Акции Магнита во вторник 28 декабря последний день торгуются с дивидендами. Акционеры могут рассчитывать на выплату 294,37 руб. на одну акцию, что предполагает доходность около 5,3%. В среду акции откроют торги с дивидендным гэпом, величина которого, на наш взгляд, может составить около 4,6%. Рассмотрим возможные сроки закрытия гэпа и факторы, влияющие на это.
История закрытия дивидендных гэпов
Магнит является одним из крупнейших ритейлеров в России. Дивиденды долгое время играли второстепенную роль для его инвестиционного кейса, но по мере приближения к зрелости выплаты становились все более значимыми. Дивидендная доходность начала превышать 2% с 2018 г.
В 4 случаях из 7 гэп закрывался быстро. Срок закрытия последнего гэпа можно назвать средним. В целом, нельзя сказать, что существующая статистика позволяет говорить о какой-либо тенденции. При оценке срока имеет смысл держать в фокусе другие факторы
Перспектива будущих дивидендов.
У Магнита отсутствует понятный механизм определения дивидендных выплат. Компания стремится осуществлять выплаты дважды в год: по итогам 9 мес. и полного года.
Выплаты за 9 мес. 2021 г. составили более 80% прибыли МСФО, что может ограничивать размер финальных выплат за 2021 г. При этом естественный рост финансовых показателей показателей может поддержать размер дивидендов за 9 мес. 2022 г. Таким образом, размер дивидендов в будущем году может примерно соответствовать выплатам этого года. Этот фактор может оказать умеренную поддержку акциям после дивидендной отсечки.
Рыночная конъюнктура
Перед новым годом традиционно наблюдается пониженная торговая активность. В отсутствии значимых новостей рынок может стоять в боковике, что может сдерживать восстановление после гэпа на краткосрочном горизонте.
На среднесрочной дистанции можно отметить сдержанное отношение инвесторов к сектору. Истории внутреннего спроса выглядят менее интересными на фоне высоких цен на сырье. Позитивный эффект от высокой инфляции сглаживается госрегулированием цен на продукты питания и тенденцией к сокращению реальных доходов населения.
Влияние рыночного фона на скорость закрытия дивидендного гэпа может быть преимущественно нейтральным.
Техническая картина
Акции Магнита скорректировались на 20% от уровня 4-летних максимумов в районе 7000 руб. и вернулись в рамки боковика, в котором находились большую часть 2021 г. После дивидендного гэпа логичным развитием событий было бы продолжение снижения в район 4900–5000 руб. перед тем, как котировки восстановятся к 5700–5800 руб. Если взять за образец ситуацию. Которая развивалась после июньского гэпа, то на такое движение может уйти не менее 40 торговых дней.
Как быстро закроется гэп
Рассмотренные выше факторы позволяют предположить, что при отсутствии новых драйверов для компании и сектора акции Магнита могут вернуться к уровням до дивидендной отсечки за 40–50 торговых дней или 2–2,5 календарных месяца.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
История закрытия дивидендных гэпов
Магнит является одним из крупнейших ритейлеров в России. Дивиденды долгое время играли второстепенную роль для его инвестиционного кейса, но по мере приближения к зрелости выплаты становились все более значимыми. Дивидендная доходность начала превышать 2% с 2018 г.
В 4 случаях из 7 гэп закрывался быстро. Срок закрытия последнего гэпа можно назвать средним. В целом, нельзя сказать, что существующая статистика позволяет говорить о какой-либо тенденции. При оценке срока имеет смысл держать в фокусе другие факторы
Перспектива будущих дивидендов.
У Магнита отсутствует понятный механизм определения дивидендных выплат. Компания стремится осуществлять выплаты дважды в год: по итогам 9 мес. и полного года.
Выплаты за 9 мес. 2021 г. составили более 80% прибыли МСФО, что может ограничивать размер финальных выплат за 2021 г. При этом естественный рост финансовых показателей показателей может поддержать размер дивидендов за 9 мес. 2022 г. Таким образом, размер дивидендов в будущем году может примерно соответствовать выплатам этого года. Этот фактор может оказать умеренную поддержку акциям после дивидендной отсечки.
Рыночная конъюнктура
Перед новым годом традиционно наблюдается пониженная торговая активность. В отсутствии значимых новостей рынок может стоять в боковике, что может сдерживать восстановление после гэпа на краткосрочном горизонте.
На среднесрочной дистанции можно отметить сдержанное отношение инвесторов к сектору. Истории внутреннего спроса выглядят менее интересными на фоне высоких цен на сырье. Позитивный эффект от высокой инфляции сглаживается госрегулированием цен на продукты питания и тенденцией к сокращению реальных доходов населения.
Влияние рыночного фона на скорость закрытия дивидендного гэпа может быть преимущественно нейтральным.
Техническая картина
Акции Магнита скорректировались на 20% от уровня 4-летних максимумов в районе 7000 руб. и вернулись в рамки боковика, в котором находились большую часть 2021 г. После дивидендного гэпа логичным развитием событий было бы продолжение снижения в район 4900–5000 руб. перед тем, как котировки восстановятся к 5700–5800 руб. Если взять за образец ситуацию. Которая развивалась после июньского гэпа, то на такое движение может уйти не менее 40 торговых дней.
Как быстро закроется гэп
Рассмотренные выше факторы позволяют предположить, что при отсутствии новых драйверов для компании и сектора акции Магнита могут вернуться к уровням до дивидендной отсечки за 40–50 торговых дней или 2–2,5 календарных месяца.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter