Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 75,3 (-1,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 85,5 (-1,3%)
В деталях
Рынки рискового капитала встрепенулись на фоне снижения внешнеполитических угроз. В движение пришли площадки акций, валютная секция и долговой рынок. Защитные инструменты временно потеряли актуальность.
На энергетическом фронте бушуют те же страсти — заложенная ранее риск-премия в биржевые фьючерсы на нефть и газ сузилась. Нефтетрейдеры понизили вероятность перебоев поставки сырья на европейский континент.
При этом влияние упавших сырьевых контрактов не оказывает сейчас негативного эффекта на стоимость бумаг и нацвалют стран-экспортеров, подвергшихся ранее давлению извне, поскольку накопленный дисконт учитывал крайне негативный исход событий.
Индекс доллара США (DXY) ушел под 96 п. в силу некоторого снижения своей защитной функции, проявляемой исключительно в ситуации повышенной неопределенности. Поскольку рынки получили положительный сигнал по деэскалации в приграничных областях России, инвесторы поспешили откупить перепроданные рисковые активы. Тенденция была характерна по всему миру.
Тем не менее говорить о развороте доминирующего ревальвационного тренда в долларе США не приходится, поскольку довлеет фактор скорого завершения количественной программы и подъема ставок ФРС. Ужесточение монетарного курса государства априори играет на стороне нацвалюты. По-прежнему актуальный ориентир по DXY к заседанию ФРС 16 марта — максимумы года над 97 п.
Цены на нефть продолжают оставаться в области повышенной волатильности. При первых же сигналах деэскалации нефтяные фьючерсы и газовые контракты слетели вниз. Ранее фактор санкционных угроз против России и отдельно энергетических проектов страны приводил к расширению риск-премии в сырьевых контрактах. По мере снижения градуса на внешнеполитической арене рынок получил весомый аргумент к игре на понижение в Brent.
Вчера фьючерсы падали на $4, к $92, а обозначенная во вторник планка по волатильности в 5%, по сути, отработана. На открытии европейской фондовой среды Brent повышается над $93,5. Если фон не ухудшится, нельзя исключать очередного спуска к важной поддержке в области $91,5 за баррель.
При этом обратная корреляция сырья и нацвалют-экспортеров, наблюдаемая в течение последних недель, вновь сохранилась — падение котировок нефти привело лишь к укреплению нацвалют, поскольку было интерпретировано со знаком плюс на фоне пусть и временного, но умиротворения сторон.
Российский рубль получил значимый драйвер к возвращению потерь. Реакция в рублевых активах и рубле была впечатляющей — индексы акций стали рекордсменами вторника, а нацвалюта укрепилась на 2% к доллару и почти на полтора процента к евро.
Планка, ограничивающая восстановление рубля, у 76 за доллар, быстро пала, и в моменте пара USD/RUB опускалась к 75,1. Если в самое ближайшее время не произойдет очередной вспышки истерии у западных политиков и в их СМИ, нацвалюта может протестировать и 74,5 за доллар. Но перманентный характер геополитического фактора вынуждает проявлять бдительность.
Индекс государственных облигаций RGBI: 126,52 п. замедлил обвал, прибавив около процента. По меркам темпа падения предыдущих дней вчерашний отскок нельзя признать успешным. Сейчас цены госбондов учитывают стрессовый сценарий введения рестрикций западными партнерами, а также сохраняющуюся в стране высокую инфляцию.
Тем не менее текущие доходности долгового рынка диссонируют с выдающимися макропараметрами страны. Долгосрочные оценки неизменны — во втором полугодии ожидается разворот проинфляционных факторов, пауза монетарного жесткого курса ЦБ и возвращение кривой доходности бондов к адекватным значениям. А сейчас доминирует ценовая и геополитическая конъюнктура.
Пара USD/RUB TOM: 75,3 (-1,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 85,5 (-1,3%)
В деталях
Рынки рискового капитала встрепенулись на фоне снижения внешнеполитических угроз. В движение пришли площадки акций, валютная секция и долговой рынок. Защитные инструменты временно потеряли актуальность.
На энергетическом фронте бушуют те же страсти — заложенная ранее риск-премия в биржевые фьючерсы на нефть и газ сузилась. Нефтетрейдеры понизили вероятность перебоев поставки сырья на европейский континент.
При этом влияние упавших сырьевых контрактов не оказывает сейчас негативного эффекта на стоимость бумаг и нацвалют стран-экспортеров, подвергшихся ранее давлению извне, поскольку накопленный дисконт учитывал крайне негативный исход событий.
Индекс доллара США (DXY) ушел под 96 п. в силу некоторого снижения своей защитной функции, проявляемой исключительно в ситуации повышенной неопределенности. Поскольку рынки получили положительный сигнал по деэскалации в приграничных областях России, инвесторы поспешили откупить перепроданные рисковые активы. Тенденция была характерна по всему миру.
Тем не менее говорить о развороте доминирующего ревальвационного тренда в долларе США не приходится, поскольку довлеет фактор скорого завершения количественной программы и подъема ставок ФРС. Ужесточение монетарного курса государства априори играет на стороне нацвалюты. По-прежнему актуальный ориентир по DXY к заседанию ФРС 16 марта — максимумы года над 97 п.
Цены на нефть продолжают оставаться в области повышенной волатильности. При первых же сигналах деэскалации нефтяные фьючерсы и газовые контракты слетели вниз. Ранее фактор санкционных угроз против России и отдельно энергетических проектов страны приводил к расширению риск-премии в сырьевых контрактах. По мере снижения градуса на внешнеполитической арене рынок получил весомый аргумент к игре на понижение в Brent.
Вчера фьючерсы падали на $4, к $92, а обозначенная во вторник планка по волатильности в 5%, по сути, отработана. На открытии европейской фондовой среды Brent повышается над $93,5. Если фон не ухудшится, нельзя исключать очередного спуска к важной поддержке в области $91,5 за баррель.
При этом обратная корреляция сырья и нацвалют-экспортеров, наблюдаемая в течение последних недель, вновь сохранилась — падение котировок нефти привело лишь к укреплению нацвалют, поскольку было интерпретировано со знаком плюс на фоне пусть и временного, но умиротворения сторон.
Российский рубль получил значимый драйвер к возвращению потерь. Реакция в рублевых активах и рубле была впечатляющей — индексы акций стали рекордсменами вторника, а нацвалюта укрепилась на 2% к доллару и почти на полтора процента к евро.
Планка, ограничивающая восстановление рубля, у 76 за доллар, быстро пала, и в моменте пара USD/RUB опускалась к 75,1. Если в самое ближайшее время не произойдет очередной вспышки истерии у западных политиков и в их СМИ, нацвалюта может протестировать и 74,5 за доллар. Но перманентный характер геополитического фактора вынуждает проявлять бдительность.
Индекс государственных облигаций RGBI: 126,52 п. замедлил обвал, прибавив около процента. По меркам темпа падения предыдущих дней вчерашний отскок нельзя признать успешным. Сейчас цены госбондов учитывают стрессовый сценарий введения рестрикций западными партнерами, а также сохраняющуюся в стране высокую инфляцию.
Тем не менее текущие доходности долгового рынка диссонируют с выдающимися макропараметрами страны. Долгосрочные оценки неизменны — во втором полугодии ожидается разворот проинфляционных факторов, пауза монетарного жесткого курса ЦБ и возвращение кривой доходности бондов к адекватным значениям. А сейчас доминирует ценовая и геополитическая конъюнктура.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба