31 января 2022 | Bitcoin
ARK Invest управляет активами на сумму $24B. Ежегодно инвестиционная фирма публикует аналитический отчет, в котором рассказывает про перспективные отрасли, прорывные технологии и вдохновляющие возможности для инвесторов.
Я изучил 132-страничный «ARK Big Ideas 2022» и выписал ключевые тезисы. Могу сказать, что если сбудется хотя бы двадцатая часть прогнозов, то мы проснемся в новом мире.
Широкий взгляд на рынки
Пять глобальных технологических платформ развиваются одновременно. Перспективные инновации включают:
Искусственный интеллект
Робототехнику
Хранение энергии
Секвенирование
Блокчейн
ARK верит, что эти направления сильно вырастут в долгосрочной перспективе:
Глобальные прогнозы на 2030 год:
Рынок искусственного интеллекта вырастет в десять раз. Совокупный объем рыночной капитализации составит $100T.
Сокращение расходов на аккумуляторные батареи позволит электрокарам конкурировать с традиционными автомобилями. Технологии аккумуляторных батарей обеспечат автономную мобильность и сгенерируют $30T рыночной капитализации.
Многоразовые ракеты, 3d-принтеры и роботы, управляемые искусственным интеллектом, сократят производственные расходы. Они полностью трансформируют логистику и аэрокосмическую отрасль. Достижения в области робототехники сгенерируют $10T рыночной капитализации.
Снижение затрат на секвенирование генома обеспечит практическое применение технологии в медицине, сельском хозяйстве и материаловедении. Генная инженерия создаст $3T рыночной капитализации.
Привычные деньги и контракты мигрируют в открытые цифровые протоколы. Криптоактивы и цифровые кошельки создадут $50T рыночной капитализации.
Совместное применение технологий создаст синергию:
Слияние искусственного интеллекта, аккумуляторных батарей и роботостроения кардинально снизит транспортные расходы. Это изменит автомобильный и железнодорожный рынки, а также перестроит авиаперевозки.
Слияние искусственного интеллекта, секвенирования ДНК и общей терапии приведет к золотому веку здравоохранения. Прогресс будет соперничать с прорывами 80-х и 90-х годов.
Совмещение программных интерфейсов (API), социальных платформ и блокчейна напрямую соединит бизнес с пользователями и устранит посредников. Это изменит финансовые экосистемы.
Четырнадцать прорывных технологий
Выручка разработчиков искусственного интеллекта составит $14T в 2030 году:
Затраты на обучение искусственного интеллекта снижаются вдвое быстрее, чем прогнозирует закон Мура. Сегодня обучение нейронной сети объемом, эквивалентным человеческому мозгу, составляет $2.5B. К 2030 году затраты упадут до $600K, ежегодно снижаясь на 60%.
Искусственный интеллект увеличит производительность работников умственного труда на 140%. Наибольший выигрыш получат помощники юристов и административный персонал.
Спрос на аппаратное обеспечение (в простонародье — железо) для искусственного интеллекта увеличится, а объем рынка вырастет с $17B до $1.7T. Совокупные расходы на программное и аппаратное обеспечение утроятся и достигнут $21T.
Разработчики искусственного интеллекта будут генерировать $14T годовой выручки, а производители аппаратного обеспечения — $1.7T. Совокупная enterprise value компаний вырастет с $2.5T до $87T.
Генная инженерия трансформирует область здравоохранения:
Благодаря прогрессу в редактировании генома, создание новых лекарств происходит быстрее, чем когда-либо в истории. Ключевой научный прорыв — технология CRISPR. Она поправляет геном всего за несколько дней, а не месяцев, причем делает это дешевле и проще других методов.
CRISPR доминирует в научных исследованиях и клинических испытаниях. Технология выходит за рамки редактирования генов и эффективно решает смежные задачи.
Компании, связанные с редактированием генов и генной терапией, обеспечат 54% ежегодного роста и достигнут $1.1T рыночной капитализации к 2026 году.
Рынок мультиомики (направление молекулярной биологии) утроится к 2026 году:
Проект по раскрытию человеческого генома окончательно завершился в 2021 году. Это фундаментальное достижение приведет к созданию новых инструментов, которые выявят скрытую биологию человека.
Новые инструменты и методы ответят на биологические загадки. Снижение затрат на медицинские тесты продвинет исследования в онкологии, областях здоровья органов и здоровья популяции.
Рынок мультиомики вырастет со $110B до $300B в течение пяти лет.
Продажи электрокаров составят 40 миллионов в 2026 году:
Снижение стоимости аккумуляторов приведет к снижению стоимости электрокаров. Общая стоимость владения электрокаром сравняется со стоимостью владения Toyota Camry в 2023 году.
Продажи электрокаров растут, а продажи традиционных автомобилей стагнируют. Любопытно, что чем выше проникновение электрокаров на рынок, тем сильнее ускоряется рост.
Если крупные производители успешно перейдут с производства традиционных автомобилей на электрокары, то продажи вырастут в восемь раз и достигнут 40M в 2026 году.
Автономное вождение изменит мир:
Стоимость владения и эксплуатации личного автомобиля составляет $0.70 за милю. По оценкам ARK, автономные такси снизят расход до $0.25, что приведет к их широкому распространению.
Компании, владеющие стеком автономных технологий, будут доминировать в автомобильной экосистеме. Совокупная enterprise value таких компаний превысит аналогичный показатель традиционных автопроизводителей.
Автономное вождение принесет больший экономический вклад, чем любая инновация в истории. Технология добавит $26T к глобальному ВВП до 2030 года.
Автономная логистика перестроит цепочку поставок:
Автономная логистика будет состоять из грузовиков, дронов и роботов. Она снизит затраты на всех звеньях цепочки поставок и обеспечит быструю и удобную доставку товаров.
Существует вероятность, что автономные грузовики обойдутся дешевле железнодорожного транспорта. Поскольку доставка «от двери до двери» грузовиком происходит быстрее, чем доставка поездом, рынок автономных грузовых автомобилей вырастет дополнительно.
Выручка провайдеров автономной логистики вырастет с нулевого значения сегодня до $900B в 2030 году.
Спрос на роботов и 3d-принтеры будет расти на 56% ежегодно:
Проблемы с цепочками поставок и недостаток рабочей силы ускорили автоматизацию производства. Прошлые кризисы в 2002 и 2008 году также повышали темп автоматизации.
3d-печать и робототехника увеличивают гибкость производителей и помогают реагировать на возникающие трудности. С помощью 3d-печати предприятия выпускают детали одиночными партиями, экономят на складах и снижают зависимость от внешних поставщиков.
Спрос на 3D-печать и робототехнику будет расти на 56% в год. Enterprise value компаний-производителей вырастет с $70B до $6T.
Аэрокосмическая отрасль переживет бум:
Многоразовые ракеты на порядок снижают стоимость запусков. Решающая переменная, влияющая на снижение затрат — время ремонта ракеты. SpaceX достиг больших успехов в этом направлении.
Снижение затрат на запуски приведет к увеличению количества спутников. Публичные данные показывают, что в прошлом году компании планировали запустить 25,000 спутников в течение десятилетия. Сегодня эта цифра утроилась и достигла 75,000.
Задача большинства спутников — обеспечение скоростной связи. Рынок спутниковой широкополосной связи в США достигнет $10B. Мировой рынок достигнет $40B.
Цифровые потребители будут повсюду:
Коронавирус ускорил переход мира в онлайн. Если сегодня человек проводит в онлайне 38% свободного времени, то к 2030 году этот показатель увеличится до 52%.
Онлайн-маркетинг занимает 62% мирового рекламного рынка, а его объем достигает $440B. Прогнозируемый темп роста составляет 11% ежегодно. Прогнозируемый объем рынка на 2029 год — $1T.
Социальная коммерция станет следующей волной онлайн-торговли, поскольку она сочетает удобство интернет-магазинов и сетевой эффект. Ежегодный рост товаров, продвигаемых с помощью социальной коммерции, составит 41% в следующие пять лет, а объем рынка достигнет $3.7T.
Игры превращаются в новый вид социальных платформ. Яркий пример — Fortnite, который проводит онлайн-концерты для миллионов игроков. Рынок игрового контента будет расти на 15% ежегодно и достигнет $400M в 2026 году.
Выручка, связанная с проведением свободного времени в интернете, будет ежегодно расти на 18%. В 2026 году она достигнет $4.1T.
Проникновение цифровых кошельков вырастет за счет сетевого эффекта:
Количество пользователей цифровых кошельков Square's Cash App и PayPal's Venmo превышает количество активных счетов в J.P. Morgan и составляет 82 миллиона против 60.
Традиционные американские банки тратят до $2500, чтобы привлечь клиента. Провайдеры цифровых кошельков тратят меньше $1 на аналогичную задачу, так как используют сетевой эффект и вирусный маркетинг.
Общая ценность цифровых кошельков в США ежегодно будет расти на 69% и достигнет $5.6T в 2026 году. Общая ценность цифровых кошельков в мире будет расти на 78% в год и достигнет $20T в 2026 году.
Блокчейн изменит финансовую систему:
Блокчейн изменяет систему доверия и использует децентрализованное программное обеспечение вместо централизованных институтов. Первым глубоким применением блокчейна стал Bitcoin.
Публичная инфраструктура блокчейна служит основой для новой формы экономического взаимодействия. Помимо прочих преимуществ, блокчейн снижает стоимость координации между участниками.
Блокчейн трансформирует все классы активов также, как интернет трансформировал все классы медиа.
Цена Bitcoin превысит $1,000,000:
Несмотря на рекордные максимумы, владельцы Bitcoin сосредоточены на фундаментальных показателях. Количество долгосрочных держателей главной криптовалюты достигло исторического максимума в 2021 году.
Bitcoin увеличивает долю рынка в качестве глобального средства расчетов. Объем транзакций в Bitcoin вырос на 463% и превысил объем платежей Visa. Институциональные участники владеют 8% общего объема криптовалюты по состоянию на ноябрь, 2021.
Опасения насчет неустойчивости Bitcoin необоснованны. Bitcoin обладает достаточным потенциалом, чтобы трансформировать монетарную систему.
Капитализация Bitcoin вырастет в 26 раз в течение следующего десятилетия. Цена одной монеты превысит $1,000,000.
Ethereum & DeFi изменят финансовый мир:
Платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum, открыты и прозрачны. Они не полагаются на традиционных финансовых посредников и снижают риски контрагента.
Ethereum заменит множество финансовых сервисов, а оригинальный токен сможет конкурировать с мировыми валютами. Капитализация Ethereum вырастет в 56 раз и превысит $20T в течение десяти лет.
Криптовалютная финансовая система более эффективна, чем традиционная финансовая система. Выручка на одного работника в DeFi многократно выше выручки на одного работника в традиционных финансовых структурах.
Web3 и NFT сотрут разницу между потреблением и инвестициями:
В бизнес-моделях на основе Web2 пользователи сталкиваются с ограничениями. Например, они не могут продавать внутриигровые предметы между разными играми или попадают под цензуру в социальных сетях. Технология Web3 решает эту проблему, так как позволяет конечным пользователям владеть цифровыми активами и сервисами, а не только арендовать их.
Игры на основе блокчейна меняют распространенную модель Free-to-Play на на новую модель Play-to-Earn. NFT стирает разницу между потреблением и инвестициями — владельцы NFT покупают и продают цифровые активы на ликвидных площадках.
Благодаря Web3 и NFT онлайн расходы будут ежегодно расти на 28% и через десять лет достигнут $12.5T.
Это четырнадцать прорывных технологий, на которые ставит ARK Invest. Как по мне — прогнозы чрезмерно оптимистичны, а оценки сильны завышены. Тем не менее отчет интересный, и здравые мысли присутствуют. Особенно мне понравилось про синергию технологий и перспективы автономной логистики.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter