17 марта 2022 БКС Экспресс | Нефть
Итоги предыдущих торгов
Апрельские фьючерсы на нефть Brent: $98,02 (-1,89%)
Апрельские фьючерсы на нефть WTI: $95,04 (-1,45%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3 в пользу Brent.
В фокусе
В среду можно было увидеть попытку восстановления по нефтяным фьючерсам, но к концу сессии коррекционные настроения вновь перевесили. Котировки закрыли торги в небольшом минусе. Внутридневная амплитуда колебаний постепенно сокращается, отмечая более стабильный характер торгов. Вероятно, в ближайшее время энтузиазм продавцов иссякнет, и покупатели могут на какое-то время перехватить инициативу. При этом о возвращении к максимумам речи не идет, вероятной целью выглядит зона $105–110 за баррель.
Российская нефть
В фокусе остаются переговоры между Россией и Украиной, с которыми участники рынка связывают перспективы санкций в отношении российской нефти. На текущий момент от поставок отказались только США и Канада. Великобритания планирует отказаться от импорта до конца года. Санкции ЕС накладывают ограничения на инвестиции в российские добывающие проекты, но предусматривают исключения. Прямого запрета на импорт энергоносителей из РФ в ЕС нет.
Таким образом, прямой запрет затрагивает не более 15% всего российского нефтяного экспорта или менее 1% от мировых поставок. В то же время морские перевозчики, страховщики и банки предпочитают избегать российской нефти, опасаясь новых санкций и репутационных рисков. Участники рынка ждут снижения напряженности и четких инструкций, в каких рамках теперь можно вести бизнес с Россией. До появления определенности российская Urals может торговаться с существенным дисконтом к эталону Brent, который в начале месяца достигал рекордных уровней в районе $28 с барреля.
Отчет МЭА
В очередном прогнозе от МЭА специалисты агентства понизили оценку спроса на 1 млн б/с, но параллельно допустили падение российской добычи на 3 млн б/с, начиная с апреля. Агентство ожидает дефицит на протяжении года и дальнейшее снижение мировых запасов, которые в январе уже были на 11% ниже среднего уровня 2017–2021 гг.
Оценка выпадающей российской добычи выглядит преувеличенной, если ориентироваться на уже принятые и ожидаемые к вводу ограничения. Вероятно, апрельские данные будут сильно отличаться от текущего прогноза.
А вот сокращение оценки спроса является негативной предпосылкой для цен, хотя здесь уже прослеживается эффект обратной связи — сами по себе цены настолько высоки, что начинают негативно влиять на деловую активность. Это значит, что сильного снижения цен ожидать не приходится.
Запасы нефти в США
Еженедельный отраслевой отчет от EIA показал ощутимый рост запасов нефти на 4,3 млн барр. при стабильной добыче и сокращении чистого импорта на 0,4 млн б/с. При этом загрузка НПЗ превысила 90%, а запасы бензина сократились на 3,6 млн барр.
Данные выглядят смешанными. Вероятно, рост запасов был вызван логистическими сложностями, поскольку спрос остается достаточно сильным, а предложение за неделю снизилось. Реакция нефтяных котировок была невыразительной. Фьючерсы отреагировали на статистику кратковременной просадкой, после чего перешли к восстановлению.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 1,2% к уровням предыдущего дня и торгуются в районе $99,2 за баррель.
Апрельские фьючерсы на нефть Brent: $98,02 (-1,89%)
Апрельские фьючерсы на нефть WTI: $95,04 (-1,45%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3 в пользу Brent.
В фокусе
В среду можно было увидеть попытку восстановления по нефтяным фьючерсам, но к концу сессии коррекционные настроения вновь перевесили. Котировки закрыли торги в небольшом минусе. Внутридневная амплитуда колебаний постепенно сокращается, отмечая более стабильный характер торгов. Вероятно, в ближайшее время энтузиазм продавцов иссякнет, и покупатели могут на какое-то время перехватить инициативу. При этом о возвращении к максимумам речи не идет, вероятной целью выглядит зона $105–110 за баррель.
Российская нефть
В фокусе остаются переговоры между Россией и Украиной, с которыми участники рынка связывают перспективы санкций в отношении российской нефти. На текущий момент от поставок отказались только США и Канада. Великобритания планирует отказаться от импорта до конца года. Санкции ЕС накладывают ограничения на инвестиции в российские добывающие проекты, но предусматривают исключения. Прямого запрета на импорт энергоносителей из РФ в ЕС нет.
Таким образом, прямой запрет затрагивает не более 15% всего российского нефтяного экспорта или менее 1% от мировых поставок. В то же время морские перевозчики, страховщики и банки предпочитают избегать российской нефти, опасаясь новых санкций и репутационных рисков. Участники рынка ждут снижения напряженности и четких инструкций, в каких рамках теперь можно вести бизнес с Россией. До появления определенности российская Urals может торговаться с существенным дисконтом к эталону Brent, который в начале месяца достигал рекордных уровней в районе $28 с барреля.
Отчет МЭА
В очередном прогнозе от МЭА специалисты агентства понизили оценку спроса на 1 млн б/с, но параллельно допустили падение российской добычи на 3 млн б/с, начиная с апреля. Агентство ожидает дефицит на протяжении года и дальнейшее снижение мировых запасов, которые в январе уже были на 11% ниже среднего уровня 2017–2021 гг.
Оценка выпадающей российской добычи выглядит преувеличенной, если ориентироваться на уже принятые и ожидаемые к вводу ограничения. Вероятно, апрельские данные будут сильно отличаться от текущего прогноза.
А вот сокращение оценки спроса является негативной предпосылкой для цен, хотя здесь уже прослеживается эффект обратной связи — сами по себе цены настолько высоки, что начинают негативно влиять на деловую активность. Это значит, что сильного снижения цен ожидать не приходится.
Запасы нефти в США
Еженедельный отраслевой отчет от EIA показал ощутимый рост запасов нефти на 4,3 млн барр. при стабильной добыче и сокращении чистого импорта на 0,4 млн б/с. При этом загрузка НПЗ превысила 90%, а запасы бензина сократились на 3,6 млн барр.
Данные выглядят смешанными. Вероятно, рост запасов был вызван логистическими сложностями, поскольку спрос остается достаточно сильным, а предложение за неделю снизилось. Реакция нефтяных котировок была невыразительной. Фьючерсы отреагировали на статистику кратковременной просадкой, после чего перешли к восстановлению.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 1,2% к уровням предыдущего дня и торгуются в районе $99,2 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба