13 августа 2009 LT Group
По итогам среды американский доллар подешевел в основных валютных парах, за исключением доллар/иена, где вырос на четверть процента. Единой валюте он отдал треть процента, евро/доллар ушли в овернайт с котировкой 1.42, тогда как начались торги на 50 пунктов ниже.
Безусловными лидерами оказались валюты товарной группы, воспользовавшись существенным ростом биржевых индексов и подорожавшим сырьем. Соответственно, среди них лучший результат у канадского доллара (+1 % в паре с USD), которому помогли ещё местные факторы, в частности, сужение дефицита торгового баланса Канады до -0.1 млрд. C$ в июне, тогда как месяцем раньше была цифра -1.1 млрд. C$. Кстати, это лишнее доказательство того, что экономика США на пути к восстановлению, поскольку основной торговый партнер Канады - именно Штаты, и рост канадского экспорта напрямую зависит от американского спроса.
В самих же Штатах отмечен рост июньского дефицита внешней торговли - вышедшие вчера данные по US Trade Balance показали разрыв между экспортом и импортом в размере $27.0 млрд., тогда как майское значение было равно минус 26.0 млрд. долларов. Основной причиной стал рост цен на импортируемое топливо, который перекрыл даже некоторое увеличение американского экспорта.
Но эти события, как и большинство других, не слишком вчера интересовали рыночных игроков и оказали незначительное влияние на котировки валют (за исключением упомянутого канадского доллара). Форекс ждал итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Причем, в первой половине дня американец пользовался спросом, в результате чего евро против доллара оказался на августовских минимумах ($1.4087). С началом же европейской сессии уже наоборот, доллар США и японская иена оказались в продажах в ответ на рост биржевых индексов (этот условный рефлекс, выработанный во время кризиса, пока не отпускает игроков).
После объявления же итогов заседания FOMC игроки устроили просто цирк: котировки показали настоящий кульбит, с легкостью прыгнув на 100 пунктов, чтобы всего через час вернуться обратно на те уровни, с каких и началась "движуха". А реакцией в основном был резкий рост доллара, в паре с евро он свалил единую валюту с 1.4230 на 1.4130, в паре с иеной взлетел с 96 на 96.77, но повторимся, затем с такой же легкостью всё отдал обратно.
Эти движения можно объяснить закрытием спекулятивных позиций, открытых в надежде, что ФРС, подобно Банку Англии, объявит об увеличении объемов выкупа облигаций. То есть дальнейшее расширение количественного смягчения не пошло бы на пользу американской валюте, подо что и открывались короткие спекулятивные позиции в долларе. Соответственно, все они сразу же были порезаны, поскольку ФедРезерв не стал увеличивать размеры выпуска денежной массы, оставив в силе прежний объем выкупа гособлигаций в пределах 300 млрд. долларов, единственно, сместив сроки завершения программы на месяц позже, до конца октября.
Вообще, как мы и предполагали, ФРС предпочел не будоражить рынки, текст сопроводительного послания оказался очень сдержанный, даже скучным, без сенсаций и откровений. Заявлено о признаках улучшения в экономике страны, на финансовом рынке, однако с сохранением негативных процессов, в частности, на рынке труда. Несмотря на рост цен на энергоносители, ФедРезерв по-прежнему уверен в сохранении минимальной инфляции и низких инфляционных ожиданиях, поскольку сохраняется слабый спрос и также высокая безработица. Последний тезис дает основания предполагать, что учетная ставка по доллару останется на текущих минимальных уровнях ещё длительный период, по крайней мере, пока рынок труда не начнет показывать безусловное восстановление.
Таким образом, ФРС не дал четкого целеуказания, куда дальше идти на валютном рынке, но, по крайней мере, регулятор ожидает улучшения ситуации в экономике США, что косвенно может помочь доллару, или хотя бы разорвет обратную зависимость котировок американца от движения фондовых рынков.
Возможно, что окончание рецессии в США вызовет спрос на доллар именно как на инвестиционный инструмент, тогда как сейчас он больше функционирует в виде безопасного актива, со всеми вытекающими отсюда плюсами и минусами. Но пока у доллара не слишком получается сбросить оковы "валюты-убежища", и вчера он на пару с иеной в конечном итоге оказался в минусе именно против выросших фондовых индексов.
Сегодня ситуация аналогична - доллар и иена снижаются по всему спектру Форекса в ответ на рост ценных бумаг и товарных рынков. Между собой эти валюту торгуются сейчас с небольшим преимуществом доллара, он закрепился выше отметки 96 иен. Евро/доллар сегодня уже достигали локального максимума на 1.4270, текущие потери американца здесь приближаются к полпроценту.
Единой валюте помогла европейская статистика - предварительные данные по ВВП Германии и Франции за 2 квартал. Оба релиза показали неожиданный рост на 0.3 процента, тогда как прогнозировались подобные цифры, но со знаком минус. Теперь вполне возможно, что и выходящий позже ВВП Еврозоны окажется лучше прогнозов, что способно и дальше поддержать курс единой валюты.
Из важных событий четверга стоит ещё отметить результаты розничных продаж в США за июль, а также традиционные данные по обращениям за пособием по безработице. Эти релизы ожидаются лучше предыдущих, что может добавить оптимизма на финансовых рынках, и индексы продолжат свой рост. Вопрос, как отреагирует Форекс: продолжит продавать доллар и иену, или все-таки проявит интерес к американцу как перспективной валюте. Пока его продолжают продавать, и если эта тенденция сохранится, то евро/доллар в ближайшие дни вновь может приблизиться к уровням, близким к 1.44. Нижней же границей диапазона, скорее всего, будет выступать зона поддержки на 1.4060-80. В доллар/иена вероятный диапазон изменений представляется в пределах 95.30-97.50
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Безусловными лидерами оказались валюты товарной группы, воспользовавшись существенным ростом биржевых индексов и подорожавшим сырьем. Соответственно, среди них лучший результат у канадского доллара (+1 % в паре с USD), которому помогли ещё местные факторы, в частности, сужение дефицита торгового баланса Канады до -0.1 млрд. C$ в июне, тогда как месяцем раньше была цифра -1.1 млрд. C$. Кстати, это лишнее доказательство того, что экономика США на пути к восстановлению, поскольку основной торговый партнер Канады - именно Штаты, и рост канадского экспорта напрямую зависит от американского спроса.
В самих же Штатах отмечен рост июньского дефицита внешней торговли - вышедшие вчера данные по US Trade Balance показали разрыв между экспортом и импортом в размере $27.0 млрд., тогда как майское значение было равно минус 26.0 млрд. долларов. Основной причиной стал рост цен на импортируемое топливо, который перекрыл даже некоторое увеличение американского экспорта.
Но эти события, как и большинство других, не слишком вчера интересовали рыночных игроков и оказали незначительное влияние на котировки валют (за исключением упомянутого канадского доллара). Форекс ждал итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Причем, в первой половине дня американец пользовался спросом, в результате чего евро против доллара оказался на августовских минимумах ($1.4087). С началом же европейской сессии уже наоборот, доллар США и японская иена оказались в продажах в ответ на рост биржевых индексов (этот условный рефлекс, выработанный во время кризиса, пока не отпускает игроков).
После объявления же итогов заседания FOMC игроки устроили просто цирк: котировки показали настоящий кульбит, с легкостью прыгнув на 100 пунктов, чтобы всего через час вернуться обратно на те уровни, с каких и началась "движуха". А реакцией в основном был резкий рост доллара, в паре с евро он свалил единую валюту с 1.4230 на 1.4130, в паре с иеной взлетел с 96 на 96.77, но повторимся, затем с такой же легкостью всё отдал обратно.
Эти движения можно объяснить закрытием спекулятивных позиций, открытых в надежде, что ФРС, подобно Банку Англии, объявит об увеличении объемов выкупа облигаций. То есть дальнейшее расширение количественного смягчения не пошло бы на пользу американской валюте, подо что и открывались короткие спекулятивные позиции в долларе. Соответственно, все они сразу же были порезаны, поскольку ФедРезерв не стал увеличивать размеры выпуска денежной массы, оставив в силе прежний объем выкупа гособлигаций в пределах 300 млрд. долларов, единственно, сместив сроки завершения программы на месяц позже, до конца октября.
Вообще, как мы и предполагали, ФРС предпочел не будоражить рынки, текст сопроводительного послания оказался очень сдержанный, даже скучным, без сенсаций и откровений. Заявлено о признаках улучшения в экономике страны, на финансовом рынке, однако с сохранением негативных процессов, в частности, на рынке труда. Несмотря на рост цен на энергоносители, ФедРезерв по-прежнему уверен в сохранении минимальной инфляции и низких инфляционных ожиданиях, поскольку сохраняется слабый спрос и также высокая безработица. Последний тезис дает основания предполагать, что учетная ставка по доллару останется на текущих минимальных уровнях ещё длительный период, по крайней мере, пока рынок труда не начнет показывать безусловное восстановление.
Таким образом, ФРС не дал четкого целеуказания, куда дальше идти на валютном рынке, но, по крайней мере, регулятор ожидает улучшения ситуации в экономике США, что косвенно может помочь доллару, или хотя бы разорвет обратную зависимость котировок американца от движения фондовых рынков.
Возможно, что окончание рецессии в США вызовет спрос на доллар именно как на инвестиционный инструмент, тогда как сейчас он больше функционирует в виде безопасного актива, со всеми вытекающими отсюда плюсами и минусами. Но пока у доллара не слишком получается сбросить оковы "валюты-убежища", и вчера он на пару с иеной в конечном итоге оказался в минусе именно против выросших фондовых индексов.
Сегодня ситуация аналогична - доллар и иена снижаются по всему спектру Форекса в ответ на рост ценных бумаг и товарных рынков. Между собой эти валюту торгуются сейчас с небольшим преимуществом доллара, он закрепился выше отметки 96 иен. Евро/доллар сегодня уже достигали локального максимума на 1.4270, текущие потери американца здесь приближаются к полпроценту.
Единой валюте помогла европейская статистика - предварительные данные по ВВП Германии и Франции за 2 квартал. Оба релиза показали неожиданный рост на 0.3 процента, тогда как прогнозировались подобные цифры, но со знаком минус. Теперь вполне возможно, что и выходящий позже ВВП Еврозоны окажется лучше прогнозов, что способно и дальше поддержать курс единой валюты.
Из важных событий четверга стоит ещё отметить результаты розничных продаж в США за июль, а также традиционные данные по обращениям за пособием по безработице. Эти релизы ожидаются лучше предыдущих, что может добавить оптимизма на финансовых рынках, и индексы продолжат свой рост. Вопрос, как отреагирует Форекс: продолжит продавать доллар и иену, или все-таки проявит интерес к американцу как перспективной валюте. Пока его продолжают продавать, и если эта тенденция сохранится, то евро/доллар в ближайшие дни вновь может приблизиться к уровням, близким к 1.44. Нижней же границей диапазона, скорее всего, будет выступать зона поддержки на 1.4060-80. В доллар/иена вероятный диапазон изменений представляется в пределах 95.30-97.50
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter