На прошедшей неделе спот цена на #золото закрылась на уровне $ 1845,73 за унцию, снизившись на $ 19,17 за унцию, или на 1,03%. Фьючерсы на золото на COMEX закрылись на уровне $ 1847,05. В начале недели многие ждали попытки штурма уровня $ 1900. Золото завершило неделю на негативной ноте по нескольким причинам. Многие ожидания игроков рынка недавно перекинулись с рынков облигаций на валютные рынки, при этом евро резко упал по отношению к доллару. В среду валюта упала до $ 1,13 и закрыла неделю на уровне $ 1,1279, отметив минимум, который в последний раз наблюдался 16 месяцев назад. Индекс доллара США вырос до 96,066. При этом доходность 10-летних трежерис США снизилась до 1,551.
Сказались также высказывания чиновников ФРС. Вице-председатель ФРС Ричард Кларида сказал, что рост в четвёртом квартале, вероятно, будет очень сильным, и ФРС, возможно, придётся обсудить темпы сокращения покупок облигаций. Управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил в пятницу, что быстрое восстановление и высокий уровень инфляции могут побудить ФРС более агрессивно сворачивать программу покупок активов. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард призвал Федрезерв занять более жёсткую позицию. Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс дал понять, что ФРС может повысить ставки с нулевой отметки в следующем году, после завершения программы покупки облигаций, но не исключено, что это может произойти и в 2023 году. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что ставки следует повысить ближе к лету 2022 года. И все эти заявления - в преддверии декабрьского заседания FOMC.
Цена на золото выросла с конца сентября, в то время как вложения в биржевые фонды, обеспеченные металлом, упали на 1,8%. Это необычно, поскольку потоки в этом секторе являются одними из основных драйверов цен. С момента запуска золотых #ETFs в 2003 году запасы в них двигались в том же направлении, что и цена каждый год, за исключением одного. В этом году они близки к тому, чтобы зафиксировать второе расхождение. Цена на золото сократила годовые убытки, которые в какой-то момент составляли от более 10% до чуть менее 2%. Тем временем запасы в ETFs упали на 283 тонны, или на 8,5%.
Вернёмся к теме статьи. Теперь, когда для производителей золота завершены отчёты о прибылях и убытках за третий квартал, общей темой в результатах стало обсуждение инфляции издержек. Топливо по-прежнему является наиболее упоминаемой областью, наряду с растущим давлением цен на расходные материалы/реагенты, особенно для тех, кто работает в Канаде. Кроме того, логистика цепочки поставок продолжает оставаться проблемой, особенно в Латинской Америке и Африке, где нехватка контейнерных мощностей и загруженность портов сказались на объёмах продаж и закупках. Наконец, более крупные производители отметили возможность частичного смягчения последствий роста затрат с помощью глобальных стратегий закупок и консолидации заказов при ведении переговоров/продлении контрактов с поставщиками.
В предыдущей статье «Золото: цены и прогнозы акций добывающих компаний. Оценки добычи, себестоимости и фин. результатов» мы посмотрели на результаты деятельности крупнейших золотодобывающих компаний из портфеля крупнейшего фонда #ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) по отчётам в SEC и у прочих регуляторов за 3-й квартал. Adam Hamilton, руководитель компании по исследованию финансовых рынков Zeal LLC, опубликовал очередной обзор результатов деятельности средних золотодобывающих компаний и юниоров из портфеля крупнейшего фонда средних компаний ETF VanEck Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) по отчётам в SEC и у прочих регуляторов за 3-й квартал: «Gold Mid-Tiers’ Q3’21 Fundamentals» (Основные показатели третьего квартала 2021 года для золотодобывающих компаний среднего уровня). Как отмечает Адам:
Анализ Адама читайте по ссылке, а мне, как всегда, интересна эта его таблица. В этой таблице представлены основные операционные и финансовые показатели 25 ведущих компаний GDXJ в третьем квартале 2021 года. Не все тикеры акций этих золотодобытчиков котируются в США, и им предшествуют изменения их рейтингов в GDXJ за последний год. Перестановка их веса в GDXJ отражает изменение рыночной капитализации, которое выявляет как лидеров, так и отстающих относительно третьего квартала 2020 года.
Первый столбец – изменение рейтинга относительно третьего квартала 2020 года.
Второй столбец – тикер компании (если не торгуется в США, то это тикер листинга на первичной иностранной бирже).
Третий столбец – доля акций компании в портфеле GDXJ.
Четвёртый столбец - объёмы добычи золота в третьем квартале 2021 года (тыс. унций).
Cash C. – операционные затраты на добычу 1 тройской унции золота (Total cash costs, TCC).
AISC – общие затраты на добычу 1 тройской унции золота (All-in sustaining costs).
Sales - доход от реализации (Revenue).
Earn. - прибыль по GAAP.
OCFs - денежный поток от операций (Operating Cash Flow).
Cash - денежные средства на балансе.
YoY – изменения год/году, т.е. относительно третьего квартала 2020 года.
Пустые поля означают, что компания не представила эти данные за Q3'21 на данный момент.
P.S. На следующей неделе торговля будет легче из-за праздника Дня Благодарения в США, и инвесторам не нужно будет отслеживать множество событий. Экономический календарь включает обновлённую информацию о продажах существующего жилья, товарах длительного пользования, ВВП, а также о тщательно отслеживаемых протоколах FOMC с последнего заседания ФРС. В конце недели ожидается начало рекордного роста продаж в период с Чёрной пятницы до Киберпонедельника.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сказались также высказывания чиновников ФРС. Вице-председатель ФРС Ричард Кларида сказал, что рост в четвёртом квартале, вероятно, будет очень сильным, и ФРС, возможно, придётся обсудить темпы сокращения покупок облигаций. Управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил в пятницу, что быстрое восстановление и высокий уровень инфляции могут побудить ФРС более агрессивно сворачивать программу покупок активов. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард призвал Федрезерв занять более жёсткую позицию. Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс дал понять, что ФРС может повысить ставки с нулевой отметки в следующем году, после завершения программы покупки облигаций, но не исключено, что это может произойти и в 2023 году. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что ставки следует повысить ближе к лету 2022 года. И все эти заявления - в преддверии декабрьского заседания FOMC.
Цена на золото выросла с конца сентября, в то время как вложения в биржевые фонды, обеспеченные металлом, упали на 1,8%. Это необычно, поскольку потоки в этом секторе являются одними из основных драйверов цен. С момента запуска золотых #ETFs в 2003 году запасы в них двигались в том же направлении, что и цена каждый год, за исключением одного. В этом году они близки к тому, чтобы зафиксировать второе расхождение. Цена на золото сократила годовые убытки, которые в какой-то момент составляли от более 10% до чуть менее 2%. Тем временем запасы в ETFs упали на 283 тонны, или на 8,5%.
Вернёмся к теме статьи. Теперь, когда для производителей золота завершены отчёты о прибылях и убытках за третий квартал, общей темой в результатах стало обсуждение инфляции издержек. Топливо по-прежнему является наиболее упоминаемой областью, наряду с растущим давлением цен на расходные материалы/реагенты, особенно для тех, кто работает в Канаде. Кроме того, логистика цепочки поставок продолжает оставаться проблемой, особенно в Латинской Америке и Африке, где нехватка контейнерных мощностей и загруженность портов сказались на объёмах продаж и закупках. Наконец, более крупные производители отметили возможность частичного смягчения последствий роста затрат с помощью глобальных стратегий закупок и консолидации заказов при ведении переговоров/продлении контрактов с поставщиками.
В предыдущей статье «Золото: цены и прогнозы акций добывающих компаний. Оценки добычи, себестоимости и фин. результатов» мы посмотрели на результаты деятельности крупнейших золотодобывающих компаний из портфеля крупнейшего фонда #ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) по отчётам в SEC и у прочих регуляторов за 3-й квартал. Adam Hamilton, руководитель компании по исследованию финансовых рынков Zeal LLC, опубликовал очередной обзор результатов деятельности средних золотодобывающих компаний и юниоров из портфеля крупнейшего фонда средних компаний ETF VanEck Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) по отчётам в SEC и у прочих регуляторов за 3-й квартал: «Gold Mid-Tiers’ Q3’21 Fundamentals» (Основные показатели третьего квартала 2021 года для золотодобывающих компаний среднего уровня). Как отмечает Адам:
Золотодобывающие компании среднего и младшего звена в золотодобывающей сфере, пользующиеся оптимальным потенциалом роста для своего сектора, в последнее время демонстрируют рост. Уровни компаний определяются темпами их добычи. Мелкие юниоры добывают менее 300 тыс. унций золота в год, компании среднего уровня имеют объёмы добычи от 300 тыс. до 1 млн, крупные компании - более 1 млн, а супер-крупные компании работают в масштабах, превышающих 2 млн. Средние уровни предлагают уникальное сочетание значительной диверсифицированной добычи золота, значительного потенциала роста производства и меньшей рыночной капитализации, идеально подходящей для получения огромной прибыли.
Компании среднего уровн гораздо менее рискованны, чем юниоры, и усиливают рост золота гораздо больше, чем крупные компании. По иронии судьбы, ведущим эталоном золотодобывающих компаний среднего уровня является ETF GDXJ Vectors Junior Gold Miners с ошибочным названием. В нём преобладают компании среднего звена, производящие ежеквартально от 75 до 250 тысяч унций. Настоящие юниоры теперь составляют лишь меньшую часть веса этого второго по популярности ETF с золотыми акциями.
Компании среднего уровн гораздо менее рискованны, чем юниоры, и усиливают рост золота гораздо больше, чем крупные компании. По иронии судьбы, ведущим эталоном золотодобывающих компаний среднего уровня является ETF GDXJ Vectors Junior Gold Miners с ошибочным названием. В нём преобладают компании среднего звена, производящие ежеквартально от 75 до 250 тысяч унций. Настоящие юниоры теперь составляют лишь меньшую часть веса этого второго по популярности ETF с золотыми акциями.
Анализ Адама читайте по ссылке, а мне, как всегда, интересна эта его таблица. В этой таблице представлены основные операционные и финансовые показатели 25 ведущих компаний GDXJ в третьем квартале 2021 года. Не все тикеры акций этих золотодобытчиков котируются в США, и им предшествуют изменения их рейтингов в GDXJ за последний год. Перестановка их веса в GDXJ отражает изменение рыночной капитализации, которое выявляет как лидеров, так и отстающих относительно третьего квартала 2020 года.
Первый столбец – изменение рейтинга относительно третьего квартала 2020 года.
Второй столбец – тикер компании (если не торгуется в США, то это тикер листинга на первичной иностранной бирже).
Третий столбец – доля акций компании в портфеле GDXJ.
Четвёртый столбец - объёмы добычи золота в третьем квартале 2021 года (тыс. унций).
Cash C. – операционные затраты на добычу 1 тройской унции золота (Total cash costs, TCC).
AISC – общие затраты на добычу 1 тройской унции золота (All-in sustaining costs).
Sales - доход от реализации (Revenue).
Earn. - прибыль по GAAP.
OCFs - денежный поток от операций (Operating Cash Flow).
Cash - денежные средства на балансе.
YoY – изменения год/году, т.е. относительно третьего квартала 2020 года.
Пустые поля означают, что компания не представила эти данные за Q3'21 на данный момент.
P.S. На следующей неделе торговля будет легче из-за праздника Дня Благодарения в США, и инвесторам не нужно будет отслеживать множество событий. Экономический календарь включает обновлённую информацию о продажах существующего жилья, товарах длительного пользования, ВВП, а также о тщательно отслеживаемых протоколах FOMC с последнего заседания ФРС. В конце недели ожидается начало рекордного роста продаж в период с Чёрной пятницы до Киберпонедельника.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу