18 февраля 2022 PRAVDA Invest | Roku
ROKU - управляет платформой потокового телевидения, предоставляя доступ к различным фильмам, музыке, спортивным трансляциям и тд.. агрегируя их у себя из других онлайн-сервисов, как Netflix.
Ночью вышел отчет компании, который оказался довольно хорошим. Но прогнозы на 1кв. 2022 года расстроили рынок. Реакция -22% и это, ко вчерашнему падению акций на -10%. Итого от своих пиков около $500 акция улетела уже на $100 (-80% за полгода).
К отчету за 4кв. 2021:
- EPS GAAP $0,17 (лучше ожиданий на $0,13), в деньгах $21,4 млн;
- выручка $0,865 млрд (хуже ожиданий на $29 млн) и рост на 33% г/г;
- общая валовая прибыль $380 млн или +24% г/г;
- количество активных учетных записей 60,1 млн (+3,7 млн к 3кв. 2021);
- ARPU (средний доход на пользователя) $41,03 или +43% г/г;
Кол-во учетных записей +6,5% кв/кв и ускорилось, доход на пользователя рекорд за всю историю, направление бизнеса Платформа (80% выручки) приросла на 49% г/г. Все проблемы с направлением Приставки (20% выручки), там очередное снижение выручки и ускорение в убытке. Объясняют проблему цепочкой поставок, которая влияет на кол-во продаваемых телевизоров.
Прогноз на 1кв. 2022:
- выручка $720 млн (+25% г/г) и ниже консенсуса в 756 млн;
- общая валовая прибыль $360 млн;
- скорректированная EBITDA $55 млн против консенсуса $78 млн;
- чистый убыток $30 млн;
- За весь 2022 год ждут роста выручки на 35%.
Прогнозы компании расстроили рынок. Комментарий менеджмента: «Мы ожидаем, что в 2022 году продолжающиеся сбои в цепочках поставок продолжат влиять на мировую экономику. Это повлияет на телевизионную индустрию. Общие продажи телевизоров, вероятно, останутся ниже уровня до COVID, что может повлиять на рост числа активных учетных записей. Их рост останется приоритетом, и мы намерены продолжать ограждать клиентов от повышенных затрат в нашем бизнесе по направлению Приставка, что будет по-прежнему приводить к отрицательной валовой прибыли в Приставке, пока условия не нормализуются.»
В итоге акции очень сильно падают на отчете, теперь компания торгуется примерно за 6 годовых выручек (Рrice/Sales (TTM) 6,0х), что дешево для нее.
Мы считает, что от $100 можно пробовать покупки с целью +20-30% на отскок с горизонтом не менее 9 мес. Текущая цена на уровне лета 2019 года, а за это время компания прибавила в бизнесе.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу