Доллар достиг 5-летнего максимума к иене на фоне «ястребиной» позиции ФРС и ЕЦБ и «голубиных» настроений Банка Японии.
Ограничительные меры на покупку валюты для физлиц и юрлиц стабилизируют рубль, но не хватает объема продаж валютной выручки экспортеров.
Валюты стран G10
Просырьевые и неевропейские валюты (AUD, NZD, CAD) были лидерами роста в Большой десятке по итогам торгов в четверг. Против остальных основных валют доллар укрепился, а евро оказался самым слабым представителем группы G10.
Евро оказался под давлением после того, как Европейский центральный банк заявил, что постепенно свернет свой пакет стимулирующих мер в третьем квартале. При этом ЦБ оставил открытой дверь для повышения процентной ставки до конца 2022 года, чтобы сдержать растущую инфляцию. Глава ЕЦБ Кристин Лагард предупредила, что инфляционные риски еще больше возросли после начала военной спецоперации России в Украине и что гармонизированный индекс потребительских цен еврозоны по прогнозам вырастет на 5,1% в 2022 году. Декабрьский прогноз подразумевал рост на 3,2%. Ястребиный тон ЕЦБ и его признание того, что экономический рост существенно пострадает от конфликта в Украине, одновременно стимулируя инфляцию, резко повысили доходность государственных облигаций еврозоны. Инвесторы теперь ожидают, что ключевая процентная ставка ЕЦБ вырастет к концу текущего года на 45 б.п.
Утром в пятницу, 11 марта, просырьевые валюты Большой десятки, наоборот, были под давлением относительно доллара, а европейские основные валюты укреплялись.
Иена в пятницу была самой слабой из основных валют. Доллар по отношению к иене достиг 5-летнего максимума на уровне 116,73. Потребительская инфляция в США растет шесть месяцев подряд. В феврале индекс потребительских цен достиг нового 40-летнего максимума на уровне 7,9% г/г. На этом фоне ФРС сохраняет свою ястребиную позицию. Рынок по-прежнему уверен в том, что ставка в США 16 марта будет повышена на 25 б.п. и таких повышений в 2022 г. будет не менее пяти. ЕЦБ также настроен повышать ставки с целью побороть инфляцию, а вот Банк Японии сохраняет голубиную позицию, поэтому потенциал изменения дифференциала ставок не в пользу иены сейчас давит на японскую валюту. При этом рост сырьевых цен грозит негативно сказаться на торговом балансе Японии.
Индекс доллара сохраняет шанс в среднесрочной перспективе подняться выше психологического уровня 100 п. (98,5 п. в настоящий момент).
Российский рубль и другие валюты Emerging Markets
8 из 24 валют развивающихся рынков подорожали к доллару по итогам четверга.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (11,1%), перуанский соль (+7,8%), колумбийское песо (+6,9%).
Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-37%), турецкая лира (-11%), польский злотый (-7,2%).
Турецкая лира подешевела к доллару девятый торговый день подряд — самая длинная негативная серия с ноября. Давление на лиру оказывают высокие цены на нефть, что должно привести к увеличению дефицита по счету текущих операций.
В четверг в валютной секции Мосбиржи курс USDRUB начал торги около 120 рублей за доллар, поднимался до 121,5 за доллар, но закрылся на уровне 118,5. Евро начинал день около 127 рублей, поднимался днем до 132,4, но к завершению сессии снизился до 125 рублей за единицу европейской валюты.
Российский рубль на старте торгов в пятницу на МосБирже пытался опуститься ниже 117 за доллар, а вот евро подорожал до 126,5 рублей. Торговая активность перед выходными низкая. Также торговая активность заметно снизилась на фоне новых мер, о которых Банк России сообщил в четверг: до 10 сентября 2022 года регулятор ограничил суммой 5 тыс. долларов выдачу иностранной валюты (доллары США, евро, иены, фунты стерлингов) юрлицам-резидентам и ИП-резидентам. Нерезидентам-юрлицам и нерезидентам-ИП наличными получить перечисленные валюты уже не получится. Однако остальные валюты доступны без ограничений по рыночному курсу на день выдачи.
Соответственно, ограничительные меры на покупку валюты для физлиц и юрлиц, а также коллапс международного туризма и резкое снижение спроса на импорт — являются факторами в пользу стабилизации курса рубля. Тем не менее весьма вероятно, что российская валюта будет по-прежнему высоковолатильной в текущем месяце. Пока нельзя утверждать, что рубль свои худшие уровни уже сформировал и к ним не вернется. Перспективы рубля — это баланс давления на курс со стороны экономических агентов, которые желают уйти в валюту, и поступлений валютной выручки, 80% который российские экспортеры обязаны конвертировать. В первой части уравнения сделано очень многое, меры контроля за движением капитала были введены жесткие, введены довольно оперативно. А вот во второй части уравнения пока все не так гладко. Сбои в цепочках поставок и другие факторы затрудняют внешнеэкономическую деятельность экспортеров.
На наш взгляд, в краткосрочной перспективе казахстанский тенге может продолжать слабеть к доллару, но имеет потенциал укрепления относительно рубля. Резервы позволяют Нацбанку Казахстана интервенциями снижать волатильность тенге, перспектива повышения ключевой ставки также может дополнительно поддержать казахстанскую валюту. Деэскалация военного конфликта между Россией и Украиной, а также высокие цены на нефть будут оказывать поддержку в среднесрочной перспективе. Мы не исключаем, что KZT может укрепиться до 3,2 — 3,0 тенге за рубль в среднесрочном горизонте, что предполагает рост не менее чем на 16% относительно текущих уровней. Такие ценовые значения предполагают новые максимумы тенге к рублю с 2015 года. Напомним, в конце 2014 года курс тенге установил абсолютный исторический максимум к рублю около 2,56 за единицу российской валюты.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ограничительные меры на покупку валюты для физлиц и юрлиц стабилизируют рубль, но не хватает объема продаж валютной выручки экспортеров.
Валюты стран G10
Просырьевые и неевропейские валюты (AUD, NZD, CAD) были лидерами роста в Большой десятке по итогам торгов в четверг. Против остальных основных валют доллар укрепился, а евро оказался самым слабым представителем группы G10.
Евро оказался под давлением после того, как Европейский центральный банк заявил, что постепенно свернет свой пакет стимулирующих мер в третьем квартале. При этом ЦБ оставил открытой дверь для повышения процентной ставки до конца 2022 года, чтобы сдержать растущую инфляцию. Глава ЕЦБ Кристин Лагард предупредила, что инфляционные риски еще больше возросли после начала военной спецоперации России в Украине и что гармонизированный индекс потребительских цен еврозоны по прогнозам вырастет на 5,1% в 2022 году. Декабрьский прогноз подразумевал рост на 3,2%. Ястребиный тон ЕЦБ и его признание того, что экономический рост существенно пострадает от конфликта в Украине, одновременно стимулируя инфляцию, резко повысили доходность государственных облигаций еврозоны. Инвесторы теперь ожидают, что ключевая процентная ставка ЕЦБ вырастет к концу текущего года на 45 б.п.
Утром в пятницу, 11 марта, просырьевые валюты Большой десятки, наоборот, были под давлением относительно доллара, а европейские основные валюты укреплялись.
Иена в пятницу была самой слабой из основных валют. Доллар по отношению к иене достиг 5-летнего максимума на уровне 116,73. Потребительская инфляция в США растет шесть месяцев подряд. В феврале индекс потребительских цен достиг нового 40-летнего максимума на уровне 7,9% г/г. На этом фоне ФРС сохраняет свою ястребиную позицию. Рынок по-прежнему уверен в том, что ставка в США 16 марта будет повышена на 25 б.п. и таких повышений в 2022 г. будет не менее пяти. ЕЦБ также настроен повышать ставки с целью побороть инфляцию, а вот Банк Японии сохраняет голубиную позицию, поэтому потенциал изменения дифференциала ставок не в пользу иены сейчас давит на японскую валюту. При этом рост сырьевых цен грозит негативно сказаться на торговом балансе Японии.
Индекс доллара сохраняет шанс в среднесрочной перспективе подняться выше психологического уровня 100 п. (98,5 п. в настоящий момент).
Российский рубль и другие валюты Emerging Markets
8 из 24 валют развивающихся рынков подорожали к доллару по итогам четверга.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (11,1%), перуанский соль (+7,8%), колумбийское песо (+6,9%).
Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-37%), турецкая лира (-11%), польский злотый (-7,2%).
Турецкая лира подешевела к доллару девятый торговый день подряд — самая длинная негативная серия с ноября. Давление на лиру оказывают высокие цены на нефть, что должно привести к увеличению дефицита по счету текущих операций.
В четверг в валютной секции Мосбиржи курс USDRUB начал торги около 120 рублей за доллар, поднимался до 121,5 за доллар, но закрылся на уровне 118,5. Евро начинал день около 127 рублей, поднимался днем до 132,4, но к завершению сессии снизился до 125 рублей за единицу европейской валюты.
Российский рубль на старте торгов в пятницу на МосБирже пытался опуститься ниже 117 за доллар, а вот евро подорожал до 126,5 рублей. Торговая активность перед выходными низкая. Также торговая активность заметно снизилась на фоне новых мер, о которых Банк России сообщил в четверг: до 10 сентября 2022 года регулятор ограничил суммой 5 тыс. долларов выдачу иностранной валюты (доллары США, евро, иены, фунты стерлингов) юрлицам-резидентам и ИП-резидентам. Нерезидентам-юрлицам и нерезидентам-ИП наличными получить перечисленные валюты уже не получится. Однако остальные валюты доступны без ограничений по рыночному курсу на день выдачи.
Соответственно, ограничительные меры на покупку валюты для физлиц и юрлиц, а также коллапс международного туризма и резкое снижение спроса на импорт — являются факторами в пользу стабилизации курса рубля. Тем не менее весьма вероятно, что российская валюта будет по-прежнему высоковолатильной в текущем месяце. Пока нельзя утверждать, что рубль свои худшие уровни уже сформировал и к ним не вернется. Перспективы рубля — это баланс давления на курс со стороны экономических агентов, которые желают уйти в валюту, и поступлений валютной выручки, 80% который российские экспортеры обязаны конвертировать. В первой части уравнения сделано очень многое, меры контроля за движением капитала были введены жесткие, введены довольно оперативно. А вот во второй части уравнения пока все не так гладко. Сбои в цепочках поставок и другие факторы затрудняют внешнеэкономическую деятельность экспортеров.
На наш взгляд, в краткосрочной перспективе казахстанский тенге может продолжать слабеть к доллару, но имеет потенциал укрепления относительно рубля. Резервы позволяют Нацбанку Казахстана интервенциями снижать волатильность тенге, перспектива повышения ключевой ставки также может дополнительно поддержать казахстанскую валюту. Деэскалация военного конфликта между Россией и Украиной, а также высокие цены на нефть будут оказывать поддержку в среднесрочной перспективе. Мы не исключаем, что KZT может укрепиться до 3,2 — 3,0 тенге за рубль в среднесрочном горизонте, что предполагает рост не менее чем на 16% относительно текущих уровней. Такие ценовые значения предполагают новые максимумы тенге к рублю с 2015 года. Напомним, в конце 2014 года курс тенге установил абсолютный исторический максимум к рублю около 2,56 за единицу российской валюты.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter