24 июня 2022 Тинькофф Банк Сизов Андрей
Международные организации предупреждают о том, что в мире растет риск продовольственного кризиса и глобального голода.
Об этом говорит генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш и представители «Большой семерки». Запасов пшеницы в мире осталось на 10 недель.
Причин этого сразу несколько: последствия пандемии, заблокированные украинские порты и засуха в странах — экспортерах зерна. Виды на урожай ухудшились в США, Южной Америке, которая убирает кукурузу, во Франции. К тому же в мае запрет на экспорт пшеницы ввела Индия. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что российский экспорт тоже затруднен из-за санкций, связанных со страхованием судов и запретом на вход в европейские порты, а чтобы российское зерно все-таки поставлялось на международные рынки, санкции должны быть отменены.
На фоне этих событий Всемирный банк предупреждает, что пшеница в этом году подорожает на 40%. России же в 2022 году больше всех повезло с погодой, и в стране ожидается рекордный урожай пшеницы — почти 90 млн тонн. В прошлом году урожай составил 76 млн тонн. Если в предыдущие годы Россия экспортировала 33—34 млн тонн, то в этом году экспорт пшеницы ожидается на уровне 40—42 млн тонн.
Расскажу, почему, несмотря на рекордные цены и урожай, российские фермеры сейчас в проигрыше и каких сценариев можно ждать дальше.
Как в России регулируется зерновой рынок
Последние 10 лет Россия наращивала производство пшеницы и сейчас стала крупнейшим ее экспортером в мире. Другие крупные экспортеры — Евросоюз, Украина, Австралия, США, Канада и Аргентина.
Российскую пшеницу импортирует Ближний и Средний Восток, Северная Африка, растут поставки в Юго-Восточную Азию, в первую очередь в Бангладеш. Это основные покупатели, но есть и другие. Когда пшеницы много, как мы увидим в этом году, Россия может поставлять ее и в такие экзотические для себя страны, как Бразилия и Мексика. По нашим оценкам, на Россию в новом зерновом сезоне придется 22% мировой торговли пшеницей. Это очень высокий показатель.
В последние годы Россия начала регулировать свой экспорт. Сейчас в стране действует одновременно экспортная пошлина и экспортная квота, которые, по замыслу, должны ограничивать продовольственную инфляцию и помогать переработчикам на внутреннем рынке, забирая деньги у фермеров.
Экспортная квота — то есть лимит вывоза — на пшеницу, ячмень и кукурузу была введена в 2020. В нынешнем году с 15 февраля по 30 июня по этой квоте из России можно вывезти 8 млн тонн пшеницы. Экспортеры использовали квоту на вывоз пшеницы почти полностью. Ее действие должно закончиться в июле этого года.
Экспортная пошлина действует с 2021 года, она плавающая и прогрессивная — и это гораздо большая проблема для фермеров. Экспортная цена на пшеницу сейчас примерно 400 $ за тонну. Когда эта цена выше 200 $, продавцы платят 70% от разницы между актуальной ценой и 200 $. При превышении порога в 375 $ ставка растет до 80%, в 400 $ — до 90%. Например, при цене 420 $ за тонну экспортная пошлина составит 160,5 $. Схожими пошлинами обложили и другие важные зерновые — ячмень и кукурузу, а экспорт масличных закрыли фактически запретительными пошлинами.
При этом неважно, продает фермер экспортеру или на соседнюю мельницу: по действующему законодательству цена должна быть одинаковая, искусственно заниженная относительно мирового рынка.
То есть чем выше мировая цена на пшеницу, тем выше пошлина и в абсолютном измерении, и в относительном. Сейчас это означает, что фермер отдает государству более 30% выручки при продаже пшеницы. Российский бюджет получит за счет этого в текущем зерновом году около 2 млрд долларов. Кроме того, за счет заниженной цены фермеры косвенно субсидируют мукомолов, животноводов — всех тех, кто покупает их зерно.
Получается, цены на зерно в долларовом выражении на внутреннем рынке у нас почти зафиксированы. С другой стороны, технику, удобрения, семена и агрохимию фермер покупает по растущим рыночным ценам. Посевная кампания в этом году обойдется в рублях примерно на 20—30% дороже, чем прошлогодняя. А текущие цены на зерно и масличные на внутреннем рынке ниже, чем в прошлом году. В итоге маржа фермера испаряется, а на высоких ценах зарабатывают прямые мировые конкуренты в Европе, США, Канаде и других странах.
Из крупных экспортеров похожее регулирование есть только в Аргентине, где экспорт ограничивают через прямые запреты, квоты и пошлины. Это делается ради защиты внутреннего рынка, но продовольственная инфляция в Аргентине сейчас составляет примерно 50%.
Что будет дальше
Нынешние ограничения повышают риски в отрасли, которая была очень успешной в предыдущие десятилетия.
Фермеры, вероятно, будут сокращать площади посевов. Уже в прошлом году из-за пошлин и погодных условий в некоторых регионах посевные площади под озимые сократились на миллион гектаров, или на 5%. Другая тенденция — архаизация всего растениеводства. Фермеры будут применять более простые удобрения, более простые и дешевые средства защиты растений, перестанут регулярно обновлять технику. Это ведет к постепенному снижению урожайности, а при плохих сценариях, например в случае засухи, может привести к резкому провалу в производстве.
Что в итоге
Сейчас Россия — главный поставщик пшеницы на мировой рынок. К тому же в этом сезоне России больше других стран повезло с погодой.
В этом году России хватит своей пшеницы — даже в случае самых плохих для мира сценариев.
За счет экспортных пошлин цены на зерно внутри России намного ниже мировых, но на продовольственную инфляцию это влияет мало.
Есть риск, что в последующие годы доходы в этой отрасли будут падать, а рост закончится.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Об этом говорит генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш и представители «Большой семерки». Запасов пшеницы в мире осталось на 10 недель.
Причин этого сразу несколько: последствия пандемии, заблокированные украинские порты и засуха в странах — экспортерах зерна. Виды на урожай ухудшились в США, Южной Америке, которая убирает кукурузу, во Франции. К тому же в мае запрет на экспорт пшеницы ввела Индия. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что российский экспорт тоже затруднен из-за санкций, связанных со страхованием судов и запретом на вход в европейские порты, а чтобы российское зерно все-таки поставлялось на международные рынки, санкции должны быть отменены.
На фоне этих событий Всемирный банк предупреждает, что пшеница в этом году подорожает на 40%. России же в 2022 году больше всех повезло с погодой, и в стране ожидается рекордный урожай пшеницы — почти 90 млн тонн. В прошлом году урожай составил 76 млн тонн. Если в предыдущие годы Россия экспортировала 33—34 млн тонн, то в этом году экспорт пшеницы ожидается на уровне 40—42 млн тонн.
Расскажу, почему, несмотря на рекордные цены и урожай, российские фермеры сейчас в проигрыше и каких сценариев можно ждать дальше.
Как в России регулируется зерновой рынок
Последние 10 лет Россия наращивала производство пшеницы и сейчас стала крупнейшим ее экспортером в мире. Другие крупные экспортеры — Евросоюз, Украина, Австралия, США, Канада и Аргентина.
Российскую пшеницу импортирует Ближний и Средний Восток, Северная Африка, растут поставки в Юго-Восточную Азию, в первую очередь в Бангладеш. Это основные покупатели, но есть и другие. Когда пшеницы много, как мы увидим в этом году, Россия может поставлять ее и в такие экзотические для себя страны, как Бразилия и Мексика. По нашим оценкам, на Россию в новом зерновом сезоне придется 22% мировой торговли пшеницей. Это очень высокий показатель.
В последние годы Россия начала регулировать свой экспорт. Сейчас в стране действует одновременно экспортная пошлина и экспортная квота, которые, по замыслу, должны ограничивать продовольственную инфляцию и помогать переработчикам на внутреннем рынке, забирая деньги у фермеров.
Экспортная квота — то есть лимит вывоза — на пшеницу, ячмень и кукурузу была введена в 2020. В нынешнем году с 15 февраля по 30 июня по этой квоте из России можно вывезти 8 млн тонн пшеницы. Экспортеры использовали квоту на вывоз пшеницы почти полностью. Ее действие должно закончиться в июле этого года.
Экспортная пошлина действует с 2021 года, она плавающая и прогрессивная — и это гораздо большая проблема для фермеров. Экспортная цена на пшеницу сейчас примерно 400 $ за тонну. Когда эта цена выше 200 $, продавцы платят 70% от разницы между актуальной ценой и 200 $. При превышении порога в 375 $ ставка растет до 80%, в 400 $ — до 90%. Например, при цене 420 $ за тонну экспортная пошлина составит 160,5 $. Схожими пошлинами обложили и другие важные зерновые — ячмень и кукурузу, а экспорт масличных закрыли фактически запретительными пошлинами.
При этом неважно, продает фермер экспортеру или на соседнюю мельницу: по действующему законодательству цена должна быть одинаковая, искусственно заниженная относительно мирового рынка.
То есть чем выше мировая цена на пшеницу, тем выше пошлина и в абсолютном измерении, и в относительном. Сейчас это означает, что фермер отдает государству более 30% выручки при продаже пшеницы. Российский бюджет получит за счет этого в текущем зерновом году около 2 млрд долларов. Кроме того, за счет заниженной цены фермеры косвенно субсидируют мукомолов, животноводов — всех тех, кто покупает их зерно.
Получается, цены на зерно в долларовом выражении на внутреннем рынке у нас почти зафиксированы. С другой стороны, технику, удобрения, семена и агрохимию фермер покупает по растущим рыночным ценам. Посевная кампания в этом году обойдется в рублях примерно на 20—30% дороже, чем прошлогодняя. А текущие цены на зерно и масличные на внутреннем рынке ниже, чем в прошлом году. В итоге маржа фермера испаряется, а на высоких ценах зарабатывают прямые мировые конкуренты в Европе, США, Канаде и других странах.
Из крупных экспортеров похожее регулирование есть только в Аргентине, где экспорт ограничивают через прямые запреты, квоты и пошлины. Это делается ради защиты внутреннего рынка, но продовольственная инфляция в Аргентине сейчас составляет примерно 50%.
Что будет дальше
Нынешние ограничения повышают риски в отрасли, которая была очень успешной в предыдущие десятилетия.
Фермеры, вероятно, будут сокращать площади посевов. Уже в прошлом году из-за пошлин и погодных условий в некоторых регионах посевные площади под озимые сократились на миллион гектаров, или на 5%. Другая тенденция — архаизация всего растениеводства. Фермеры будут применять более простые удобрения, более простые и дешевые средства защиты растений, перестанут регулярно обновлять технику. Это ведет к постепенному снижению урожайности, а при плохих сценариях, например в случае засухи, может привести к резкому провалу в производстве.
Что в итоге
Сейчас Россия — главный поставщик пшеницы на мировой рынок. К тому же в этом сезоне России больше других стран повезло с погодой.
В этом году России хватит своей пшеницы — даже в случае самых плохих для мира сценариев.
За счет экспортных пошлин цены на зерно внутри России намного ниже мировых, но на продовольственную инфляцию это влияет мало.
Есть риск, что в последующие годы доходы в этой отрасли будут падать, а рост закончится.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу