17 января 2022 PRAVDA Invest | Сбер
Стратегия Buy the Dip предполагает покупку активов на коррекциях/просадках, когда причина просадки напрямую не несет существенных негативных последствий для бизнеса компании. Таким образом, вы получаете шанс покупки акций со скидкой. Главное, понимать причину коррекции, здраво осмыслить риски, не сдрейфить и совершить покупку.
Есть ли смысл сейчас байзедипить акции Сбера?
За прошлую неделю акции Сбера, префы и обыкновенные, потеряли 10-11%. Причина: очередной виток ухудшения отношений между Москвой и Вашингтоном. Риск отключения РФ от системы SWIFT и, в конце концов, риск военных действий, понятное дело, не нравятся инвесторам, тем более нерезидентам, которых в Сбере высокая доля.
Как дела у Сбера с бизнесом?
На прошлой неделе как раз вышел годовой отчет по РСБУ Сбера. Бизнес банка растет примерно на 20% в год даже при таком масштабе. Прогнозы на 2022 г. позитивные.
Прибыль банка за прошлый год = почти 1,25 трлн руб . Это дает дивиденд за год: 27,5₽. Но итоговый дивиденд будут считать по МСФО, отчет выйдет позже. И в нем прибыль будет еще выше.
Обыкновенные акции Сбера в пятницу закрылись на уровне 261 руб. По такой цене, дивидендная доходность Сбера оценивается в 9,5%. Дивы будут уже летом. И если убрать геополитический риск из акций, то стоимость акций должна вырасти до 310 руб. Потенциал роста с текущих уровней: 19-20%
Фундаментально по текущим ценам Сбер уже выглядит относительно дешево. По мультипликатору Р/BV оценка приблизилась к 1х за капитал. Для понимания Сбер, как правило, торгуется в 1,2-1,3х по этому показателю.
Ключевой риск: дальнейшая эскалация геополитики. Сбер легко может уйти ниже. Угадать дно практически невозможно. Выход из такой ситуации: покупка лесенкой, то есть частями заходить от сильных ценовых уровней.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter