11 ноября 2022 PRAVDA Invest | Детский мир
Капитализация компании за 2 дня упала более чем на 30%. Причина - ожидаемый уход с биржи (=делистинг). Акции компании были ВНЕ нашего интереса, поэтому мы не касались данной темы. Но мы продолжаем получать вопросы от вас о перспективах бумаг. И вот что мы думаем:
ЧТО ИЗВЕСТНО? Совет директоров Детского мира на внеочередном собрании планирует рекомендовать акционерам одобрить запуск процедуры реорганизации в качестве выделения из него ООО ”Детский мир” в качестве дочерней операционной компании. Дата проведения внеочередного собрания (ВОСА) будет объявлена позднее.
ЧТО ДЕЛАТЬ?
У текущих акционеров Детского мира есть выбор: продать акции сейчас, продать в ходе выкупа (выкупов будет два) или получить долю в непубличной компании.
Первый выкуп будет после ВОСА на 1,6 млрд руб по средневзвешенной цене за 1 месяц, предшествующий дате принятия решения о проведении ВОСА. Free-float порядка 60%. Капитализация 37,5 млрд. выкуп на 1,6 млрд. Выкупать будут пропорционально, т.е. доля для каждого держателя к выкупу небольшая.
Второй выкуп после завершения реорганизации. Тут по цене пока не ясно, поскольку будет это событие в 2023 г.
Если делать ставку на то, что в перспективе, примерно так году в 2024, компания снова станет платить дивиденды, то по текущим ценам, возможно, уже имеет смысл остаться в бумагах, предъявить их к выкупу, какую-то часть выкупят, остальное держать в расчете на получение отдачи в будущем. Но это подходит явно не для спекулянтов, а исключительно для долгосрочных инвесторов.
Компания фундаментально имеет неплохие позиции на российском рынке, узнаваемый бренд, но продать такую бумагу можно будет только на внебиржевом рынке.
Для краткосрочных спекулянтов – данный негатив уже в цене. Возможно, реакция чрезмерная, поэтому есть вероятность некоторого отскока.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter