На российском рынке наблюдается всплеск торговой активности. Фактор геополитики остается доминирующим драйвером движения среди голубых фишек. Что еще нужно знать до начала торгов — ниже.
Главное
• Амплитуда колебаний по индексу МосБиржи в понедельник составила 5,1%. В начале сессии по инерции наблюдалось продолжение пятничных распродаж, которые привели рынок к 3350 п., однако затем инициатива перешла на сторону покупателей. Несмотря на масштабную информационную кампанию вокруг ситуации на Украине, не все инвесторы верят в неизбежность дальнейшей эскалации.
Участники рынка увидели намеки на стабилизацию ситуации во вчерашних комментариях президента и министра иностранных дел РФ. Кроме того, министр обороны заявил о скором завершении учений, что, вероятно, может снизить градус напряжения в западных СМИ.
В свою очередь власти США приветствуют слова главы Сергея Лаврова, высказавшегося за продолжение переговоров по гарантиям безопасности с США и НАТО, заявил пресс-секретарь Пентагона Джон Кирби.
• Объемы торгов в акциях индекса МосБиржи составили 261 млрд руб. Это максимальный уровень за три недели и шестой результат за всю историю. Сегодня торговая активность останется повышенной, однако обороты наверняка будут постепенно снижаться.
Выкуп вчерашней утренней просадки — позитивный технический сигнал. При спокойном фоне индекс может продолжить восстановление. Возможно, у участников будет какая-то неопределенность в связи с датой 16 февраля, о которой в последние дни так много говорили в качестве гипотетического начала военной операции. Но при стабильной ситуации во второй половине недели мы можем увидеть положительную динамику нашего рынка. При таком раскладе сильнее остальных могут выглядеть акции IT-сектора, банков и Газпрома.
• Цены на нефть в понедельник выросли на 2%, достигнув в моменте $96 за баррель. Геополитическая премия в цене выглядит явно избыточной, учитывая низкие шансы сценария, когда могли бы произойти какие-либо перебои с поставками из России. И этот момент явно на руку акциям российских компаний.
Так, несмотря на общее снижение нашего рынка, около 1,5% прибавили акции крупнейших фишек сектора: Лукойла и Роснефти. Общий среднесрочный положительный взгляд по этим бумагам сохраняется.
Что касается перспектив фьючерсов Brent, то по прогнозам EIA, уже с марта–апреля рынок нефти начнет переходить в состояние перепроизводства. В связи с этим фактор неэластичности по цене способен привести к заметной коррекции нефтяных котировок и возврату ниже $90. При этом мы не исключаем, что фьючерсы успеют в моменте проколоть круглую отметку в $100 за баррель.
• На рынке облигаций продолжается обвал. Индекс ОФЗ (RGBI) в понедельник рухнул на 2% к новым минимумам с 2016 г. Сказались как геополитика, так и фактор жесткой риторики ЦБ РФ в прошлую пятницу. Гособлигации Минфина с погашением через год сейчас торгуются с доходностью к погашению уже на уровне 10,22%. То есть это еще +72 б.п. к уровню ключевой ставки. Как мы видим, рынок весьма оперативно заложил в цены ожидания ее дальнейшего повышения.
В ближайшей перспективе ситуация на долговом рынке должна стабилизироваться. Однако предпосылок к мощному восстановлению пока по-прежнему нет. Из-за фактора высоких инфляционных ожиданий населения Центробанку приходится декларировать жесткую позицию в отношении дальнейших перспектив ДКП. Поэтому полноценный разворот по ОФЗ, вероятно, начнется чуть позже.
Бумаги в фокусе
• РУСАЛ (+4,6%), En+ (+4,7%). Бумаги продолжают выглядеть лучше рынка на фоне роста цен на алюминий и сохранения относительно слабого курса рубля. Благоприятная конъюнктура на рынке цветных металлов предполагает сильные финансовые результаты за I полугодие. Продолжится дальнейшее снижение долговой нагрузки РУСАЛа, что является одним из ключевых драйверов для положительной переоценки. Инвесторов может сдерживать фактор отсутствия дивидендов, однако, на мой взгляд, в будущем высока вероятность возврата к выплатам по мере сокращения долга.
• Полюс (+4,2%), Полиметалл (+4%) Петропавловск (+2,2%). Сектор золотодобытчиков вчера выглядел одним из лучших на рынке. Котировки золота на фоне все той же геополитической неопределенности, а также высокой долларовой инфляции, вновь пытаются сформировать устойчивое движение наверх. Сегодня фьючерсы на драгметалл подошли к уровню $1870–1880. В случае преодоления этой области, что весьма вероятно, далее импульс продолжится в сторону $1915–1925. В такой ситуации акции золотодобывающих компаний сохранят положительную динамику.
• Сбербанк-ао (-1,6%). Бумаги по традиции были под наиболее сильным давлением из-за политического фактора. С утра потери превышали 5,5%, однако к концу дня удалось отыграть часть падения. На дневном графике сформировалась сильная техническая формация, располагающая к возврату выше 270 руб. Район 245–250 руб. по обыкновенным акциям теперь выступает зоной поддержки и реперной точкой, отделяющей от повторного перехода в фазу снижения к годовым минимумам.
• Распадская (-1,4%). Компания вчера выделилась из состава Евраза. После выделения free-float может превысить 30%. Это значит, что ликвидность торгов заметно вырастет, и приток капитала от институциональных инвесторов позитивно скажется на капитализации. Ключевой риск в том, что не все акционеры Евраза захотят владеть акциями Распадской. Это может создать временный избыток предложения на рынке. Подробно об этом можно прочитать в нашей специальной статье. Однако фактор избыточного предложения, на наш взгляд, достаточно быстро будет переварен рынком. Долгосрочный взгляд на перспективы бумаг положительный. Ключевым фактором привлекательности могут остаться высокие дивиденды вкупе с отсутствием долга и низкой оценкой по мультипликаторам.
• Лента (-1,1%). Компания планирует провести допэмиссию на 25,6 млрд руб. Это сопоставимо с 24,1% текущей капитализации. Одна акция в рамках допэмисии оценена в 1087 руб., что предполагает премию в 25% к рыночным котировкам. Обычно на такие новости бумаги реагируют снижением, так как размывается доля действующих акционеров. Однако в данном случае это сглаживается тем, что новые бумаги будут выпущены в пользу «Севергрупп» Алексея Мордашова, а также с премией к рыночной цене.
• Газпром нефть (-5%). В отличие от других бумаг сектора акции компании показали очень сильное снижение. При этом каких-то корпоративных новостей, способных спровоцировать подобный провал, не обнаружено. Среднесрочный взгляд на перспективы акций остается позитивным.
Отчеты и ожидаемые события
• Яндекс опубликует финансовые результаты за IV квартал и весь 2021 г.
• В США квартальные отчеты опубликуют: Airbnb, Zoetis, Marriott International, Roblox, Devon Energy.
• На срочном рынке Мосбиржи стартуют торги фьючерсами на акции восьми российских компаний. К торгам будут допущены контракты на акции Газпром нефти, Самолета, Детского мира, Мечела, Русала, Россетей, СПБ Биржи и ФосАгро.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,3%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около уровня $96,1.
Цифры
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3491 (-1,54%)
РТС 1426 (-2,99%)
S&P 500 4400 (-0,40%)
Валюта
USD/RUB 76,76 (-0,53%)
EUR/RUB 86,72 (-0,93%)
Узнайте больше
Нефть на максимумах, нефтяники на минимумах. Сколько бочек стоят акции нефтяников
Какие защитные акции сейчас в тренде
Советы для тех, кого шокирует падение рынка
Утренняя сессия. Российский рынок развивает отскок
Котировки на 07:15 МСК
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3525 (+1,3%)
Лидеры: Ozon (+2%), VK (+1,9%), Сбербанк-ао (+1,7%), ММК (+1,6%), Яндекс (+1,6%)
Аутсайдеры: Fix Price (-0,8%)
В фокусе
Российский рынок растет на открытии утренних торгов вторника. Вчера была выкуплена внутридневная просадка, вызванная опасениями военных действий на Украине. Инвесторы нашли признаки деэскалации в заявлениях российского президента и главы МИД.
Общий внешний фон также несколько стабилизировался. Американские индексы хотя и закрыли снижением третий день подряд, заметно отскочили от внутридневных минимумов.
В первые минуты в составе индекса МосБиржи в минусе только акции Fix Price (-0,8%) на низких оборотах. Наиболее быстро восстанавливаются представители IT-сектора, интернет-компании: Ozon (+2%), VK (+1,9%), Яндекс (+1,6%). И, конечно, Сбербанк сегодня в лидерах отскока. Вчера бумага все же закрыла день в минусе ввиду высокой чувствительности к геополитике и санкционным угрозам.
В то же время в динамике цен на нефть и золото признаков деэскалации не прослеживается.
Нефть остается на высоком уровне, выше $95, а нефть в рублях на уровне 7300, что оказывает поддержку нефтяным бумагам.
Цены на золото удерживаются у максимумов с июня 2021 г., чуть ниже $1880, что в перспективе поддержит бумаги Полюса, Полиметалла.
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,1%. Индексы АТР демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть Brent дешевеет на 0,6%, до $95,9 за баррель Brent.
Рубль дорожает. Курс пары EUR/RUB опустился к отметке 86,5 (-0,3%). Пара USD/RUB находится на уровне 76,4 (-0,5%).
Главное
• Амплитуда колебаний по индексу МосБиржи в понедельник составила 5,1%. В начале сессии по инерции наблюдалось продолжение пятничных распродаж, которые привели рынок к 3350 п., однако затем инициатива перешла на сторону покупателей. Несмотря на масштабную информационную кампанию вокруг ситуации на Украине, не все инвесторы верят в неизбежность дальнейшей эскалации.
Участники рынка увидели намеки на стабилизацию ситуации во вчерашних комментариях президента и министра иностранных дел РФ. Кроме того, министр обороны заявил о скором завершении учений, что, вероятно, может снизить градус напряжения в западных СМИ.
В свою очередь власти США приветствуют слова главы Сергея Лаврова, высказавшегося за продолжение переговоров по гарантиям безопасности с США и НАТО, заявил пресс-секретарь Пентагона Джон Кирби.
• Объемы торгов в акциях индекса МосБиржи составили 261 млрд руб. Это максимальный уровень за три недели и шестой результат за всю историю. Сегодня торговая активность останется повышенной, однако обороты наверняка будут постепенно снижаться.
Выкуп вчерашней утренней просадки — позитивный технический сигнал. При спокойном фоне индекс может продолжить восстановление. Возможно, у участников будет какая-то неопределенность в связи с датой 16 февраля, о которой в последние дни так много говорили в качестве гипотетического начала военной операции. Но при стабильной ситуации во второй половине недели мы можем увидеть положительную динамику нашего рынка. При таком раскладе сильнее остальных могут выглядеть акции IT-сектора, банков и Газпрома.
• Цены на нефть в понедельник выросли на 2%, достигнув в моменте $96 за баррель. Геополитическая премия в цене выглядит явно избыточной, учитывая низкие шансы сценария, когда могли бы произойти какие-либо перебои с поставками из России. И этот момент явно на руку акциям российских компаний.
Так, несмотря на общее снижение нашего рынка, около 1,5% прибавили акции крупнейших фишек сектора: Лукойла и Роснефти. Общий среднесрочный положительный взгляд по этим бумагам сохраняется.
Что касается перспектив фьючерсов Brent, то по прогнозам EIA, уже с марта–апреля рынок нефти начнет переходить в состояние перепроизводства. В связи с этим фактор неэластичности по цене способен привести к заметной коррекции нефтяных котировок и возврату ниже $90. При этом мы не исключаем, что фьючерсы успеют в моменте проколоть круглую отметку в $100 за баррель.
• На рынке облигаций продолжается обвал. Индекс ОФЗ (RGBI) в понедельник рухнул на 2% к новым минимумам с 2016 г. Сказались как геополитика, так и фактор жесткой риторики ЦБ РФ в прошлую пятницу. Гособлигации Минфина с погашением через год сейчас торгуются с доходностью к погашению уже на уровне 10,22%. То есть это еще +72 б.п. к уровню ключевой ставки. Как мы видим, рынок весьма оперативно заложил в цены ожидания ее дальнейшего повышения.
В ближайшей перспективе ситуация на долговом рынке должна стабилизироваться. Однако предпосылок к мощному восстановлению пока по-прежнему нет. Из-за фактора высоких инфляционных ожиданий населения Центробанку приходится декларировать жесткую позицию в отношении дальнейших перспектив ДКП. Поэтому полноценный разворот по ОФЗ, вероятно, начнется чуть позже.
Бумаги в фокусе
• РУСАЛ (+4,6%), En+ (+4,7%). Бумаги продолжают выглядеть лучше рынка на фоне роста цен на алюминий и сохранения относительно слабого курса рубля. Благоприятная конъюнктура на рынке цветных металлов предполагает сильные финансовые результаты за I полугодие. Продолжится дальнейшее снижение долговой нагрузки РУСАЛа, что является одним из ключевых драйверов для положительной переоценки. Инвесторов может сдерживать фактор отсутствия дивидендов, однако, на мой взгляд, в будущем высока вероятность возврата к выплатам по мере сокращения долга.
• Полюс (+4,2%), Полиметалл (+4%) Петропавловск (+2,2%). Сектор золотодобытчиков вчера выглядел одним из лучших на рынке. Котировки золота на фоне все той же геополитической неопределенности, а также высокой долларовой инфляции, вновь пытаются сформировать устойчивое движение наверх. Сегодня фьючерсы на драгметалл подошли к уровню $1870–1880. В случае преодоления этой области, что весьма вероятно, далее импульс продолжится в сторону $1915–1925. В такой ситуации акции золотодобывающих компаний сохранят положительную динамику.
• Сбербанк-ао (-1,6%). Бумаги по традиции были под наиболее сильным давлением из-за политического фактора. С утра потери превышали 5,5%, однако к концу дня удалось отыграть часть падения. На дневном графике сформировалась сильная техническая формация, располагающая к возврату выше 270 руб. Район 245–250 руб. по обыкновенным акциям теперь выступает зоной поддержки и реперной точкой, отделяющей от повторного перехода в фазу снижения к годовым минимумам.
• Распадская (-1,4%). Компания вчера выделилась из состава Евраза. После выделения free-float может превысить 30%. Это значит, что ликвидность торгов заметно вырастет, и приток капитала от институциональных инвесторов позитивно скажется на капитализации. Ключевой риск в том, что не все акционеры Евраза захотят владеть акциями Распадской. Это может создать временный избыток предложения на рынке. Подробно об этом можно прочитать в нашей специальной статье. Однако фактор избыточного предложения, на наш взгляд, достаточно быстро будет переварен рынком. Долгосрочный взгляд на перспективы бумаг положительный. Ключевым фактором привлекательности могут остаться высокие дивиденды вкупе с отсутствием долга и низкой оценкой по мультипликаторам.
• Лента (-1,1%). Компания планирует провести допэмиссию на 25,6 млрд руб. Это сопоставимо с 24,1% текущей капитализации. Одна акция в рамках допэмисии оценена в 1087 руб., что предполагает премию в 25% к рыночным котировкам. Обычно на такие новости бумаги реагируют снижением, так как размывается доля действующих акционеров. Однако в данном случае это сглаживается тем, что новые бумаги будут выпущены в пользу «Севергрупп» Алексея Мордашова, а также с премией к рыночной цене.
• Газпром нефть (-5%). В отличие от других бумаг сектора акции компании показали очень сильное снижение. При этом каких-то корпоративных новостей, способных спровоцировать подобный провал, не обнаружено. Среднесрочный взгляд на перспективы акций остается позитивным.
Отчеты и ожидаемые события
• Яндекс опубликует финансовые результаты за IV квартал и весь 2021 г.
• В США квартальные отчеты опубликуют: Airbnb, Zoetis, Marriott International, Roblox, Devon Energy.
• На срочном рынке Мосбиржи стартуют торги фьючерсами на акции восьми российских компаний. К торгам будут допущены контракты на акции Газпром нефти, Самолета, Детского мира, Мечела, Русала, Россетей, СПБ Биржи и ФосАгро.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,3%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около уровня $96,1.
Цифры
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3491 (-1,54%)
РТС 1426 (-2,99%)
S&P 500 4400 (-0,40%)
Валюта
USD/RUB 76,76 (-0,53%)
EUR/RUB 86,72 (-0,93%)
Узнайте больше
Нефть на максимумах, нефтяники на минимумах. Сколько бочек стоят акции нефтяников
Какие защитные акции сейчас в тренде
Советы для тех, кого шокирует падение рынка
Утренняя сессия. Российский рынок развивает отскок
Котировки на 07:15 МСК
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3525 (+1,3%)
Лидеры: Ozon (+2%), VK (+1,9%), Сбербанк-ао (+1,7%), ММК (+1,6%), Яндекс (+1,6%)
Аутсайдеры: Fix Price (-0,8%)
В фокусе
Российский рынок растет на открытии утренних торгов вторника. Вчера была выкуплена внутридневная просадка, вызванная опасениями военных действий на Украине. Инвесторы нашли признаки деэскалации в заявлениях российского президента и главы МИД.
Общий внешний фон также несколько стабилизировался. Американские индексы хотя и закрыли снижением третий день подряд, заметно отскочили от внутридневных минимумов.
В первые минуты в составе индекса МосБиржи в минусе только акции Fix Price (-0,8%) на низких оборотах. Наиболее быстро восстанавливаются представители IT-сектора, интернет-компании: Ozon (+2%), VK (+1,9%), Яндекс (+1,6%). И, конечно, Сбербанк сегодня в лидерах отскока. Вчера бумага все же закрыла день в минусе ввиду высокой чувствительности к геополитике и санкционным угрозам.
В то же время в динамике цен на нефть и золото признаков деэскалации не прослеживается.
Нефть остается на высоком уровне, выше $95, а нефть в рублях на уровне 7300, что оказывает поддержку нефтяным бумагам.
Цены на золото удерживаются у максимумов с июня 2021 г., чуть ниже $1880, что в перспективе поддержит бумаги Полюса, Полиметалла.
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,1%. Индексы АТР демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть Brent дешевеет на 0,6%, до $95,9 за баррель Brent.
Рубль дорожает. Курс пары EUR/RUB опустился к отметке 86,5 (-0,3%). Пара USD/RUB находится на уровне 76,4 (-0,5%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба