27 декабря 2021 БКС Экспресс
Мы решили провести мини-исследование и посмотреть, как менялась доля голубых фишек в общем обороте рынка.
Для решения задачи было взято два индекса:
• Индекс МосБиржи Голубые фишки
• Индекс МосБиржи Широко рынка
База расчета первого состоит из 15 акций, второго — 100 бумаг. Доля бралась средняя — за каждые 5 торговых сессии.
Что получилось
В 2021 г. доля индекса голубых фишек не имеет устойчивого тренда. В начале года показатель составлял 74,5% и последовательно снижался до своего минимума в середине года — 60,7%, затем начался подъем.
По итогам прошлой недели, доля индекса голубых фишек снизилась относительно первой торговой недели, до 73,1%.
Если сказать иначе, из 100 бумаг в составе индекса широкого рынка, на 15 акций — голубых фишек, приходится большая часть оборота в среднем за одну торговую неделю.
А как было раньше
Дополнительно мы рассчитали ту же динамику, но по месяцам и за период с января 2018 г. по декабрь 2020 г. Выделяется явная закономерность — тренд нисходящий.
Интересно отметить, что в этот период доля голубых фишек не снижалась ниже 60% и иногда поднималась выше 80%, чего не наблюдалось в 2021 г.
Средняя доля голубых фишек за год: 2018 — 81,4%, 2019 — 80,1%, 2020 — 74,4%, а в 2021 — 69,2%. В каждом году инвесторы все меньше и меньше отдавали предпочтенье 15-ти голубым фишкам.
В следующем году доля оборота голубых фишек может стабилизироваться в I–II кварталах. Во-первых, в условиях нестабильного геополитического фона показывать повышенные обороты могут как раз наиболее ликвидные бумаги, в которых концентрация нерезидентов обычно выше. Во-вторых, интерес участников рынка к голубым фишкам может быть высоким на фоне прошедшей коррекции. Второй и третий эшелоны временно потеряли преимущество высокой дивидендной доходности.
Что касается более отдаленной перспективы, то общий тренд на снижение концентрации оборота в топ-15 фишках все-таки еще может сохраниться. Во-первых, на рынке появилось и продолжается появляться огромное количество частных инвесторов, которые в отличие от институциональных инвесторов склонны к более широкой аллокации капитала и по-другому относятся к фактору средней или невысокой ликвидности. Кроме того, на рынке растет число компаний с относительно высокой капитализацией (не входят в голубые фишки), активно проводятся IPO и новые размещения, увеличивается free-float многих крупных эмитентов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для решения задачи было взято два индекса:
• Индекс МосБиржи Голубые фишки
• Индекс МосБиржи Широко рынка
База расчета первого состоит из 15 акций, второго — 100 бумаг. Доля бралась средняя — за каждые 5 торговых сессии.
Что получилось
В 2021 г. доля индекса голубых фишек не имеет устойчивого тренда. В начале года показатель составлял 74,5% и последовательно снижался до своего минимума в середине года — 60,7%, затем начался подъем.
По итогам прошлой недели, доля индекса голубых фишек снизилась относительно первой торговой недели, до 73,1%.
Если сказать иначе, из 100 бумаг в составе индекса широкого рынка, на 15 акций — голубых фишек, приходится большая часть оборота в среднем за одну торговую неделю.
А как было раньше
Дополнительно мы рассчитали ту же динамику, но по месяцам и за период с января 2018 г. по декабрь 2020 г. Выделяется явная закономерность — тренд нисходящий.
Интересно отметить, что в этот период доля голубых фишек не снижалась ниже 60% и иногда поднималась выше 80%, чего не наблюдалось в 2021 г.
Средняя доля голубых фишек за год: 2018 — 81,4%, 2019 — 80,1%, 2020 — 74,4%, а в 2021 — 69,2%. В каждом году инвесторы все меньше и меньше отдавали предпочтенье 15-ти голубым фишкам.
В следующем году доля оборота голубых фишек может стабилизироваться в I–II кварталах. Во-первых, в условиях нестабильного геополитического фона показывать повышенные обороты могут как раз наиболее ликвидные бумаги, в которых концентрация нерезидентов обычно выше. Во-вторых, интерес участников рынка к голубым фишкам может быть высоким на фоне прошедшей коррекции. Второй и третий эшелоны временно потеряли преимущество высокой дивидендной доходности.
Что касается более отдаленной перспективы, то общий тренд на снижение концентрации оборота в топ-15 фишках все-таки еще может сохраниться. Во-первых, на рынке появилось и продолжается появляться огромное количество частных инвесторов, которые в отличие от институциональных инвесторов склонны к более широкой аллокации капитала и по-другому относятся к фактору средней или невысокой ликвидности. Кроме того, на рынке растет число компаний с относительно высокой капитализацией (не входят в голубые фишки), активно проводятся IPO и новые размещения, увеличивается free-float многих крупных эмитентов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter