17 февраля 2022 PRAVDA Invest | Газпром нефть
Показатели за 4кв.:
- Выручка 906,9 млрд руб. (+10% кв/кв)
- Скорректированная EBITDA 285 млрд руб. (+7% кв/кв)
- Чистая прибыль 146,5 млрд руб. (+5% кв/кв)
Годовые показатели:
- Выручка 3,07 трлн. руб. (+53% г/г);
- Скорректированная EBITDA 986 млрд руб. (+103% г/г);
- Чистая прибыль 503,4 млрд руб. (+4 раза г/г);
- FCF по итогам года 500 млрд руб.;
- Чистый долг/EBITDA 0,18х (сокращается).
Высокий рост чистой прибыли произошел благодаря увеличению объемов добычи и росту цен на нефть.
Дивидендная политика – выплата не менее 50% чистой прибыли по МСФО с учетом корректировок.
Компания уже выплачивала дивиденд за 9 месяце 2021 года в размере 40 рублей на акцию. Таким образом, оставшийся дивиденд порядка 13,1-15,5 рублей, в зависимости от корректировок. Ранее, компания сообщала, что не планируется корректировки прибыли в меньшую сторону, так что округлим оставшийся дивиденд до 15 рублей (3% дивдоходности). Годовая дивдоходность вышла около 10%
В целом отчет хороший, без каких-либо сюрпризов.
В текущем 2022 году по заявлениям компании ожидается рост добычи. Ранее планировалось нарастить объемы добычи углеводородов в целом на 10% (жидких на 7%) за счет введения в работу скважин, которые были законсервированы в соответствии со сделкой ОПЕК+, а также увеличения добычи на новых проектах, развитием которых компания активно занималась в последнее время.
При текущих ценах на нефть и с учетом роста добычи, финансовые показатели компании за 2022 год будут еще лучше, долг вероятно, полностью погасится, а дивиденд по году будет около 65-75 рублей.
В целом компания дешевая, но дисконт к рынку объясняется низкой ликвидностью бумаги (Free Float менее 5%). Но не забываем про возможность Газпромом провести SPO Газпромнефти, что сделает ее сразу голубой фишкой.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу