1 декабря 2021 Pro Finance Service | MSCI EM
Эксперты при этом считают привлекательными российские активы в перспективе наступающего года.
NatWest Markets советует инвесторам защитные стратегии в отношении валют развивающихся стран в 2022 г., а также избирательность в отношении длинных локальных облигаций, поскольку инфляционные и локальные риски перевешивают драйверы, связанные с удорожанием сырья и ростом экономики.
«Многие из традиционных драйверов валют EM (восстановление экономики, высокий кэрри и высокие цены на сырьевые товары) стали второстепенными, а кривые доходности испытывают давление со стороны инфляции и снижения притока капитала. Мы ожидаем, что такая ситуация будет сохраняться, по крайней мере в первой половине 2022 года», — написали в обзоре стратеги Альваро Виванко и Гэлвин Чиа.
Стратеги видят устойчивость в Китае и Южной Корее, где первоначальный негативный шок был менее сильным, в России, источники роста которой более устойчивы, и в Бразилии благодаря более масштабным стимулам.
NatWest рекомендовал длинные позиции по китайскому юаню против корейской воны и тайваньского доллара, а также покупки доллара против бразильского реала через опционы. Также эксперты финорганизации считают привлекательными покупки доллара против южноафриканского ранда. Они считают ранд наиболее уязвимым в 2022 году.
NatWest проявляет избирательность в отношении длинных бондов EM в национальной валюте.
Бумаги РФ наиболее привлекательны благодаря рано начавшимся повышениям ставки, высокой доходности коротких облигаций и нефтегазовым доходам.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter