17 марта 2022 PRAVDA Invest
На акции китайских компаний в последние дни больно было смотреть. За две торговые сессии потери оцениваются в $1,5 ТРЛН. Самая популярная акция Alibaba (BABA) уже торгуется ниже $80 (цена ниже уровня IPO), а падение от пика уже более 75%!
Но это было вчера. Сегодня китайские компания отскакивают на 20+%. После заседания госсовета власти Китая заявили о намерении сохранить стабильность фондового рынка. Кроме того, будет оказана поддержка компаниям с листингом на зарубежных площадках. США и Китай совместно работают над этим вопросом.
В чем причина падения китайских акций?
📍 Риски связанные с Тайванью.
В последнее время Китай очень жестко высказывается в сторону Тайваня и проводит демонстративные учения. Риск вторжение Китая в Тайвань существенно вырос. В случае военных действий против Китая придется вводить санкции, которыми США грозит.
📍 Риски связанные с АДР (1).
Многие китайские компании торгуются в США через АДР, через расписки. Ранее торгуемые в Лондоне расписки на РФ акции превратились в бумагу из-за санкций и ограничений для нерезидентов со стороны РФ. В случае войны Китай vs Тайвань, возможен аналогичный сценарий по китайским компаниям торгуемым через АДР в США. Сегодня это возможно и такой риск не нравится многим фондам.
📍 Риски связанные с АДР (2).
Также есть риски делистинга акций китайских компаний из-за несоблюдение правил отчетности и раскрытия информации для иностранных компаний (HFCAA). Суть в том, что компании торгующиеся на биржах США, должны предоставлять определенный перечень информации органам США. А Китай запрещает давать доступ к документам внутреннего аудита своих компаний.
В первой партии на делистинг из США стоят YumChina Holdings, BeiGene, Zai Lab, Hutchmed и ACM Research. Более крупные компании вроде Alibaba вне зоны первоочередного риска.
📍 Риски связанные остановкой/падением экономики.
Китай в попытке провести Олимпийские игры очень жестко вводил ограничения (локдауны) на целые города. Теперь когда весь мир уже переболел и Дельтой, и Омикроном, а ограничения постепенно снимаются. В Китае ситуация противоположная.
Несмотря на почти 70% вакцинацию населения, были зафиксированы вспышки в десятках городов. Большая часть заражений была выявлена в провинции Цзилинь (грубо 7% ВВП страны) и в городе Шэньчжэнь (грубо 3% ВВП). Город на 18 млн человек закрыли на неделю из-за 75 новых случаев заражения.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу