17 августа 2009 LT Group
Японская иена и американский доллар в понедельник утром по-прежнему пользуются спросом как безопасные активы на фоне падающих фондовых рынков.
Выход из высокодоходных, но рискованных инструментов, начатый в пятницу, продолжился и сегодня в Азии, где отмечено значительное снижение региональных биржевых индексов (более трех процентов теряет японский NIKKEI, на пять с лишним процентов упал индекс Шанхайской биржи). Европейские рынки также, скорее всего, откроются в минус, а фьючерсы на американские индексы уже находятся в отрицательной зоне. Также на процент и более дешевеют нефтяные контракты (и это ещё довольно пристойно по сравнению с их пятничным обвалом на 4-5 %%): Brent торгуется лишь немногим выше отметки 70 долларов за баррель, восточно-техасская смесь снижалась до $66.30 за бочку. Отторжение рисков выражается и в росте спроса на US Treasures.
Таким образом рынки проявляют опасения в отношении сроков выхода из рецессии американской экономики, а вслед за ней и других стран. Катализатором сброса акций и других высокорискованных инструментов с последующим уходом в безопасные активы послужили данные по потребительскому доверию. По версии Мичиганского Университета, предварительный индекс потребительского доверия за текущий месяц снизился, до 63.2 пунктов, против июльского значения (которое также оказалось хуже предыдущего) в 66.0 пунктов.
Итак, зафиксировано двухмесячное снижение этого важного показателя, причем на фоне роста фондовых рынков и надежд на окончание кризиса. Причем ухудшились показатели как текущих условий, так и ожиданий, несмотря на ряд позитивных сигналов именно для потребителей (улучшение на рынке труда, программа компенсаций при замене старых авто и проч.). Таким образом, американский потребитель в массе своей не столь бездумно оптимистичен, как например, игроки и инвесторы, устроившие ралли на фондовых и сырьевых рынках. Которые и воспользовались столь слабым показателем для фиксации прибыли в своих спекулятивных позициях (особенно по нефти, рост которой выглядел совершенно неадекватным в текущих условиях).
В приложении к Форексу все эти движения капиталов вылились в укрепление доллара и иены против всех конкурентов. В частности, в пятницу доллар отобрал у евро 3/4 %, пара с 1.43 скатилась на 1.42. На фоне дешевевшего сырья существенные убытки несли валюты товарной группы, например, канадский доллар отдал американскому 1.14 %, австралийский - 1.44%. Традиционно для подобных сессий японская валюта выглядела лучше доллара США: доллар/иена завершили торги пятницы на 94.70, американец потерял порядка 0.8 % и закрылся ниже психологически важной отметки в 95 иен, что будет мешать последующему восстановлению доллара в будущем.
Впрочем, у единой валюты иена отобрала полтора процента, свалив её с 136.40 на 134.40 - результат этой пары показывает одновременно и степень отторжения от риска и фундаментальную слабость единой валюты. Кстати, для евро неприятным сюрпризом стали пятничные данные по потребительской инфляции в Еврозоне, где в течение июля цены снизились на 0.7 % (13-ти летний рекорд). С одной стороны, этот результат указывает на низкий потребительский спрос, что косвенно указывает на возможно более длительное восстановление европейской экономики. С другой стороны - ставит преграду на пути возможных намерений ЕЦБ повысить учетную ставку, которая с такими инфляционными показателями останется на своем минимуме (1%) еще длительное время. Понятно, что оба фактора не способствуют покупкам единой валюты.
Соответственно, в понедельник утром пара евро/доллар снижались до 1.4115, евро/иена - до 133.44. "Междусобойчик" американца с японкой вновь не в пользу доллара - он теряет в доллар/иена сейчас порядка 0.15 процента, пара в Азии снижалась до 94.40, что можно объяснить опасениями японских инвесторов, предпочитающих собственную валюту даже относительно безопасному доллару.
Главная валютная пара к открытию европейских торгов остается вблизи локальных минимумов. При сохранении негативных тенденций на фондовых рынках атаки на евро будут продолжаться. Первая серьезная область поддержки находится на 1.4080-90, в случае прорыва у доллара появится шанс отправить единую валюту ниже отметки 1.40, впервые с середины июля. Если же указанная область не поддастся американцу, то стоит ожидать новых попыток роста евро/доллар, на уровни выше 1.43, особенно если изменится ситуация на биржах.
А шансы возобновления роста индексов есть, поскольку выходящая на этой неделе статистика может носить позитивный характер. В частности, сегодня будут опубликованы августовский индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка и данные по притокам долгосрочных иностранных инвестиций в американские активы, за июнь. Завтра в Германии выйдет индекс экономических настроений ZEW, в Штатах - индекс цен производителей и данные по американскому рынку жилья (начала строительств и число разрешений на строительство). В четверг в Штатах выйдут индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. В пятницу - итоги по июльским продажам жилья на вторичном рынке США. Достаточно насыщенный календарь, на первый взгляд релизы должны быть позитивными, на что и указывают прогнозы.
Если ещё учесть повсеместно низкую ликвидность рынков, то на Форексе нас ждет высоковолатильная неделя, с возможными прорывами из сложившихся в последний месяц диапазонов. Повторимся, у доллара США есть шансы отправить евро ниже 1.40 и одновременно сдержать атаки японской валюты, оставив уровень в 94 иены в неприкосновенности.
Сегодня же вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.3980-1.4330.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выход из высокодоходных, но рискованных инструментов, начатый в пятницу, продолжился и сегодня в Азии, где отмечено значительное снижение региональных биржевых индексов (более трех процентов теряет японский NIKKEI, на пять с лишним процентов упал индекс Шанхайской биржи). Европейские рынки также, скорее всего, откроются в минус, а фьючерсы на американские индексы уже находятся в отрицательной зоне. Также на процент и более дешевеют нефтяные контракты (и это ещё довольно пристойно по сравнению с их пятничным обвалом на 4-5 %%): Brent торгуется лишь немногим выше отметки 70 долларов за баррель, восточно-техасская смесь снижалась до $66.30 за бочку. Отторжение рисков выражается и в росте спроса на US Treasures.
Таким образом рынки проявляют опасения в отношении сроков выхода из рецессии американской экономики, а вслед за ней и других стран. Катализатором сброса акций и других высокорискованных инструментов с последующим уходом в безопасные активы послужили данные по потребительскому доверию. По версии Мичиганского Университета, предварительный индекс потребительского доверия за текущий месяц снизился, до 63.2 пунктов, против июльского значения (которое также оказалось хуже предыдущего) в 66.0 пунктов.
Итак, зафиксировано двухмесячное снижение этого важного показателя, причем на фоне роста фондовых рынков и надежд на окончание кризиса. Причем ухудшились показатели как текущих условий, так и ожиданий, несмотря на ряд позитивных сигналов именно для потребителей (улучшение на рынке труда, программа компенсаций при замене старых авто и проч.). Таким образом, американский потребитель в массе своей не столь бездумно оптимистичен, как например, игроки и инвесторы, устроившие ралли на фондовых и сырьевых рынках. Которые и воспользовались столь слабым показателем для фиксации прибыли в своих спекулятивных позициях (особенно по нефти, рост которой выглядел совершенно неадекватным в текущих условиях).
В приложении к Форексу все эти движения капиталов вылились в укрепление доллара и иены против всех конкурентов. В частности, в пятницу доллар отобрал у евро 3/4 %, пара с 1.43 скатилась на 1.42. На фоне дешевевшего сырья существенные убытки несли валюты товарной группы, например, канадский доллар отдал американскому 1.14 %, австралийский - 1.44%. Традиционно для подобных сессий японская валюта выглядела лучше доллара США: доллар/иена завершили торги пятницы на 94.70, американец потерял порядка 0.8 % и закрылся ниже психологически важной отметки в 95 иен, что будет мешать последующему восстановлению доллара в будущем.
Впрочем, у единой валюты иена отобрала полтора процента, свалив её с 136.40 на 134.40 - результат этой пары показывает одновременно и степень отторжения от риска и фундаментальную слабость единой валюты. Кстати, для евро неприятным сюрпризом стали пятничные данные по потребительской инфляции в Еврозоне, где в течение июля цены снизились на 0.7 % (13-ти летний рекорд). С одной стороны, этот результат указывает на низкий потребительский спрос, что косвенно указывает на возможно более длительное восстановление европейской экономики. С другой стороны - ставит преграду на пути возможных намерений ЕЦБ повысить учетную ставку, которая с такими инфляционными показателями останется на своем минимуме (1%) еще длительное время. Понятно, что оба фактора не способствуют покупкам единой валюты.
Соответственно, в понедельник утром пара евро/доллар снижались до 1.4115, евро/иена - до 133.44. "Междусобойчик" американца с японкой вновь не в пользу доллара - он теряет в доллар/иена сейчас порядка 0.15 процента, пара в Азии снижалась до 94.40, что можно объяснить опасениями японских инвесторов, предпочитающих собственную валюту даже относительно безопасному доллару.
Главная валютная пара к открытию европейских торгов остается вблизи локальных минимумов. При сохранении негативных тенденций на фондовых рынках атаки на евро будут продолжаться. Первая серьезная область поддержки находится на 1.4080-90, в случае прорыва у доллара появится шанс отправить единую валюту ниже отметки 1.40, впервые с середины июля. Если же указанная область не поддастся американцу, то стоит ожидать новых попыток роста евро/доллар, на уровни выше 1.43, особенно если изменится ситуация на биржах.
А шансы возобновления роста индексов есть, поскольку выходящая на этой неделе статистика может носить позитивный характер. В частности, сегодня будут опубликованы августовский индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка и данные по притокам долгосрочных иностранных инвестиций в американские активы, за июнь. Завтра в Германии выйдет индекс экономических настроений ZEW, в Штатах - индекс цен производителей и данные по американскому рынку жилья (начала строительств и число разрешений на строительство). В четверг в Штатах выйдут индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. В пятницу - итоги по июльским продажам жилья на вторичном рынке США. Достаточно насыщенный календарь, на первый взгляд релизы должны быть позитивными, на что и указывают прогнозы.
Если ещё учесть повсеместно низкую ликвидность рынков, то на Форексе нас ждет высоковолатильная неделя, с возможными прорывами из сложившихся в последний месяц диапазонов. Повторимся, у доллара США есть шансы отправить евро ниже 1.40 и одновременно сдержать атаки японской валюты, оставив уровень в 94 иены в неприкосновенности.
Сегодня же вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.3980-1.4330.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter