Недорогие российские акции или компании с низкими мультипликаторами » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Недорогие российские акции или компании с низкими мультипликаторами

5 июля 2022 БКС Экспресс Калянов Евгений
Рассмотрим какие российские компании в текущих условиях оцениваются дешевле всего и какие из них сильнее притягивают внимание биржевых инвесторов, сравнив полученные данные с прошлыми результатами.

Для этого отберем компании с наиболее низким показателем соотношения капитализации к прибыли — P/E за 12 месяцев.

Для объективного понимания ситуации показатель P/E нужно сочетать с другими мультипликаторами. В таблице также приведены: P/S — капитализация / выручка, P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), а также EV/EBITDA — стоимость компании / прибыль до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации.

Сначала отдельно выделим компании с отрицательными P/E.

Недорогие российские акции или компании с низкими мультипликаторами


Отрицательным значением отношения своей капитализации к прибыли за 12 месяцев Яндекс, VK (Mail) обязаны тому, что в последние периоды технологическим компаниям не удавалось выходить на чистую прибыль, что характерно для молодых быстрорастущих акций.

Волатильная динамика прибыли у АФК Система, а у Аэрофлота проблемы с прибыльностью начались с пандемии.

Россети Северный Кавказ, Ozon и ОВК стабильно не получают чистой прибыли и в этом случае о выходе мультипликатора P/E из отрицательной зоны говорить пока не приходится. Перспективнее по этому поводу выглядит ситуация у Россети Юг и Северо-Запад.

Теперь перейдем к компаниям с наиболее низким отношением капитализации к прибыли за 12 месяцев. Для этого были отобраны 20 эмитентов.



OR Group (Обувь России) имеет самые низкие мультипликаторы, ввиду того, что компания сталкивается с фундаментальными проблемами, допускает дефолты по облигациям и имеет все шансы в перспективе перейти в группу с отрицательным значением P/E.

На этом фоне стоит выделить молодую технологическую акцию оператора платежей Qiwi, который стабильно получает чистую прибыль и находится в середине группы компаний с низкими мультипликаторами.

Расстановка сил
Вверху списка по-прежнему находятся угольщик Мечел, сталелитейщик ММК и Банк Санкт-Петербург.

Своими позициями поступился Газпром, потеряв значительно в оценке после отмены дивидендов. В противоположность ему, Сургутнефтегаз подрос в мультипликаторах, заняв последнюю строчку в таблице, намекая на возможный выход из группы, после утверждения выплат акционерам и по привилегированным акциям текущая доходность составляет около 13%, по обыкновенным — 3%.

Россети Центр и Приволжье подешевели после дивидендной отсечки.

Перспективно сейчас выглядят бумаги Башнефти (целевая цена — 1330 руб. по обыкновенным), у которой 7 июля является последним днем для попадания в реестр под дивиденды: под текущую доходность в 10,4% по обычке и в 13,4% по префам.

Учитывая высокие мировые цены на продовольствие, акции Руагро (целевая цена — 970 руб.) выглядят привлекательно по текущим уровням.

Сбербанк (целевая цена — 170 руб.) увеличил свою оценку, привлекая инвесторов невысокой стоимостью.

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter