НОВАТЭК в этом году отказался от публикации финансовой отчетности
Все что мы знаем о финансовом положении, это данные СЧА на конец 2кв'22 года
Делал расчет прибыли и дивидендов еще в середине Августа
По моим расчетам, прибыль за 1 полугодие составила 38 руб/акция, что давало базу для выплаты дивидендов
В итоге, в Сентябре совет директоров решил направить на дивиденды за 1 полугодие 45 руб/акция
Писал отдельный разбор про то, почему мажоритарии могли решить выплатить такие большие дивиденды
Кроме данных СЧА, НОВАТЭК раскрывает операционные квартальные данные в усеченном формате
Буквально всего 6 цифр
Давайте посмотрим как результаты этого года выглядят на графиках в динамике последних лет
Добыча газа в 3кв'22 выросла +5% к прошлом году
История роста газового бизнеса продолжается не смотря на санкции и всевозможные ограничения
Добыча нефти в 3кв'22 замедлила падение до -2% к прошлому году
Как заявляла компания в феврале, снижение идет за счет естественного падения добычи на зрелых месторождениях
Это все о добыче, переходим к продажам
Продажи газа в 3кв'22 снизились на 2% к прошлому году
Обратите внимание какая большая доля продаж на внутреннем рынке
Продажи в РФ снизились на 4%, при этом продажи на экспорт выросли на 13%
Леонид Михельсон заявил сегодня, что ситуация с платежами Европы за газ улучшилась
Давайте попробуем прикинуть какую выручку могла сгенерировать компания
В своих расчетах, я взял фактические цены на газ Новатэка в 4кв'21 и увеличил их на 10%
Компания работает в основном по долгосрочным контрактам и продает большую часть газа в России
По этому рост цен на газ на спотовом рынке нельзя транслировать напрямую в рост цен и выручки Новатэк
По нефти взял средние обьемы продаж прошлого года и пересчитал их с учетом цен на Urals текущего года
При таких вводных, выручка компании за 9м'22 составила более 1.1 трлн рублей!
При такой выручке и при средней для последних лет маржинальности в 25%, операционная прибыль за 9м'22 могла составить 275 млрд рублей
В пересчете на акцию это 92 руб за 9м'22 года
В годовом выражении операционная прибыль составила почти 120 руб/акция
Текущая цена акции 977 рубля
По прогнозам Михельсона, производство СПГ на ключевом проекте компании "ЯМАЛ СПГ" вырастет с 19.6 млн до 21 млн тонн
Напомню, что первая очередь АРКТИК СПГ2 должна начать работу в 2023 году
Подводя итог, НОВАТЭК остается историей роста при этом обладает определенным иммунитетом к санкциям и эмбарго
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все что мы знаем о финансовом положении, это данные СЧА на конец 2кв'22 года
Делал расчет прибыли и дивидендов еще в середине Августа
По моим расчетам, прибыль за 1 полугодие составила 38 руб/акция, что давало базу для выплаты дивидендов
В итоге, в Сентябре совет директоров решил направить на дивиденды за 1 полугодие 45 руб/акция
Писал отдельный разбор про то, почему мажоритарии могли решить выплатить такие большие дивиденды
Кроме данных СЧА, НОВАТЭК раскрывает операционные квартальные данные в усеченном формате
Буквально всего 6 цифр
Давайте посмотрим как результаты этого года выглядят на графиках в динамике последних лет
Добыча газа в 3кв'22 выросла +5% к прошлом году
История роста газового бизнеса продолжается не смотря на санкции и всевозможные ограничения
Добыча нефти в 3кв'22 замедлила падение до -2% к прошлому году
Как заявляла компания в феврале, снижение идет за счет естественного падения добычи на зрелых месторождениях
Это все о добыче, переходим к продажам
Продажи газа в 3кв'22 снизились на 2% к прошлому году
Обратите внимание какая большая доля продаж на внутреннем рынке
Продажи в РФ снизились на 4%, при этом продажи на экспорт выросли на 13%
Леонид Михельсон заявил сегодня, что ситуация с платежами Европы за газ улучшилась
Давайте попробуем прикинуть какую выручку могла сгенерировать компания
В своих расчетах, я взял фактические цены на газ Новатэка в 4кв'21 и увеличил их на 10%
Компания работает в основном по долгосрочным контрактам и продает большую часть газа в России
По этому рост цен на газ на спотовом рынке нельзя транслировать напрямую в рост цен и выручки Новатэк
По нефти взял средние обьемы продаж прошлого года и пересчитал их с учетом цен на Urals текущего года
При таких вводных, выручка компании за 9м'22 составила более 1.1 трлн рублей!
При такой выручке и при средней для последних лет маржинальности в 25%, операционная прибыль за 9м'22 могла составить 275 млрд рублей
В пересчете на акцию это 92 руб за 9м'22 года
В годовом выражении операционная прибыль составила почти 120 руб/акция
Текущая цена акции 977 рубля
По прогнозам Михельсона, производство СПГ на ключевом проекте компании "ЯМАЛ СПГ" вырастет с 19.6 млн до 21 млн тонн
Напомню, что первая очередь АРКТИК СПГ2 должна начать работу в 2023 году
Подводя итог, НОВАТЭК остается историей роста при этом обладает определенным иммунитетом к санкциям и эмбарго
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter