуляторов, эпидемиологической ситуации, темпов роста экономики, инфляционных ожиданий и политики. Растущий спрос на физическое золото в Китае и Индии оказывает поддержку рынку.
Цены на серебро на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота понизились от уровня $24,80/унц до $23,47/унц. Соотношение цен между золотом и серебром составило 76,41 (среднее значение за 5 лет — 79,50). Соотношение платина/серебро составляет 40,53 (среднее значение за 5 лет — 57).
По данным Refinitive, объемы средств под управлением крупнейших ETF, инвестирующих в золото, за прошедшую неделю не изменились, а инвестирующих в серебро – снизились на 0,2%.
Цены на платину на прошлой неделе вновь ушли ниже психологического уровня $1 000/унц под влиянием ожидаемого избытка металла в 2021 г. Спред между золотом и платиной составил $832/унц, между палладием и платиной сузился до $1 184/унц.
По оценке World Platinum Investment Council (WPIC), в 2021 г. на мировом рынке платины будет наблюдаться профицит в размере 190 тыс. унций, поскольку предложение на рудниках растет, а инвестиционный спрос падает. Дефицит в 2020 г. оценивался на уровне 883 тыс. унций. Ведомство ожидает восстановление первичного предложения металла в 2021 г. на 22% г/г за счет восстановления добычи в ЮАР (+33% г/г), Северной Америке (+8% г/г) и Зимбабве (+4% г/г). В России добыча снизится на 12% г/г. Вторичное предложение платины в мире также вырастет на 17% г/г.
При этом потребление металла в мире вырастет всего на 1% г/г в связи с ожидаемым падением инвестиционного спроса на 66% г/г. Потребление платины в автомобильной промышленности вырастет на 22% г/г, потребление в остальной промышленности вырастет на 25%. Наземные запасы металла по оценке WPIC вырастут на 7% г/г.
Стоимость палладия в течение недели снизилась от $2 404/унц до $2 135/унц под влиянием сокращения спроса со стороны автомобильной промышленности.
Продажи легковых автомобилей в Китае в августе упали на 15% г/г до 1,5 млн единиц, сообщает Metals Focus.
По данным Refinitive, за прошедший период вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину и палладий, снизились на 0,8% и 0,6% соответственно.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter