1 ноября 2021 БКС Экспресс Зельцер Михаил
По итогам каждого месяца определяем лидеров российской биржевой волатильности.
Октябрь на российском рынке акций запомнится фееричным взлетом индекса МосБиржи к абсолютным максимумам около 4300 п. на фоне ралли рынка энергоносителей и последующим падением спроса под занавес месяца на волне фиксации в commodities, в первую очередь по газу, углю и металлам. По итогам октября бенчмарк вырос на 1%, но в моменте прибавлял +5%.
Оценивая риски ноября, а именно высокую вероятность принятия ФРС плана сокращения количественной программы, волатильность глобального фондового рынка сохранится повышенной. И на этом можно заработать.
Цикл статей о высокой волатильности бумаг может быть интересен спекулятивно настроенным участникам рынка, рассматривающим изменчивость в качестве возможности повысить доходность торговых операций. Главное, верно выбрать направление сделки.
Проведем очередную оценку волатильности бумаг из индекса МосБиржи и дадим прогноз о будущем ТОП-5 самых рисковых инструментов октября, подходящих активным игрокам.
В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В октябре был 21 торговый день. Результат оценки представлен в таблице:
После достаточно спокойного сентября октябрьская волатильность по индексу МосБиржи показала рост более чем на 1,1 п.п., до 4,6%. Резкие скачки на энергетическом рынке повысили турбулентность экспортоориентированного российского рынка.
Лидеры по доходности за октябрь — золотодобытчики: Полюс +17%, Петропавловск +13%, Полиметалл +6% — не вошли в рейтинг изменчивости, хотя такие предпосылки были. Это значит, что технический отскок акций после предыдущего сильного падения проходил относительно спокойно. Защитный характер бумаг в ситуации общей неопределенности рынка может проявиться и в следующем периоде.
Согласно ожиданиям, РУСАЛ сохранил место в списке самых волатильных акций отечественного рынка. Если в сентябре инвесторы ликовали от удачной совокупности фундаментальных драйверов, то в конце октября проявилась очень высокая корреляция бумаг с базовым металлом. С рекордных значений алюминий спикировал почти на 20%, утянув котировки РУСАЛа почти на те же 20% от исторических максимумов.
Обыски ФБР в доме Дерипаски в США лишь усилили нервозность торгов. В ноябре также ожидаем бумаги в лидерах волатильности.
Влетели в список ТОП-5 бумаги девелопера ПИК. Волатильность инструмента более чем в 3 раза обогнала метрики рисковости самого индекса МосБиржи. Акция не может восстановиться после SPO. Потери за месяц составили 18%.
Учитывая рост стоимости денег в экономике и риски дальнейшего ужесточения монетарного курса ЦБ, инвесторы не спешат возвращаться в акции, подешевевшие с максимумов уже на четверть. Замедление деловой и потребительской активности на фоне пандемии в IV квартале также сдерживает инвестиционный настрой — волатильность рискует остаться расширенной.
Акции HeadHunter вернулись в рейтинг. Пожалуй, это одни из самых постоянных бумаг с высокой амплитудой колебаний наряду с TCS Group, случайно не вошедшей в октябрьский срез (сигма — 8,5%).
Участникам рынка акций HeadHunter понравились новости о buyback, всколыхнувшие котировки. К концу октября акции обновили исторические максимумы, над 4300 руб. Ограничением при работе с бумагами до сих пор служит относительно низкая ликвидность инструмента, хотя в ушедшем месяце объем торгов и возрос до 1,5 млрд руб. (среднедневной оборот — менее 70 млн руб.).
Бумаги экспортоориентированного ФосАгро не сильно ощутили значительное укрепление рубля, прибавившего за месяц порядка 3%. Воздействовал фактор удорожания сельхозпродукции, где не последую роль сыграли удобрения. Акции принесли инвесторам 10% доходности.
Учитывая наблюдаемую коррекцию на товарных рынках, есть предпосылки к замедлению проинфляционных факторов, что может сдержать прыть быков в бумаге. Ожиданий сохранения акций производителя удобрения именно в рейтинге ТОП-5 нет. При общем росте нервозности на рынке национальная валюта может несколько ослабнуть, а это может сыграть на руку бумагам.
Акции АЛРОСА за октябрь потеряли свыше 6%. Здесь основное влияние оказал дивидендный гэп середины месяца. Доходность акционеров составила, по сути, те же 6%. Подняться бумагам мешало общее охлаждение на товарных рынках.
Некоторую поддержку может придать предновогодний сезон, повышающий спрос на продукцию эмитента, поэтому очень редкий гость нашего рейтинга может пропустить ноябрьскую оценку. Сценарии траектории бумаг в постди
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Октябрь на российском рынке акций запомнится фееричным взлетом индекса МосБиржи к абсолютным максимумам около 4300 п. на фоне ралли рынка энергоносителей и последующим падением спроса под занавес месяца на волне фиксации в commodities, в первую очередь по газу, углю и металлам. По итогам октября бенчмарк вырос на 1%, но в моменте прибавлял +5%.
Оценивая риски ноября, а именно высокую вероятность принятия ФРС плана сокращения количественной программы, волатильность глобального фондового рынка сохранится повышенной. И на этом можно заработать.
Цикл статей о высокой волатильности бумаг может быть интересен спекулятивно настроенным участникам рынка, рассматривающим изменчивость в качестве возможности повысить доходность торговых операций. Главное, верно выбрать направление сделки.
Проведем очередную оценку волатильности бумаг из индекса МосБиржи и дадим прогноз о будущем ТОП-5 самых рисковых инструментов октября, подходящих активным игрокам.
В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В октябре был 21 торговый день. Результат оценки представлен в таблице:
После достаточно спокойного сентября октябрьская волатильность по индексу МосБиржи показала рост более чем на 1,1 п.п., до 4,6%. Резкие скачки на энергетическом рынке повысили турбулентность экспортоориентированного российского рынка.
Лидеры по доходности за октябрь — золотодобытчики: Полюс +17%, Петропавловск +13%, Полиметалл +6% — не вошли в рейтинг изменчивости, хотя такие предпосылки были. Это значит, что технический отскок акций после предыдущего сильного падения проходил относительно спокойно. Защитный характер бумаг в ситуации общей неопределенности рынка может проявиться и в следующем периоде.
Согласно ожиданиям, РУСАЛ сохранил место в списке самых волатильных акций отечественного рынка. Если в сентябре инвесторы ликовали от удачной совокупности фундаментальных драйверов, то в конце октября проявилась очень высокая корреляция бумаг с базовым металлом. С рекордных значений алюминий спикировал почти на 20%, утянув котировки РУСАЛа почти на те же 20% от исторических максимумов.
Обыски ФБР в доме Дерипаски в США лишь усилили нервозность торгов. В ноябре также ожидаем бумаги в лидерах волатильности.
Влетели в список ТОП-5 бумаги девелопера ПИК. Волатильность инструмента более чем в 3 раза обогнала метрики рисковости самого индекса МосБиржи. Акция не может восстановиться после SPO. Потери за месяц составили 18%.
Учитывая рост стоимости денег в экономике и риски дальнейшего ужесточения монетарного курса ЦБ, инвесторы не спешат возвращаться в акции, подешевевшие с максимумов уже на четверть. Замедление деловой и потребительской активности на фоне пандемии в IV квартале также сдерживает инвестиционный настрой — волатильность рискует остаться расширенной.
Акции HeadHunter вернулись в рейтинг. Пожалуй, это одни из самых постоянных бумаг с высокой амплитудой колебаний наряду с TCS Group, случайно не вошедшей в октябрьский срез (сигма — 8,5%).
Участникам рынка акций HeadHunter понравились новости о buyback, всколыхнувшие котировки. К концу октября акции обновили исторические максимумы, над 4300 руб. Ограничением при работе с бумагами до сих пор служит относительно низкая ликвидность инструмента, хотя в ушедшем месяце объем торгов и возрос до 1,5 млрд руб. (среднедневной оборот — менее 70 млн руб.).
Бумаги экспортоориентированного ФосАгро не сильно ощутили значительное укрепление рубля, прибавившего за месяц порядка 3%. Воздействовал фактор удорожания сельхозпродукции, где не последую роль сыграли удобрения. Акции принесли инвесторам 10% доходности.
Учитывая наблюдаемую коррекцию на товарных рынках, есть предпосылки к замедлению проинфляционных факторов, что может сдержать прыть быков в бумаге. Ожиданий сохранения акций производителя удобрения именно в рейтинге ТОП-5 нет. При общем росте нервозности на рынке национальная валюта может несколько ослабнуть, а это может сыграть на руку бумагам.
Акции АЛРОСА за октябрь потеряли свыше 6%. Здесь основное влияние оказал дивидендный гэп середины месяца. Доходность акционеров составила, по сути, те же 6%. Подняться бумагам мешало общее охлаждение на товарных рынках.
Некоторую поддержку может придать предновогодний сезон, повышающий спрос на продукцию эмитента, поэтому очень редкий гость нашего рейтинга может пропустить ноябрьскую оценку. Сценарии траектории бумаг в постди
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter