21 февраля 2022 БКС Экспресс Калянов Евгений
Сезон отчетов в США близится к окончанию. По данным FactSet 84% компаний из S&P 500 отчитались о результатах за IV квартал 2021 г.
77% компаний сообщили о том, что фактическая прибыль на акцию (EPS) превышает среднюю оценку EPS, в сравнение со средним показателем за пять лет, равным 76%.
В совокупности прибыль отчитавшихся уже компаний превысила оценки аналитиков на 8,5%, что немного ниже среднего пятилетнего показателя — 8,6%.
Реакция рынка
На сегодняшний день рынок вознаграждает неожиданные положительные результаты меньше, чем в среднем, и наказывает за неожиданные отрицательные результаты по EPS больше, чем в среднем.
Те компании, которые сообщили о неожиданном положительном результате по EPS за IV квартал 2021 г., столкнулись с повышением цен в среднем на 0,2% за два дня до публикации отчета и через два дня после публикации отчета. Это процентное увеличение меньше, чем среднее пятилетнее повышение цен на 0,8% в течение того же периода для компаний, сообщающих о неожиданных результатах по EPS. Это наименьшее среднее повышение котировок для компаний S&P 500, сообщивших о положительных сюрпризах на акцию с IV квартала 2020 г. (+0,04%).
Ситуация с Netflix является примером того, как после неожиданного положительного сюрприза по EPS, котировки акций стали снижаться. 20 января компанией был опубликован результат, составивший $1,33, что значительно выше средней оценки в $0,83. Однако с 18 по 24 января цена акций Netflix снизилась на 24,2% (до $387,15 с $510,8).
Акции падают сильнее после выхода результатов ниже ожиданий
Компании, сообщившие о EPS, хуже ожиданий за IV квартал 2021 г., столкнулись со снижением средней цены акции на 2,8% за два дня до публикации отчета и через два дня после отчета. Это снижение больше, чем среднее пятилетнее снижение цен на 2,3%.
Сильное падение котировок
Meta Platforms 2 февраля сообщила о фактической прибыли на акцию (EPS) в размере $3,67 за IV квартал, что ниже средней оценки в $3,84. С 31 января по 4 февраля цена акций Meta Platforms снизилась на 24,3% (до $237,09 с $313,26).
Прогнозы
Компании и аналитики были более негативными в своих прогнозах и пересмотрах оценок на I квартал 2022 г. по сравнению с последними кварталами. Что касается прогноза прибыли от корпораций, то 71% компаний из списка S&P 500 (55 из 77), опубликовавших прогноз по прибыли на акцию (EPS) на I квартал 2022 г., выпустили негативный прогноз. Это самый высокий процент компаний S&P 500, давших негативный прогноз с III квартала 2019 г. (73%). Что касается пересмотра оценок на акцию, отраслевые аналитики снизили оценки в совокупности для компаний S&P 500 в январе на 0,7%.
Выводы
Многие компании уже достигли высокой базы, относительно которой темпы роста прибыли замедляются. Это вызывает снижение прогнозов на следующий квартал как от самих представителей бизнеса, так и от рыночных аналитиков. Учитывая приближающееся повышение ставок в США, рыночные оценки компаний оказываются под давлением. Эти обстоятельства снижают рост котировок акций компаний, отчитавшихся за квартал выше ожиданий, по сравнению со среднестатистическими данными.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
77% компаний сообщили о том, что фактическая прибыль на акцию (EPS) превышает среднюю оценку EPS, в сравнение со средним показателем за пять лет, равным 76%.
В совокупности прибыль отчитавшихся уже компаний превысила оценки аналитиков на 8,5%, что немного ниже среднего пятилетнего показателя — 8,6%.
Реакция рынка
На сегодняшний день рынок вознаграждает неожиданные положительные результаты меньше, чем в среднем, и наказывает за неожиданные отрицательные результаты по EPS больше, чем в среднем.
Те компании, которые сообщили о неожиданном положительном результате по EPS за IV квартал 2021 г., столкнулись с повышением цен в среднем на 0,2% за два дня до публикации отчета и через два дня после публикации отчета. Это процентное увеличение меньше, чем среднее пятилетнее повышение цен на 0,8% в течение того же периода для компаний, сообщающих о неожиданных результатах по EPS. Это наименьшее среднее повышение котировок для компаний S&P 500, сообщивших о положительных сюрпризах на акцию с IV квартала 2020 г. (+0,04%).
Ситуация с Netflix является примером того, как после неожиданного положительного сюрприза по EPS, котировки акций стали снижаться. 20 января компанией был опубликован результат, составивший $1,33, что значительно выше средней оценки в $0,83. Однако с 18 по 24 января цена акций Netflix снизилась на 24,2% (до $387,15 с $510,8).
Акции падают сильнее после выхода результатов ниже ожиданий
Компании, сообщившие о EPS, хуже ожиданий за IV квартал 2021 г., столкнулись со снижением средней цены акции на 2,8% за два дня до публикации отчета и через два дня после отчета. Это снижение больше, чем среднее пятилетнее снижение цен на 2,3%.
Сильное падение котировок
Meta Platforms 2 февраля сообщила о фактической прибыли на акцию (EPS) в размере $3,67 за IV квартал, что ниже средней оценки в $3,84. С 31 января по 4 февраля цена акций Meta Platforms снизилась на 24,3% (до $237,09 с $313,26).
Прогнозы
Компании и аналитики были более негативными в своих прогнозах и пересмотрах оценок на I квартал 2022 г. по сравнению с последними кварталами. Что касается прогноза прибыли от корпораций, то 71% компаний из списка S&P 500 (55 из 77), опубликовавших прогноз по прибыли на акцию (EPS) на I квартал 2022 г., выпустили негативный прогноз. Это самый высокий процент компаний S&P 500, давших негативный прогноз с III квартала 2019 г. (73%). Что касается пересмотра оценок на акцию, отраслевые аналитики снизили оценки в совокупности для компаний S&P 500 в январе на 0,7%.
Выводы
Многие компании уже достигли высокой базы, относительно которой темпы роста прибыли замедляются. Это вызывает снижение прогнозов на следующий квартал как от самих представителей бизнеса, так и от рыночных аналитиков. Учитывая приближающееся повышение ставок в США, рыночные оценки компаний оказываются под давлением. Эти обстоятельства снижают рост котировок акций компаний, отчитавшихся за квартал выше ожиданий, по сравнению со среднестатистическими данными.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter