2 сентября 2009 LT Group
В среду утром на рынке Форекс наблюдалась достаточно спокойная обстановка, резко контрастирующая со вчерашними волатильными торгами. Текущие изменения в основных валютных парах минимальны, как и сами диапазоны колебаний.
Например, евро/доллар находятся сейчас практически на уровнях открытия сегодняшней сессии, $1.4220, при этом пара не выходила пока за пределы отметок $1.4190-1.4245. Практически идентичная картина наблюдается в доллар/иена - пара торгуется вблизи Y92.80, уровня, с которого открылись торги среды. Соответственно, здесь утренний диапазон составил Y92.50-93.00.
В большинстве других валютных пар американская валюта находилась в первые часы под слабым давлением, неся убытки порядка 0.1-0.2 %. Потеря интереса к покупкам доллара могла быть вызвана замедлением темпов падения азиатских фондовых рынков (хотя биржи Японии и Гонконга по-прежнему показывают существенный минус). Также спрос на безопасные активы (доллар и иена в их числе) сокращался на фоне роста фьючерсов на биржевые индексы США, что могло подразумевать замедление негативных тенденций (по крайней мере, сегодня) на фондовых рынках развитых стран. Впрочем, эти ожидания позитивного начала торгов не оправдались, и Европа открылась вниз (но об этом позже).
По итогам вторника американец показал существенный плюс в большинстве валютных пар. Лучше выглядела лишь японка, отобравшая у него по итогам дня 0.1 %. Против остальных же своих конкурентов доллар подорожал на 0.7-1.8 %%. Наилучший результат у него в паре с австралийским долларом - "осси" потерял здесь за день более 150-ти пунктов на закрытии спекулятивных позиций. Австралийскую валюту покупали в значительных объемах на ожиданиях того, что Резервный Банк Австралии намекнет на возможность повышения ставки в недалеком будущем на фоне хороших экономических показателей страны. Когда же этого не произошло (вчера РБА оставил учетную ставку на прежнем уровне, 3 %, и отметил, что не собирается менять текущую монетарную политику), то произошел массовый сброс спекулянтами австралийской валюты. Этот процесс усугубился вчерашним бегством от риска. Результат - "осси" потерял в паре с долларом 1.8 %.
Впрочем, заканчивая с этой товарной валютой, отметим, что Австралия по-прежнему показывает одни из лучших макроэкономических результатов среди развитых стран. В частности, вышедшие сегодня данные по ВВП показали указали на рост австралийской экономики. По итогам второго квартала ВВП Австралии вырос на 0.6 %, тогда как прогнозировалась более скромная цифра, +0.2 %. При сохранении столь позитивных тенденций Резервный Банк Австралии действительно сможет стать первым Центробанком, способным повысить учетную ставку, причем уже в этом году. Соответственно, австралийский доллар получит дополнительные преференции, и в частности, станет ещё более привлекательным для проведения спекуляций Carry Trade, особенно если сохранятся рекордно низкие ставки по американцу и японке, за счет продаж которых и фондируются подобные операции. На подобном фоне валюта Австралии уже частично восстановила вчерашние убытки, она отбирала у доллара США порядка одного процента.
Возвращаясь к вчерашнему дню, отметим, что укрепление доллара и иены проходило на фоне значительного падения фондовых рынков Европы и США. Европейские биржи снижались на фоне роста безработицы, в Германии и Еврозоне, на 0.1 процентных пункта, несмотря на общее улучшение экономических показателей.
Не спасла положение и отличная статистика по Штатам - общенациональный индекс деловой активности в обрабатывающем секторе ISM в августе вырос до отметки 52.9 пунктов, что является максимальным значением за последние два года. Значения этого индекса выше 50-ти пунктов прямо указывают на рост в промышленности. Конечно же, он стимулирован правительственными программами (от "деньги за автохлам" до разнообразных налоговых послаблений для покупающих новое жильё), и есть риски, что после сокращения подобных мероприятий положение вновь ухудшится. Тем не менее, это достаточно позитивная новость, но инвесторы фактически проигнорировали её, обеспокоившись состояние финансового сектора Америки.
На поверхность вновь всплыли проблемы банковской системы. А именно, возможность новых массовых списаний, резкого ухудшения показателей, и как следствия, банкротств, или требований предоставления очередной помощи от государства. В числе прочих фигурировал и Citi Bank, у которого возникли некие проблемы с выплатами по облигационным займам. Соответственно, акции банка свалились вчера на 9.2 %, потери большинства других финансовых институтов превысили пять процентов.
Мы предупреждали ранее, что блестящая отчетность банков за второй квартал может смениться слабыми показателя в последующие периоды, поскольку издержки были урезаны до максимума, а возможности получить сверхдоходы, аналогичные периоду весны-начала лета (на росте нефти и ценных бумаг) сейчас гораздо скромней. К инвесторам, по-видимому, также приходит подобное понимание, как и ощущения, что финансовый рынок чрезмерно оторвался от реального сектора. В результате, американские индексы потеряли вчера порядка 1.81-2.21 %, а S&P500 закрылся ниже отметки в 1000 пунктов. Около двух с половиной процентов потеряла в цене нефть.
На таком фоне инвесторам ничего не оставалось делать, как активизировать покупку безопасных активов, доллара и иены. В результате пара евро/доллар свалилась с 1.4336 на 1.4220, тестируя вечером уровни ниже 1.42 (1.4180). Потери евро здесь составили 0.8 %. Таким образом, доллар продолжает сохранять за собой функции валюты-убежища, а поскольку выход из кризиса, как мы видим, не будет прямым и гладким, то спрос на валюту США периодически будет возникать в ответ на те, или иные волнения на финансовых рынках.
Возвращаясь же к сегодняшнему дню, отметим, что слабые надежды на возможность роста европейских индексов не оправдались - рынки открылись вниз. На этом фоне доллар развернулся практически во всех валютных парах, и теперь он торгуется уже в плюсе (правда, незначительном).
До конца дня ожидается важная статистика. Например, предварительные данные по ВВП Еврозоны за второй квартал (ожидается снижение показателя, на 0.1 %). Также по Еврозоне выходит индекс цен производителей. В штатах будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. До этого выйдет отчетность компании ADP по занятости в коммерческом секторе США. Также важны данные по запасам нефтепродуктов и июльские цифры производственных заказов.
Однако, судя по последним движениям Форекса, валютные курсы продолжат находиться в прямой зависимости от движения фондовых рынков. Сохранение негативных тенденций продолжит оказывать поддержку иене в большей степени, в меньшей - доллару. До конца сегодняшнего дня вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок Y1.4080-1.4380, доллар/иена - Y91.00-94.00.
Например, евро/доллар находятся сейчас практически на уровнях открытия сегодняшней сессии, $1.4220, при этом пара не выходила пока за пределы отметок $1.4190-1.4245. Практически идентичная картина наблюдается в доллар/иена - пара торгуется вблизи Y92.80, уровня, с которого открылись торги среды. Соответственно, здесь утренний диапазон составил Y92.50-93.00.
В большинстве других валютных пар американская валюта находилась в первые часы под слабым давлением, неся убытки порядка 0.1-0.2 %. Потеря интереса к покупкам доллара могла быть вызвана замедлением темпов падения азиатских фондовых рынков (хотя биржи Японии и Гонконга по-прежнему показывают существенный минус). Также спрос на безопасные активы (доллар и иена в их числе) сокращался на фоне роста фьючерсов на биржевые индексы США, что могло подразумевать замедление негативных тенденций (по крайней мере, сегодня) на фондовых рынках развитых стран. Впрочем, эти ожидания позитивного начала торгов не оправдались, и Европа открылась вниз (но об этом позже).
По итогам вторника американец показал существенный плюс в большинстве валютных пар. Лучше выглядела лишь японка, отобравшая у него по итогам дня 0.1 %. Против остальных же своих конкурентов доллар подорожал на 0.7-1.8 %%. Наилучший результат у него в паре с австралийским долларом - "осси" потерял здесь за день более 150-ти пунктов на закрытии спекулятивных позиций. Австралийскую валюту покупали в значительных объемах на ожиданиях того, что Резервный Банк Австралии намекнет на возможность повышения ставки в недалеком будущем на фоне хороших экономических показателей страны. Когда же этого не произошло (вчера РБА оставил учетную ставку на прежнем уровне, 3 %, и отметил, что не собирается менять текущую монетарную политику), то произошел массовый сброс спекулянтами австралийской валюты. Этот процесс усугубился вчерашним бегством от риска. Результат - "осси" потерял в паре с долларом 1.8 %.
Впрочем, заканчивая с этой товарной валютой, отметим, что Австралия по-прежнему показывает одни из лучших макроэкономических результатов среди развитых стран. В частности, вышедшие сегодня данные по ВВП показали указали на рост австралийской экономики. По итогам второго квартала ВВП Австралии вырос на 0.6 %, тогда как прогнозировалась более скромная цифра, +0.2 %. При сохранении столь позитивных тенденций Резервный Банк Австралии действительно сможет стать первым Центробанком, способным повысить учетную ставку, причем уже в этом году. Соответственно, австралийский доллар получит дополнительные преференции, и в частности, станет ещё более привлекательным для проведения спекуляций Carry Trade, особенно если сохранятся рекордно низкие ставки по американцу и японке, за счет продаж которых и фондируются подобные операции. На подобном фоне валюта Австралии уже частично восстановила вчерашние убытки, она отбирала у доллара США порядка одного процента.
Возвращаясь к вчерашнему дню, отметим, что укрепление доллара и иены проходило на фоне значительного падения фондовых рынков Европы и США. Европейские биржи снижались на фоне роста безработицы, в Германии и Еврозоне, на 0.1 процентных пункта, несмотря на общее улучшение экономических показателей.
Не спасла положение и отличная статистика по Штатам - общенациональный индекс деловой активности в обрабатывающем секторе ISM в августе вырос до отметки 52.9 пунктов, что является максимальным значением за последние два года. Значения этого индекса выше 50-ти пунктов прямо указывают на рост в промышленности. Конечно же, он стимулирован правительственными программами (от "деньги за автохлам" до разнообразных налоговых послаблений для покупающих новое жильё), и есть риски, что после сокращения подобных мероприятий положение вновь ухудшится. Тем не менее, это достаточно позитивная новость, но инвесторы фактически проигнорировали её, обеспокоившись состояние финансового сектора Америки.
На поверхность вновь всплыли проблемы банковской системы. А именно, возможность новых массовых списаний, резкого ухудшения показателей, и как следствия, банкротств, или требований предоставления очередной помощи от государства. В числе прочих фигурировал и Citi Bank, у которого возникли некие проблемы с выплатами по облигационным займам. Соответственно, акции банка свалились вчера на 9.2 %, потери большинства других финансовых институтов превысили пять процентов.
Мы предупреждали ранее, что блестящая отчетность банков за второй квартал может смениться слабыми показателя в последующие периоды, поскольку издержки были урезаны до максимума, а возможности получить сверхдоходы, аналогичные периоду весны-начала лета (на росте нефти и ценных бумаг) сейчас гораздо скромней. К инвесторам, по-видимому, также приходит подобное понимание, как и ощущения, что финансовый рынок чрезмерно оторвался от реального сектора. В результате, американские индексы потеряли вчера порядка 1.81-2.21 %, а S&P500 закрылся ниже отметки в 1000 пунктов. Около двух с половиной процентов потеряла в цене нефть.
На таком фоне инвесторам ничего не оставалось делать, как активизировать покупку безопасных активов, доллара и иены. В результате пара евро/доллар свалилась с 1.4336 на 1.4220, тестируя вечером уровни ниже 1.42 (1.4180). Потери евро здесь составили 0.8 %. Таким образом, доллар продолжает сохранять за собой функции валюты-убежища, а поскольку выход из кризиса, как мы видим, не будет прямым и гладким, то спрос на валюту США периодически будет возникать в ответ на те, или иные волнения на финансовых рынках.
Возвращаясь же к сегодняшнему дню, отметим, что слабые надежды на возможность роста европейских индексов не оправдались - рынки открылись вниз. На этом фоне доллар развернулся практически во всех валютных парах, и теперь он торгуется уже в плюсе (правда, незначительном).
До конца дня ожидается важная статистика. Например, предварительные данные по ВВП Еврозоны за второй квартал (ожидается снижение показателя, на 0.1 %). Также по Еврозоне выходит индекс цен производителей. В штатах будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. До этого выйдет отчетность компании ADP по занятости в коммерческом секторе США. Также важны данные по запасам нефтепродуктов и июльские цифры производственных заказов.
Однако, судя по последним движениям Форекса, валютные курсы продолжат находиться в прямой зависимости от движения фондовых рынков. Сохранение негативных тенденций продолжит оказывать поддержку иене в большей степени, в меньшей - доллару. До конца сегодняшнего дня вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок Y1.4080-1.4380, доллар/иена - Y91.00-94.00.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба