20 октября 2022 БКС Экспресс | Tesla
Самый дорогой в мире производитель электромобилей Tesla опубликовал финансовые результаты за III квартал 2022 г. В среду, 19 октября, акции поднялись на 0,8% в основную сессию, но рухнули на постмаркете на 6,3%, до $208,1.
Главное
- Результаты смешанные: прибыль выше консенсус-прогноза Уолл-стрит, а выручка немного ниже
- План производства и поставок авто пока не догоняет ожидания годового роста
- Маск заявил о возможном росте капитализации Tesla выше Apple
- В следующем году может быть запущена программа обратного выкупа акций
- Сделка с Twitter продолжает давить на акции Tesla из-за возможных продаж со стороны Маска
Основные финансовые показатели
- Выручка: $21,45 млрд (+56% г/г) — немного ниже ожиданий Уолл-стрит — $21,5 млрд
- Операционная прибыль: $3,7 млрд (+84% г/г)
- Валовая маржа составила 25,1% (против 26,6% годом ранее), операционная маржа — 17,2% (14,6%)
- Скорректированная EBITDA выросла на 55% г/г, до $4,9 млрд. Рентабельность по EBITDA составила 23,2%, против 23,3% годом ранее и 22,4% в прошлом квартале
- Чистая прибыль: $3,3 млрд (+103% г/г)
- Скорректированный EPS составил $1,05, что превосходит оценки Уолл-стрит в $1,03.
Выручка и операционная прибыль установили новый квартальный рекорд, но значения не смогли достичь прогнозов рынка, что стало одной из причин падения акций.
Компания заявила, что снижение ожидаемых продаж связано c нарушением цепочек поставок в конце квартала. Рост прибыли сдерживают более высокие затраты, связанные с более медленным наращиванием производства на двух новейших заводах.
С начала года было поставлено свыше 908 тыс. электромобилей, что почти на уровне всего 2021 г. — 936 тыс. Ранее в Tesla заявляли, что в 2022 г. поставки увеличатся на 50%, то есть примерно до 1,4 млн авто. Получается, что в IV квартале компании нужно поставить более 490 тыс. авто. По словам Илона Маска, как раз последний квартал 2022 г. станет «эпическим».
Фактически, цель по 50%-му росту поставок может быть не достигнута из-за логистических проблем, при этом производство может достигнуть нужной отметки, отметил финансовый директор Закари Киркхорн.
Заявления Маск и о сделки с Twitter
• Мы будем дороже всех. Миллиардер считает, что капитализация Tesla превысит совокупную рыночную стоимость двух самых дорогих компаний в мире: Apple и Saudi Aramco.
«Я придерживаюсь мнения, что мы можем намного превзойти текущую рыночную капитализацию Apple», — сказал Маск — «На самом деле, я вижу потенциальную возможность того, что Tesla будет стоить больше, чем Apple и Saudi Aramco вместе взятые».
Он отметил, что это не будет быстро или легко и потребует много времени, креатива и ресурсов.
• Не хватает на Twitter. Инвесторов Tesla также беспокоит вопрос о финансирование сделки на покупку Twitter. Сделка, по всей видимости, близится к завершению, а Маску может не хватить $5–8 млрд, посчитали СМИ. Это означает, что Маску, возможно, придется продавать акции Tesla.
• Байбэк виднеется. Маск сообщил инвесторам, что, по его ожиданиям, в следующем году Tesla проведет первый в своей корпоративной истории обратный выкуп акций — от $5 до $10 млрд. Он добавил, что правление Tesla, вероятно, запрашивает одобрение своих аудиторов и юрисконсультов на выкуп акций, поэтому оно еще не одобрено.
А что акциями
В конце сентября акции Tesla вновь возобновили снижение вместе с рынком США, что является следствием давления инфляции и роста процентных ставок, влияющих на потребительский спрос. В середине октября акции обновили минимум текущего года и смогли немного отскочить вверх. Вчерашний отчет вернул акции к минимуму.
На короткой дистанции акции способны провести ретест минимуму на уровне $204,1, особенно если появится данные о финансирование сделки с Twitter за счет продажи акций Tesla. В этом сценарии ориентиры упадут к минимумам 2021 г. — в область $190–180.
При этом дневной индикатор RSI вскоре может вновь сообщить о перепроданности, что создаст локальный отскок в акциях, либо переведет их в боковую консолидацию. Это можно использовать для спекулятивных покупок. Прямо сейчас акции не подходят для долгосрочной покупки из-за высоких рисков и неопределенности будущего спроса.
По данным WSJ, 23 из 41 рекомендации до отчета были на покупку, 11 — держать и 3 на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $83,3–530, а средний — $304,1.
С начала года акции Tesla просели более на 40%.
Главное
- Результаты смешанные: прибыль выше консенсус-прогноза Уолл-стрит, а выручка немного ниже
- План производства и поставок авто пока не догоняет ожидания годового роста
- Маск заявил о возможном росте капитализации Tesla выше Apple
- В следующем году может быть запущена программа обратного выкупа акций
- Сделка с Twitter продолжает давить на акции Tesla из-за возможных продаж со стороны Маска
Основные финансовые показатели
- Выручка: $21,45 млрд (+56% г/г) — немного ниже ожиданий Уолл-стрит — $21,5 млрд
- Операционная прибыль: $3,7 млрд (+84% г/г)
- Валовая маржа составила 25,1% (против 26,6% годом ранее), операционная маржа — 17,2% (14,6%)
- Скорректированная EBITDA выросла на 55% г/г, до $4,9 млрд. Рентабельность по EBITDA составила 23,2%, против 23,3% годом ранее и 22,4% в прошлом квартале
- Чистая прибыль: $3,3 млрд (+103% г/г)
- Скорректированный EPS составил $1,05, что превосходит оценки Уолл-стрит в $1,03.
Выручка и операционная прибыль установили новый квартальный рекорд, но значения не смогли достичь прогнозов рынка, что стало одной из причин падения акций.
Компания заявила, что снижение ожидаемых продаж связано c нарушением цепочек поставок в конце квартала. Рост прибыли сдерживают более высокие затраты, связанные с более медленным наращиванием производства на двух новейших заводах.
С начала года было поставлено свыше 908 тыс. электромобилей, что почти на уровне всего 2021 г. — 936 тыс. Ранее в Tesla заявляли, что в 2022 г. поставки увеличатся на 50%, то есть примерно до 1,4 млн авто. Получается, что в IV квартале компании нужно поставить более 490 тыс. авто. По словам Илона Маска, как раз последний квартал 2022 г. станет «эпическим».
Фактически, цель по 50%-му росту поставок может быть не достигнута из-за логистических проблем, при этом производство может достигнуть нужной отметки, отметил финансовый директор Закари Киркхорн.
Заявления Маск и о сделки с Twitter
• Мы будем дороже всех. Миллиардер считает, что капитализация Tesla превысит совокупную рыночную стоимость двух самых дорогих компаний в мире: Apple и Saudi Aramco.
«Я придерживаюсь мнения, что мы можем намного превзойти текущую рыночную капитализацию Apple», — сказал Маск — «На самом деле, я вижу потенциальную возможность того, что Tesla будет стоить больше, чем Apple и Saudi Aramco вместе взятые».
Он отметил, что это не будет быстро или легко и потребует много времени, креатива и ресурсов.
• Не хватает на Twitter. Инвесторов Tesla также беспокоит вопрос о финансирование сделки на покупку Twitter. Сделка, по всей видимости, близится к завершению, а Маску может не хватить $5–8 млрд, посчитали СМИ. Это означает, что Маску, возможно, придется продавать акции Tesla.
• Байбэк виднеется. Маск сообщил инвесторам, что, по его ожиданиям, в следующем году Tesla проведет первый в своей корпоративной истории обратный выкуп акций — от $5 до $10 млрд. Он добавил, что правление Tesla, вероятно, запрашивает одобрение своих аудиторов и юрисконсультов на выкуп акций, поэтому оно еще не одобрено.
А что акциями
В конце сентября акции Tesla вновь возобновили снижение вместе с рынком США, что является следствием давления инфляции и роста процентных ставок, влияющих на потребительский спрос. В середине октября акции обновили минимум текущего года и смогли немного отскочить вверх. Вчерашний отчет вернул акции к минимуму.
На короткой дистанции акции способны провести ретест минимуму на уровне $204,1, особенно если появится данные о финансирование сделки с Twitter за счет продажи акций Tesla. В этом сценарии ориентиры упадут к минимумам 2021 г. — в область $190–180.
При этом дневной индикатор RSI вскоре может вновь сообщить о перепроданности, что создаст локальный отскок в акциях, либо переведет их в боковую консолидацию. Это можно использовать для спекулятивных покупок. Прямо сейчас акции не подходят для долгосрочной покупки из-за высоких рисков и неопределенности будущего спроса.
По данным WSJ, 23 из 41 рекомендации до отчета были на покупку, 11 — держать и 3 на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $83,3–530, а средний — $304,1.
С начала года акции Tesla просели более на 40%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба