29 июля 2009 Алемар
Масштабные отвлечения ликвидности под проходящие размещения treasuries, падение потребительского доверия в Штатах, равно как и приевшаяся уже корпоративная статистика, стали основными факторами, приведшими к фиксации прибыли в рисковых активах по итогам торгов. Котировки нефти сорта light на торгах в Штатах упали до $66.79 за баррель и могут продолжить снижаться на фоне ожидаемого роста запасов в США. Российский рынок, потерявший вчера более 3%, сегодня может продолжить падение к 980 п. по индексу ММВБ.
В течение всего дня изменения американские индексы торговались в узком диапазоне, балансируя между противоречивыми сигналами, которые подает экономика США. С одной стороны данные указали на замедление темпов снижения цен на недвижимость, что позволяет говорить стабилизации ситуации в самом проблемном секторе американской экономики. Индекс S&P Case Shiller продемонстрировал слабое восстановление цен на недвижимость в мае в 13 из 20 метрополий США. С другой стороны, продолжающееся падение потребительского доверия (индекс Conference board упал до 46,6 п.) и растущая неуверенность потребителей в сохранении рабочих мест говорят о том, что рецессионные процессы еще не преодолены и в 2009-2010 году американской экономике придется решать проблемы рекордно низкого внутреннего потребления и высокой безработицы.
Корпоративная статистика уже не вселяет былой оптимизм в инвесторов. Deutsche bank побил ожидания экспертов, показав 68% прирос прибыли во втором квартале, но акции банка все равно упали из-за опасений роста просроченной задолженности. Отчетность BP также превзошла ожидания благодаря "бумажным" доходам, но, тем не менее, отразила 53% падение прибыли из-за обвала на нефтяном рынке.
Давление на фондовый рынок продолжает оказывать рекордный навес первичного предложения на рынке treasuries, который стал одним из главных факторов, а не поводов, обусловивших отток капитала из рисковых активов. Объем размещений treasuries на этой неделе составляет $215 млрд, что практически соответствует программе ФРС по выкупу бумаг до конца года. Пока именно ожидания сегодняшнего выхода ФРС на рынок казначейских бумаг удерживают доходности treasuries на довольно высоких уровнях. Впрочем, поддержка ФРС не может быть сопоставима с объемом бумаг, выставляемых на аукционы сегодня и завтра ($67 млрд.). По всей видимости, вследствие оттока капитала ведущие мировые фондовые индексы могут потерять еще около 2,5-3% на этой неделе.
Отток капитала из рисковых активов стал причиной для фиксации прибыли на азиатских площадках. Индекс MSCI Asia падает впервые за 11 дней (-0,6%). Росту в Японии, поддержанному повышениями рекомендаций по целому ряду акций, противостоит падение в Гонконге на 1,7%, Китае (-1,7%), Австралии (0,5%) и Корее (-0,3%).
От коррекции на рынке сырья более всего страдают котировки акций нефтяных компаний и представителей цветной металлургии. Вместе с тем, крупнейшие сталелитейные компании, напротив, продолжают расти, получая поддержку от сильной отчетности.
Наиболее значимым фактором для российского рынка, особенно в контексте горячих обсуждений наполнения бюджета РФ, являются нефтяные котировки, которые серьезно просели по итогам торгов в США и Азии. Данные API указывают на рост запасов нефти в США, что позволяет предположить аналогичную динамику показателя и в официальном отчете Департамента Энергетики (EIA), который выйдет сегодня. Как следствие, в течение дня котировки черного золота будут оставаться под давлением, что будет на протяжении торгов тянуть отечественные индексы вниз. Мы полагаем, что после вчерашнего падения более чем на 3%, продажи на открытие сегодня будут сдержанными и некоторая поддержка появится на уровне в 980 п. по ММВБ, однако, видимо она, будет сломлена.
Из существенных макроэкономических новостей сегодня стоит отметить данные по заказам на товары длительного пользования в США, по которым ожидается снижение на 0,6% против майского роста на 1,8%, что может послужить новым поводом для продаж.
Из корпоративных новостей можно выделить одно из условий реструктуризации долга РусАла банками-кредиторами, которое рекомендует ему продать 25% пакет акций ГМК по достижении им цены в $7,5 млрд., правда сейчас пакет стоит всего $4,5 млрд и, видимо, расти котировкам акций ГМК придется еще долго.
Для нефтянки в целом, фундаментально позитивной стала отчетность ТНК-BP: сообщается, что компания вернула прошлогодний уровень рентабельности по EBITDA: падение цен на нефть существенно компенсировала девальвация рубля, снижение налогов и экономия на штате. Таких же результатов эксперты ждут и от других нефтяников.
Чистая прибыль "Новатэка" по РСБУ во II квартале 2009 г. составила 6,19 млрд руб., сообщила компания. Результат за полгода — 6,825 млрд руб. (-24% к 2008 г.). Результат не так уж плох, если сопоставлять его с теми же нефтяниками.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В течение всего дня изменения американские индексы торговались в узком диапазоне, балансируя между противоречивыми сигналами, которые подает экономика США. С одной стороны данные указали на замедление темпов снижения цен на недвижимость, что позволяет говорить стабилизации ситуации в самом проблемном секторе американской экономики. Индекс S&P Case Shiller продемонстрировал слабое восстановление цен на недвижимость в мае в 13 из 20 метрополий США. С другой стороны, продолжающееся падение потребительского доверия (индекс Conference board упал до 46,6 п.) и растущая неуверенность потребителей в сохранении рабочих мест говорят о том, что рецессионные процессы еще не преодолены и в 2009-2010 году американской экономике придется решать проблемы рекордно низкого внутреннего потребления и высокой безработицы.
Корпоративная статистика уже не вселяет былой оптимизм в инвесторов. Deutsche bank побил ожидания экспертов, показав 68% прирос прибыли во втором квартале, но акции банка все равно упали из-за опасений роста просроченной задолженности. Отчетность BP также превзошла ожидания благодаря "бумажным" доходам, но, тем не менее, отразила 53% падение прибыли из-за обвала на нефтяном рынке.
Давление на фондовый рынок продолжает оказывать рекордный навес первичного предложения на рынке treasuries, который стал одним из главных факторов, а не поводов, обусловивших отток капитала из рисковых активов. Объем размещений treasuries на этой неделе составляет $215 млрд, что практически соответствует программе ФРС по выкупу бумаг до конца года. Пока именно ожидания сегодняшнего выхода ФРС на рынок казначейских бумаг удерживают доходности treasuries на довольно высоких уровнях. Впрочем, поддержка ФРС не может быть сопоставима с объемом бумаг, выставляемых на аукционы сегодня и завтра ($67 млрд.). По всей видимости, вследствие оттока капитала ведущие мировые фондовые индексы могут потерять еще около 2,5-3% на этой неделе.
Отток капитала из рисковых активов стал причиной для фиксации прибыли на азиатских площадках. Индекс MSCI Asia падает впервые за 11 дней (-0,6%). Росту в Японии, поддержанному повышениями рекомендаций по целому ряду акций, противостоит падение в Гонконге на 1,7%, Китае (-1,7%), Австралии (0,5%) и Корее (-0,3%).
От коррекции на рынке сырья более всего страдают котировки акций нефтяных компаний и представителей цветной металлургии. Вместе с тем, крупнейшие сталелитейные компании, напротив, продолжают расти, получая поддержку от сильной отчетности.
Наиболее значимым фактором для российского рынка, особенно в контексте горячих обсуждений наполнения бюджета РФ, являются нефтяные котировки, которые серьезно просели по итогам торгов в США и Азии. Данные API указывают на рост запасов нефти в США, что позволяет предположить аналогичную динамику показателя и в официальном отчете Департамента Энергетики (EIA), который выйдет сегодня. Как следствие, в течение дня котировки черного золота будут оставаться под давлением, что будет на протяжении торгов тянуть отечественные индексы вниз. Мы полагаем, что после вчерашнего падения более чем на 3%, продажи на открытие сегодня будут сдержанными и некоторая поддержка появится на уровне в 980 п. по ММВБ, однако, видимо она, будет сломлена.
Из существенных макроэкономических новостей сегодня стоит отметить данные по заказам на товары длительного пользования в США, по которым ожидается снижение на 0,6% против майского роста на 1,8%, что может послужить новым поводом для продаж.
Из корпоративных новостей можно выделить одно из условий реструктуризации долга РусАла банками-кредиторами, которое рекомендует ему продать 25% пакет акций ГМК по достижении им цены в $7,5 млрд., правда сейчас пакет стоит всего $4,5 млрд и, видимо, расти котировкам акций ГМК придется еще долго.
Для нефтянки в целом, фундаментально позитивной стала отчетность ТНК-BP: сообщается, что компания вернула прошлогодний уровень рентабельности по EBITDA: падение цен на нефть существенно компенсировала девальвация рубля, снижение налогов и экономия на штате. Таких же результатов эксперты ждут и от других нефтяников.
Чистая прибыль "Новатэка" по РСБУ во II квартале 2009 г. составила 6,19 млрд руб., сообщила компания. Результат за полгода — 6,825 млрд руб. (-24% к 2008 г.). Результат не так уж плох, если сопоставлять его с теми же нефтяниками.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter