4 апреля 2022 Финам
Verizon Communications Inc. (тикер: VZ)
Компания Verizon является одной из трех крупнейших сетей мобильной связи в США. Все три компании в последние месяцы столкнулись со сложностями, при этом акции Verizon, к примеру, находятся всего на несколько процентных пунктов выше своих 52-недельных минимумов. Для инвесторов, стремящихся к росту доходов, Verizon - лучший выбор. AT&T Inc., в частности, сокращает свои дивиденды на фоне сложной корпоративной реструктуризации, тогда как компания T-Mobile US и вовсе не выплачивает дивиденды. Таким образом, Verizon является самым безопасным выбором для инвесторов. Дивидендная доходность акций компании составляет 5%, однако их стоимость возвращается к тому уровню, на котором они торговались в марте 2020 года в разгар падения цены из-за пандемии COVID-19. Тем не менее, в какой-то момент Verizon начнет пожинать плоды развертывания сети 5G, и настроения инвесторов начнут вновь расти. Примечательно, что акции компании продаются сейчас по цене, менее чем в 10 раз превышающей прибыль (мультипликатор P/E равен менее 10).
Walmart Inc. (WMT)
Walmart является одной из крупных американских компаний, которой удалось полностью сохранить свою стоимость во время финансового кризиса. Инвестор, купивший акции этой компании на пике фондового рынка США в 2007 году, получил на самом деле небольшую прибыль к тому времени, когда рынок достиг дна в марте 2009 года. А связано это с тем, что акции Walmart являются одним из наиболее защитных активов среди "голубых фишек".
Когда происходит замедление темпов роста экономики, некоторые потребители вынуждены закупать продукты по более низким ценам, чтобы получить больше выгоды от своих покупок. Walmart, как король низких цен, может легко соответствовать этим требованиям. Благодаря этому в 2020 году компания наблюдала всплеск спроса на свою продукцию, но позднее финансовые результаты ухудшились, поскольку инфляция и увеличение трудовых затрат привели к снижению прибыли компании. Тем не менее, ввиду наблюдающегося сейчас замедления темпов роста американской экономики, Walmart может рассчитывать на очередной период успешной деятельности.
Kimberly-Clark Corp. (KMB)
Компания Kimberly-Clark является лидером в производстве туалетной бумаги и других товаров санитарно-гигиенического назначения. В 2020 году компания добилась необычайно высокого уровня продаж, поскольку туалетная бумага стала весьма востребованным товаром. Тем не менее, спрос на эту продукцию естественным образом замедлился в 2021 году, поскольку у многих людей оказался избыточный запас, на потребление которого ушли месяцы. А если добавить к этому рост производственных затрат, связанных с высоким уровнем инфляции, то неудивительно, что прибыль Kimberly-Clark упала с рекордных значений, зафиксированных в 2020 года. Тем не менее, аналитики ожидают, что Kimberly-Clark сможет вернуться к допандемическому уровню прибыльности уже в 2023 году. Прогнозируется, что прибыль компании составит около $7 на одну акцию, что эквивалентно цене, в 17 раз превышающей прогнозируемую прибыль компании (мультипликатор Forward P/E равен 17). Более того, дивидендная доходность бумаг компании составляет 3,8%.
ExxonMobil Corp. (XOM)
Десятилетиями инвестиции в бумаги Exxon Mobil остаются одними из самых надежных в секторе энергетики. Это компания, которая имеет гигантские масштабы, владеет непревзойденным количеством нефтяных и газовых месторождений, нефтеперерабатывающих заводов, распределительных активов и т.д. Кроме того, компания по своей сути не относится к циклическим. Это означает, что Exxon Mobil может продолжать инвестировать в новые активы, даже когда отрасль в целом переживает спад. К примеру, в период "медвежьего" рынка нефти в 2014–2020 гг. компания Exxon продолжала инвестировать средства в свое новое гигантское оффшорное нефтяное месторождение в Гайане, хотя многие конкуренты на тот момент сокращали свои расходы. Теперь, когда цены на нефть вновь выросли до трехзначных цифр, Exxon пожинает плоды своих дальновидных инвестиций. Кроме того, Exxon является одним из немногих игроков в энергетике, который не стал сокращать свои дивиденды во время спада, вызванного пандемией COVID-19, что делает акции компании еще более надежным активом для вложений. На данный момент дивидендная доходность акций составляет 4,3%.
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Учитывая, что процентные ставки растут, а Федеральная резервная система приступила к повышению ключевой ставки, было бы вполне ожидаемо увидеть взлет банковских акций. Однако это не так. Акции JPMorgan Chase, например, упали почти на 20% по сравнению с недавними максимумами. Скорее всего, трейдеры больше обеспокоены замедлением темпов роста экономики, нежели задумываются о том, что банки могут зафиксировать более высокую прибыль. Тем не менее, вложение в акции JPMorgan Chase может стать прекрасной возможностью для инвесторов, которые желают получить доходы ввиду роста процентных ставок. Акции банка торгуются на отметке почти в 10 раз превышающую прибыль (мультипликатор P/E равен почти 10). При этом доходы банка будут расти с учетом повышения процентных ставок. Более того, активная деятельность в таких областях, как инвестиционно-банковская деятельность, может дополнительно улучшить его финансовые результаты. В настоящее время акции привлекательны для покупки, а их дивидендная доходность составляет 2,9%.
Home Depot Inc. (HD)
В отличие от JPMorgan Chase рост процентных ставок может негативно отразиться на деятельности Home Depot. Акции ведущего в США ритейлера товаров для дома упали более чем на 20% по сравнению с недавними максимумами. Существует мнение, что по мере роста процентных ставок ситуация на рынке жилья будет ухудшаться, что приведет к снижению объема продаж Home Depot. Возможно, компания также столкнулась с разовым скачком продаж во время пандемии, поскольку люди стали больше проводить времени дома и тратить больше времени и денег на ремонт своего жилья. При всем при этом ритейлеры товаров для дома по-прежнему будут демонстрировать сильные результаты. С демографической точки зрения, в частности, огромное число миллениалов все еще нуждается в собственном жилье. На текущий момент акции Home Depot торгуются по цене в 20 раз превышающую прибыль (мультипликатор P/E превышает 20), и, возможно, любое ухудшение ситуации на рынке жилья уже заложено в их стоимости.
McDonald's Corp. (MCD)
"Золотые арки" предлагают инвесторам два способа выигрыша в условиях высокой инфляции. Во-первых, компания может получить выгоду, аналогичную той, которую имеет Walmart благодаря низким ценам. Когда экономика находится на подъеме, люди не прочь потратить $15 на обед. Однако по мере роста цен на газ, многие потребители, возможно, захотят вернуться к более выгодным предложениям. Другой аспект связан с недвижимостью McDonald's. Как известно, компания владеет недвижимостью на десятки миллиардов долларов, большая часть которой сдается в аренду франчайзи. В периоды высокой инфляции недвижимость имеет тенденцию к резкому удорожанию, что позволит компании получить дополнительную выгоду. Неудивительно, если инвесторы-активисты в ближайшее время призовут McDonald's выделить свои активы в сфере недвижимости в отдельную компанию. Примечательно, что бумаги McDonald's продаются по цене, которая в 23 раза превышает прибыль (мультипликатор P/E равен 23).
American Tower Corp. (AMT)
American Tower - крупнейший в мире владелец и оператор вышек сотовой связи и других активов телекоммуникационной инфраструктуры. Основная привлекательность компании American Tower заключается в том, что зачастую она может сдавать свои вышки сотовой связи в аренду одновременно сразу трем арендаторам, получая, таким образом, значительную прибыль благодаря распределению затрат между различными клиентами. Скептики могут возразить, отметив, что American Tower и без того слишком крупная компания, чтобы расти дальше. Тем не менее, компания по-прежнему видит возможности для развития и расширения бизнеса на развивающихся рынках, таких как Латинская Америка. Более того, развертывание сети 5G способствует растущему спросу и на развитых рынках. Дополнительным фактором привлекательности акций American Tower являются дивиденды, которые компания увеличивает каждый квартал. На данный момент дивидендная доходность акций составляет 2,3%.
Visa Inc. (V)
Visa - далеко не самая прибыльная акция в этом списке, поскольку на сегодняшний день дивидендная доходность бумаг составляет лишь 0,7%. Тем не менее, это компенсируется невероятной скоростью роста компании. За последнее десятилетие компания фиксировала рост прибыли и свободного денежного потока на 16% и 15% соответственно. Дивиденды при этом росли еще быстрее, на 18% в год. Тем не менее, бумаги Visa все еще дешевеют ввиду относительно низких доходов от международных транзакций. Негативный эффект на бизнес, связанный с пандемий COVID-19, сходит на нет, но теперь компания столкнулась с ведением деятельности в России. Стоит отметить, что эти факторы уже учтены в стоимости акций. При цене в $220 бумаги Visa торгуются на уровне, который в 30 раз превышает прогнозируемую прибыль в текущем году, и в 25 раз превышают прибыль, прогнозируемую на 2023 год.
Global Payments Inc. (GPN)
Если у компании Visa был плохой год, то у ее конкурента Global Payments минувший 2021 год был просто ужасным. Акции компании обвалились в цене более чем на 40% в прошлом году. Данный результат был наихудшим среди компаний из индекса S&P 500. Global Payments - американская компания, предоставляющая платежные технологии и услуги продавцам, эмитентам и потребителям. Компания предоставляет считыватели банковских карт магазинам, а затем помогает им с такими услугами, как возврат платежей, перевод валюты и борьба с мошенничеством. Global Payments сталкивается с некоторыми из тех же проблем, что и Visa, а также прочие лидеры в данной отрасли. Текущую стоимость акций компании объяснить трудно, тем не менее, бумаги торгуются по цене, которая в 14 раз превышает прогнозируемую прибыль. Аналитики, в свою очередь, прогнозируют двузначный рост прибыли на акцию компании как минимум в ближайшие три года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба