23 декабря 2021 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Больше половины акций из индекса МосБиржи упали в 2021 г. Отберем наименее пострадавшие бумаги из списка аутсайдеров года и оценим их потенциал на 2022 г.
Ранее мы проводили оценку перспектив самых упавших акций 2021 г. Сейчас посмотрим на список аутсайдеров года из основного индекса МосБиржи с другого края списка.
В фокусе — бумаги Магнита (-2%), Татнефти (-5%), Юнипро (-7%) и Норникеля (-8%). А индекс МосБиржи к 23 декабря пытается сохранить годовые +13%, или +20% с учетом дивидендного фактора.
Акции Магнита еще месяц назад радовали инвесторов доходностью в +23%, а с учетом выплаченных с января дивидендов, в ноябре и вовсе было почти +32%. На ноябрьском пике цена превышала 7000 руб. Но общерыночная коррекция вкупе с ростом внутренних кредитных ставок откинули котировки к -2% с начала года. Бумага выпала из двухлетнего торгового канала.
При этом у держателей бумаг осталось 9% в виде дивидендов. По итогам 28 декабря (закрытие реестра под дивиденды назначено на 31.12.2021) акционеры смогут рассчитывать еще на выплату 294 руб. за 9 мес. 2021 г.
В целом весь потребительский сектор не радует инвесторов в этом году на фоне высокой доходности облигаций при очевидно меньшем риске перед акциями. Однако на общем негативном фоне сектора Магнит явно выделяется, причем в лучшую сторону.
Недавно из капитала вышел банк ВТБ, обозначив некоторый ориентир стоимости в 5700 руб., а на паническом падении 14 декабря цена уходила в область минимума сентября, чуть выше 5250 руб. Это еще один технический ориентир спроса, теперь уже на случай дальнейшего сползания котировок.
В следующем году у бумаги может появиться драйвер для возврата выше 6000 руб. — замедление инфляционного давления в экономике и поворот инвесторов в сторону дивидендных историй. А если сюда добавить повышенное внимание эмитента к капитализации, то перспективы у акций достаточно интересные.
Акции Татнефти обоих типов с начала года падают на 5%. Бумаги явно выбились из строя нефтегазовых компаний, обеспечивших в этом году неплохую доходность на фоне взлета цен энергоносителей. Поощрение в виде дивидендов в 2021 г. составило те же 5%.
При этом движение бумаг Татнефти не было неожиданным. В начале весны обнажились налоговые риски, а весомый при оценке акций фактор дивидендов померк. И общая траектория, и пиковый обвал 14 декабря полностью уложились в пределы риска, обозначенные 8 месяцев назад.
В фаворитах 2022 г. бумаги не числятся, тем не менее, при сохранении высокой ценовой конъюнктуры сырьевого рынка и постепенного увеличения квот в рамках ОПЕК+ сентимент инвесторов может улучшиться и к данным акциям. Водораздел, по сути, 480 руб. за обычку и 440 по префам. При благоприятном стечении обстоятельств, включая дивидендный фактор, долгосрочный потенциал в 20% исключать нельзя. Видимая поддержка — декабрьский спайк.
Бумаги Юнипро разделили судьбу российской электроэнергетики 2021 г. Акции сектора не пользуются спросом, показывая минус по году на фоне высокой ключевой ставки и тарификации отрасли.
Дивидендная доходность по последнему платежу за 9 мес. 2021 г. составила порядка 7%, что равносильно годовой просадке самой бумаги. Декабрьский гэп может закрываться дольше обычного. С учетом полной доходности, включая летний дивиденд за 2020 г., бумага в сезоне 2021 выглядит слабо. На будущий год по текущим котировкам дивидендная оценка идет уже из расчета 12%.
Техническая картина пограничная. Бумага точно встала на двухлетнюю поддержку, где быки должны проявить инициативу. В ином случае резко возрастет риск похода цены на кризисные минимумы марта 2020 г. Перспективы на 2022 г. пока смешанные и будут зависеть от монетарного тренда в стране и дивидендов корпорации. Правда, среднесрочным ориентиром может выступить открытый технический постдивидендный гэп на 2,74 руб.
ГМК Норникель в этом году прошел через техногенные испытания и налоговые реформы отрасли. На траекторию акций оказывала влияние турбулентность товарного рынка. Рост инвестпрограммы и изменение формулы дивидендных выплат могут снизить форвардную доходность.
С технической точки зрения на недавнем проливе акции в моменте уходили под 19 000 руб. Данный район можно иметь ввиду, если бумагам вновь не удастся прорвать верхнюю границу нисходящего торгового канала.
На горизонте года взгляд на акции острожный. Может оказывать влияние как процикличность металлургического сектора на фоне замедления крупнейших экономик, так и некоторая неопределенность по дивидендам. Пока возможности выбиться в лидеры 2022 г. у акций Норникеля видятся ограниченными.
Ранее мы проводили оценку перспектив самых упавших акций 2021 г. Сейчас посмотрим на список аутсайдеров года из основного индекса МосБиржи с другого края списка.
В фокусе — бумаги Магнита (-2%), Татнефти (-5%), Юнипро (-7%) и Норникеля (-8%). А индекс МосБиржи к 23 декабря пытается сохранить годовые +13%, или +20% с учетом дивидендного фактора.
Акции Магнита еще месяц назад радовали инвесторов доходностью в +23%, а с учетом выплаченных с января дивидендов, в ноябре и вовсе было почти +32%. На ноябрьском пике цена превышала 7000 руб. Но общерыночная коррекция вкупе с ростом внутренних кредитных ставок откинули котировки к -2% с начала года. Бумага выпала из двухлетнего торгового канала.
При этом у держателей бумаг осталось 9% в виде дивидендов. По итогам 28 декабря (закрытие реестра под дивиденды назначено на 31.12.2021) акционеры смогут рассчитывать еще на выплату 294 руб. за 9 мес. 2021 г.
В целом весь потребительский сектор не радует инвесторов в этом году на фоне высокой доходности облигаций при очевидно меньшем риске перед акциями. Однако на общем негативном фоне сектора Магнит явно выделяется, причем в лучшую сторону.
Недавно из капитала вышел банк ВТБ, обозначив некоторый ориентир стоимости в 5700 руб., а на паническом падении 14 декабря цена уходила в область минимума сентября, чуть выше 5250 руб. Это еще один технический ориентир спроса, теперь уже на случай дальнейшего сползания котировок.
В следующем году у бумаги может появиться драйвер для возврата выше 6000 руб. — замедление инфляционного давления в экономике и поворот инвесторов в сторону дивидендных историй. А если сюда добавить повышенное внимание эмитента к капитализации, то перспективы у акций достаточно интересные.
Акции Татнефти обоих типов с начала года падают на 5%. Бумаги явно выбились из строя нефтегазовых компаний, обеспечивших в этом году неплохую доходность на фоне взлета цен энергоносителей. Поощрение в виде дивидендов в 2021 г. составило те же 5%.
При этом движение бумаг Татнефти не было неожиданным. В начале весны обнажились налоговые риски, а весомый при оценке акций фактор дивидендов померк. И общая траектория, и пиковый обвал 14 декабря полностью уложились в пределы риска, обозначенные 8 месяцев назад.
В фаворитах 2022 г. бумаги не числятся, тем не менее, при сохранении высокой ценовой конъюнктуры сырьевого рынка и постепенного увеличения квот в рамках ОПЕК+ сентимент инвесторов может улучшиться и к данным акциям. Водораздел, по сути, 480 руб. за обычку и 440 по префам. При благоприятном стечении обстоятельств, включая дивидендный фактор, долгосрочный потенциал в 20% исключать нельзя. Видимая поддержка — декабрьский спайк.
Бумаги Юнипро разделили судьбу российской электроэнергетики 2021 г. Акции сектора не пользуются спросом, показывая минус по году на фоне высокой ключевой ставки и тарификации отрасли.
Дивидендная доходность по последнему платежу за 9 мес. 2021 г. составила порядка 7%, что равносильно годовой просадке самой бумаги. Декабрьский гэп может закрываться дольше обычного. С учетом полной доходности, включая летний дивиденд за 2020 г., бумага в сезоне 2021 выглядит слабо. На будущий год по текущим котировкам дивидендная оценка идет уже из расчета 12%.
Техническая картина пограничная. Бумага точно встала на двухлетнюю поддержку, где быки должны проявить инициативу. В ином случае резко возрастет риск похода цены на кризисные минимумы марта 2020 г. Перспективы на 2022 г. пока смешанные и будут зависеть от монетарного тренда в стране и дивидендов корпорации. Правда, среднесрочным ориентиром может выступить открытый технический постдивидендный гэп на 2,74 руб.
ГМК Норникель в этом году прошел через техногенные испытания и налоговые реформы отрасли. На траекторию акций оказывала влияние турбулентность товарного рынка. Рост инвестпрограммы и изменение формулы дивидендных выплат могут снизить форвардную доходность.
С технической точки зрения на недавнем проливе акции в моменте уходили под 19 000 руб. Данный район можно иметь ввиду, если бумагам вновь не удастся прорвать верхнюю границу нисходящего торгового канала.
На горизонте года взгляд на акции острожный. Может оказывать влияние как процикличность металлургического сектора на фоне замедления крупнейших экономик, так и некоторая неопределенность по дивидендам. Пока возможности выбиться в лидеры 2022 г. у акций Норникеля видятся ограниченными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба