15 ноября 2022
Tinkoff InvestIndex
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Рубль на минувшей неделе укрепился до 60,5 рублей за доллар на фоне роста цен на нефть и позитивных данных по инфляции в США. Американская валюта ослабла в четверг после выхода данных по потребительским ценам за октябрь на 2% по отношению к основным мировым валютам, что благоприятно повлияло и на курс рубля. Мы по-прежнему не ожидаем существенных изменений по курсу до конца года, наш прогноз в 60-65 рублей за доллар остается актуальным.
Понедельник, 14 ноября
Отчитались
Русагро
Продовольственные товары
Консолидированные результаты за третий квартал оказались довольно слабыми: наблюдалось падение всех финансовых показателей, кроме чистой выручки. Но и та показала лишь скромный рост. На динамику чистой прибыли негативно повлияла переоценка биологических активов (куда входят активы мясного сегмента и сельхозпродукция) из-за сокращения рыночных цен и роста себестоимости продаж. Также на фоне роста долговой нагрузки возросли процентные расходы компании. Положительный эффект от динамики курса рубля был незначительным, но помог компании остаться в прибыли по итогам квартала.
Tyson Foods
Производитель мяса
Выручка по итогам 3 квартала выросла на 7,3% — до $13,74 млрд, что выше ожидаемых $13,5 млрд, однако EPS упал на 29% и оказался ниже консенсуса — лишь $1,63 на акцию по сравнению с ожидаемыми $1,72. Менеджмент повысил прогноз выручки на 2023 год с $55 до $57 млрд, при том что рыночный консенсус составляет $53,56 млрд. Также менеджмент сообщил, что прибыльность в 2023 году будет сильной несмотря на макроэкономические трудности.
Вторник, 15 ноября
В Китае рано утром во вторник будут опубликованы данные за октябрь по промышленному производству, розничным продажам, безработице и инвестициям в основной капитал. Промышленное производство в Китае в сентябре выросло на 6,3% г/г, что стало самым быстрым темпом роста с февраля. Тем не менее ожидается, что по итогам минувшего месяца рост замедлится, наряду с замедлением в розничных продажах.
В США в этот день выйдут данные по ценам производителей (PPI) за октябрь. Цены выросли на 8,5% в сентябре по сравнению с прошлым годом, по сравнению с ростом на 8,7% в августе и 11,3% в июне. Ожидается, что по итогам минувшего месяца рост цен вновь покажет замедление.
В Европе будут опубликованы предварительные данные по ВВП за 3 квартал. На минувшей неделе Еврокомиссия представила свой обновленный прогноз. Ожидается, что в условиях повышенной неопределенности, высокого давления цен на энергоносители, снижения покупательной способности домохозяйств, более слабой внешней среды и ужесточения условий финансирования ЕС, еврозона и большинство государств-членов вступят в рецессию в последнем квартале этого года.
Отчитываются
Ozon (В ТЕЧЕНИЕ ДНЯ)
Маркетплейс
Компания продолжит делать акцент на безубыточности и удержании рентабельности.
В прошлом квартале на фоне крупных инициатив по оптимизации затрат в плюс вышла как прибыль после учета затрат на фулфилмент и доставку заказов, так и скорректированная EBITDA. В третьем квартале компания, скорее всего, сможет балансировать на грани безубыточности по EBITDA. Однако с учетом последствий произошедшего в августе пожара на одном из складов компании, по итогам третьего квартала будет иметь место разовое негативное влияние на чистый убыток. При этом товары и оборудование на складе были застрахованы на сумму около 11 млрд рублей. То есть, Ozon может получить возмещение этих убытков от страховой компании.
Home Depot (ДО)
Сеть по продаже товаров для дома
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $37,95 млрд (+3,1% год к году), чистую прибыль $4,20 млрд (+1,8% год к году) и EPS $4,14 (+5,1% год к году).
Согласно официальной статистике, в США за 3 квартал 2022-го продажи товаров для дома находятся на высоких уровнях, порядка +10% за счет высокой инфляции и возможности переложить рост цен с продавцов на покупателей. Рост среднего чека Home Depot компенсирует снижение количества транзакций, что позволяет сохранять стабильные продажи. Однако спрос на рынке недвижимости начинает слабеть, что может привести к ухудшению динамики финансовых показателей продавцов товаров для дома, это ожидается уже в середине 2023-го.
Walmart (ДО)
Крупнейший ритейлер США
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $147,9 млрд (+5,3% год к году), чистую прибыль $3,62 млрд (+16,6% год к году) и EPS $1,32 (+18,8% год к году).
В 3 квартале продажи Walmart традиционно получают поддержку за счет сезонного восстановления активности, связанного с окончанием сезона летних каникул и отпусков. И, согласно Bloomberg Intelligence, за счет этого фактора компании удастся превысить ориентир менеджмента по росту сопоставимых продаж на 3%. В фокусе инвесторов будет объем запасов готовой продукции, в предыдущих отчетах компания отчитывалась об их избыточности, что вызывало негативную реакцию у рынков. Walmart продолжает фокусироваться на оптимизации затрат, что позволяет наращивать маржинальность прибыли.
Среда, 16 ноября
В среду в США выйдут данные по розничным продажам за октябрь. Розничные продажи, которые измеряют расходы в магазинах, онлайн и в ресторанах, не изменились в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку покупатели столкнулись с высокой инфляцией и ростом процентных ставок. Однако, ожидается, что по итогам октября, вероятно, мы увидим рост розничным продаж на фоне выхода позитивных данных по инфляции. Также в США выйдут данные о промышленном производстве за октябрь.
В Великобритании будут опубликованы данные по инфляции за октябрь. Индекс потребительских цен в Великобритании вырос в сентябре на 10,1% по сравнению с прошлым годом и ожидается, что мы увидим очередной рост по итогам минувшего месяца.
В России в среду будут опубликованы данные по ВВП за 3 квартал, а также недельные данные по инфляции. Напомним, что в первую неделю текущего месяцы цены практически не изменились, рост составил всего 0,01% н/н (неделей ранее +0,07% н/н).
Отчитываются
Tencent Holdings (ДО)
Китайский техгигант
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥141,6 млрд (-0,5% год к году), чистую прибыль ¥25,4 млрд (-35,6% год к году) и EPS ¥2,5 (-39,0% год к году).
Расходы потребителей на видеоигры в третьем квартале упали на 5% по сравнению с тем же периодом 2021 года, продолжая череду высокой базы сравнения с нехарактерно сильными показателями предыдущего года. В октябре появлялись сообщения о возможной продаже компанией некоторых долей в других китайских интернет-компаниях для финансирования дополнительного выкупа акций и с целю переориентировать компанию на рост. Аналитики относят в список возможных кандидатов онлайн-брокера по недвижимости KE Holdings, компанию по доставке еды Meituan и гиганта райдшеринга Didi Global. В августе Tencent опровергла сообщение о том, что собирается продать свою долю в Meituan.
TJX Cos (ДО)
Оффпрайсер
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $12,3 млрд (-1,8% год к году), чистую прибыль $944 млн (-7,7% год к году) и EPS $0,8 (-5,5% год к году).
Розничные продавцы по сниженным ценам с уровнями запасов выше среднего за прошлые периоды, такие как TJX Companies, вынуждены проводить значительную дисконтную деятельность. Даже для тех, у кого нет проблем с запасами, давление на цены со стороны крупных игроков распространяется на все торговые площади. Это сказывается на падении маржинальности.
Target (ДО)
Сеть магазинов розничной торговли
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $26,1 млрд (+1,8% год к году), чистую прибыль $982,5 млн (-34,0% год к году) и EPS $2,11 (-31,3% год к году).
Осеннее восстановление потребительской активности также поддержит продажи Target, однако компании не в полной мере удается переложить инфляцию на потребителей из-за дискретного потребления продаваемых товаров — то есть товаров второй необходимости, в первую очередь потребителям необходимо удовлетворить свои ежедневные потребности. Bloomberg Intelligence считает, что компании скорее всего удалось разрешить проблему с избыточными запасами и распродать их. Операционная маржа улучшается, но маржа чистой прибыли — продолжает падать.
Cisco Systems (ПОСЛЕ)
Производитель коммуникационного оборудования
Компания отчитается по итогам 1 квартала 2023 года, который закончился 30 сентября. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,29 млрд (+3,0% год к году), чистую прибыль $2,89 млрд (-2,9% год к году) и EPS $0,67 (-5,2% год к году).
Состояние продуктового портфеля Cisco улучшается по мере стабилизации ситуации с поставками и устойчивым спросом, это может помочь превысить ориентир менеджмента в $13,2 млрд. Финансовые отчеты компаний-клиентов (облачные, телекоммуникационные компании) и компаний-аналогов были сильнее рыночных ожиданий, что также является основанием для неплохого отчета от Cisco. Количество заказов Cisco продолжает падать, но уже накопленная книга запасов позволит поддерживать рост продаж.
NVIDIA (ПОСЛЕ)
Чипмейкер
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,8 млрд (-17,8% год к году), чистую прибыль $1,0 млрд (-57,5% год к году) и EPS $0,4 (-58,8% год к году).
Компании удалось запустить в Китае новый чип, который соответствует недавно введенным экспортным правилам США. Графический процессор Nvidia A800, который был запущен в производство в третьем квартале, является еще одним альтернативным продуктом графическому процессору Nvidia A100 для клиентов в Китае. Ранее Nvidia заявляла, что введенные ограничения на экспорт обойдутся компании в несколько сотен миллионов долларов дохода.
Четверг, 17 ноября
В четверг в Еврозоне выйдут уточненные данные по инфляции за октябрь. Напомним, что согласно предварительным данным, потребительские цены выросли на 10,7% в минувшем месяце по сравнению с прошлым годом. На минувшей неделе Еврокомиссия выпустила свой обновленный прогноз, согласно которому, ожидается, что пик по инфляции придется на конец этого года, а годовой рост цен составит 9,3% в ЕС и 8,5% в еврозоне. При этом ожидается, что несмотря на то, что инфляция снизится в 2023 году, она по-прежнему останется на высоких уровнях: 7,0% в ЕС и 6,1% в еврозоне. Затем ожидается ее снижение в 2024 году до 3,0% и 2,6% соответственно.
В США Министерство труда сообщит о количестве первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 12 ноября.
Отчитываются
Alibaba Group Holding (ДО)
Крупнейший в мире игрок электронной коммерции
Alibaba отчитается по итогам 2 квартала 2023 фискального года, который закончился 30 сентября, Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥209,24 млрд (+4,3% год к году), чистую прибыль ¥19,77 млрд (+260,2% год к году).
Темпы роста выручки все еще не такие высокие, какими могли бы быть. Все из-за сохранявшейся в отчетном квартале политики «зеро-ковид». Ранее в течение 4 кварталов подряд компания отчитывалась о крайне низких прибылях — это было следствие экспансии на другие рынки: на рынок доставки еды (сервис ele.me) и рынок электронной коммерции Юго-Восточной Азии (Lazada) — для их полномасштабного развертывания необходимо вкладывать крупные инвестиции, что и давило на прибыль.
NetEase (13:00)
Разработчик игр
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥24,39 млрд (+9,9% год к году), чистую прибыль ¥4,07 млрд (+27,9% год к году).
Финансовые результаты Netease сильнее прошлогодних показателей во многом за счет поглощения японского разработчика игр — Grasshopper Manufacture. Однако на органической основе компания показала сильные результаты по сравнению с другими китайскими компаниями: строгие коронавирусные локдауны традиционно положительно влияют на гейминговую активность.
Пятница, 18 ноября
В пятницу выйдут данные по розничным продажам Великобритании за октябрь, а также состоится выступление главы ЕЦБ — Кристин Лагард. Инфляционное давление в зоне евро сохраняется, по этой причине рынки будут внимательно следить за риторикой главы европейского регулятора, чтобы получить больше ясности в отношении денежно-кредитной политики.
Отчитывается
JD.com (ДО)
Онлайн-ритейлер
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥243,1 млрд (+11,2% год к году), чистую прибыль ¥4,9 млрд (-273,2% год к году).
В конце августа JD представила сильный отчет за второй квартал, который показал лучшие, чем ожидалось, как по выручке, так и по чистой прибыли. Дальнейший рост был вызван сообщениями о том, что США и Китай приближаются к сделке по аудиту китайских акций, котирующихся в США. Давление на акции оказывают опасения, связанные с тем, что новый срок Си Цзиньпина приведет к еще большим ограничениям на технологические компании в стране. Это вдобавок к новым правилам США, которые ограничивают продажу некоторых полупроводниковых технологий в Китай.
А что там с нефтью и сырьем?
На прошлой неделе все энергоносители потеряли в стоимости: нефть, газ и уголь. Нефть Brent упала на 2,5% за неделю и продолжает падать начале этой неделе, опустившись ниже отметки $95. Запасы нефти продолжают расти, как, например, в США, где на прошлой неделе котировки WTI падали ниже $85 за баррель, однако потом восстановились до $89, но в начале этой недели вновь снижаются — уже до $87 за баррель. Пока складывается ощущение, что нефтехранилища по всему миру начинают заполняться до высоких уровней, а ослабевающий экономические рост не дает поддерживает спрос на эту накопленную нефть. Как итог, избыточные запасы оказывают давление на котировки — даже несмотря на потенциальное введение потолка на российскую нефть и скорое вступление в силу европейских санкций на морские поставки российской нефти.
Котировки газа также падали на прошлой неделе на фоне заполненности хранилищ и теплой погоды в северном полушарии. Котировки европейского газа падали до $1040, однако уже в начале этой недели выросли на 12% из-за сбоев в поставках норвежского газа и прогнозами о похолодании погоды, однако такая волатильность в котировках — ннорма, и текущие уровни цен соответствуют уровням апреля-марта.
Цены на золото показывают исключительно сильную динамик в первой половине ноября: инвесторы с высокой толерантностью к риску уже начали закладывать ожидания о завершении цикла ужесточения монетарной политики США, однако другие трейдеры могут воспользоваться таким ростом и начать «шортить золото».
Криптовалюта
На прошедшей неделе главным событием крипто рынков стал крах биржи FTX. Это событие нанесло огромный урон криптовалютным активам на прошлой неделе, в результате чего цена биткоина упала ниже отметки в $17 тыс.
Вероятно, теперь инвесторы и регулирующие органы будут требовать от криптокомпаний большего раскрытия информации о своих балансах, защиты активов клиентов и ограничения концентрации активов. По мнению стратегов J.P. Morgan, участники крипторынка, вероятно, будут более тщательно управлять рисками, в том числе рисками контрагентов. В инвестиционном банке также предсказали снижение цены биткоина еще на 25% по сравнению с 9 ноября.
Аналитики Morgan Stanley оценили влияние на некоторые связанные акции, в том числе:
-они с позитивом смотрят на перспективы бирж Nasdaq и CBOE Global, которые входят в экосистему цифровых активов и несут в себе многолетний опыт работы на рынках и управления рисками
-Robinhood Markets, вероятно, увидит рост торговли через свое приложение в ближайшем будущем, поскольку волатильность криптовалюты увеличивает объем. Но как только волатильность спадет, может наблюдаться более сложный рыночный фон, который скажется на доходах компании от криптовалютных транзакций.
-для Silvergate Capital аналитики считают прямой и косвенный отток основной проблемой, которая повлияет как на маржу, так и на чистый процентный доход. Так как основным источником дохода компании является доход от спреда по депозитам, удерживаемым их клиентами. На биржи цифровых активов приходится ~ 64% от общего объема депозитов SI по состоянию на 3 квартал 2022 года, а на 10 крупнейших вкладчиков ~ 45% от общего объема депозитов. Аналитики полагают, что вполне вероятно, что FTX включена в эту долю.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Рубль на минувшей неделе укрепился до 60,5 рублей за доллар на фоне роста цен на нефть и позитивных данных по инфляции в США. Американская валюта ослабла в четверг после выхода данных по потребительским ценам за октябрь на 2% по отношению к основным мировым валютам, что благоприятно повлияло и на курс рубля. Мы по-прежнему не ожидаем существенных изменений по курсу до конца года, наш прогноз в 60-65 рублей за доллар остается актуальным.
Понедельник, 14 ноября
Отчитались
Русагро
Продовольственные товары
Консолидированные результаты за третий квартал оказались довольно слабыми: наблюдалось падение всех финансовых показателей, кроме чистой выручки. Но и та показала лишь скромный рост. На динамику чистой прибыли негативно повлияла переоценка биологических активов (куда входят активы мясного сегмента и сельхозпродукция) из-за сокращения рыночных цен и роста себестоимости продаж. Также на фоне роста долговой нагрузки возросли процентные расходы компании. Положительный эффект от динамики курса рубля был незначительным, но помог компании остаться в прибыли по итогам квартала.
Tyson Foods
Производитель мяса
Выручка по итогам 3 квартала выросла на 7,3% — до $13,74 млрд, что выше ожидаемых $13,5 млрд, однако EPS упал на 29% и оказался ниже консенсуса — лишь $1,63 на акцию по сравнению с ожидаемыми $1,72. Менеджмент повысил прогноз выручки на 2023 год с $55 до $57 млрд, при том что рыночный консенсус составляет $53,56 млрд. Также менеджмент сообщил, что прибыльность в 2023 году будет сильной несмотря на макроэкономические трудности.
Вторник, 15 ноября
В Китае рано утром во вторник будут опубликованы данные за октябрь по промышленному производству, розничным продажам, безработице и инвестициям в основной капитал. Промышленное производство в Китае в сентябре выросло на 6,3% г/г, что стало самым быстрым темпом роста с февраля. Тем не менее ожидается, что по итогам минувшего месяца рост замедлится, наряду с замедлением в розничных продажах.
В США в этот день выйдут данные по ценам производителей (PPI) за октябрь. Цены выросли на 8,5% в сентябре по сравнению с прошлым годом, по сравнению с ростом на 8,7% в августе и 11,3% в июне. Ожидается, что по итогам минувшего месяца рост цен вновь покажет замедление.
В Европе будут опубликованы предварительные данные по ВВП за 3 квартал. На минувшей неделе Еврокомиссия представила свой обновленный прогноз. Ожидается, что в условиях повышенной неопределенности, высокого давления цен на энергоносители, снижения покупательной способности домохозяйств, более слабой внешней среды и ужесточения условий финансирования ЕС, еврозона и большинство государств-членов вступят в рецессию в последнем квартале этого года.
Отчитываются
Ozon (В ТЕЧЕНИЕ ДНЯ)
Маркетплейс
Компания продолжит делать акцент на безубыточности и удержании рентабельности.
В прошлом квартале на фоне крупных инициатив по оптимизации затрат в плюс вышла как прибыль после учета затрат на фулфилмент и доставку заказов, так и скорректированная EBITDA. В третьем квартале компания, скорее всего, сможет балансировать на грани безубыточности по EBITDA. Однако с учетом последствий произошедшего в августе пожара на одном из складов компании, по итогам третьего квартала будет иметь место разовое негативное влияние на чистый убыток. При этом товары и оборудование на складе были застрахованы на сумму около 11 млрд рублей. То есть, Ozon может получить возмещение этих убытков от страховой компании.
Home Depot (ДО)
Сеть по продаже товаров для дома
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $37,95 млрд (+3,1% год к году), чистую прибыль $4,20 млрд (+1,8% год к году) и EPS $4,14 (+5,1% год к году).
Согласно официальной статистике, в США за 3 квартал 2022-го продажи товаров для дома находятся на высоких уровнях, порядка +10% за счет высокой инфляции и возможности переложить рост цен с продавцов на покупателей. Рост среднего чека Home Depot компенсирует снижение количества транзакций, что позволяет сохранять стабильные продажи. Однако спрос на рынке недвижимости начинает слабеть, что может привести к ухудшению динамики финансовых показателей продавцов товаров для дома, это ожидается уже в середине 2023-го.
Walmart (ДО)
Крупнейший ритейлер США
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $147,9 млрд (+5,3% год к году), чистую прибыль $3,62 млрд (+16,6% год к году) и EPS $1,32 (+18,8% год к году).
В 3 квартале продажи Walmart традиционно получают поддержку за счет сезонного восстановления активности, связанного с окончанием сезона летних каникул и отпусков. И, согласно Bloomberg Intelligence, за счет этого фактора компании удастся превысить ориентир менеджмента по росту сопоставимых продаж на 3%. В фокусе инвесторов будет объем запасов готовой продукции, в предыдущих отчетах компания отчитывалась об их избыточности, что вызывало негативную реакцию у рынков. Walmart продолжает фокусироваться на оптимизации затрат, что позволяет наращивать маржинальность прибыли.
Среда, 16 ноября
В среду в США выйдут данные по розничным продажам за октябрь. Розничные продажи, которые измеряют расходы в магазинах, онлайн и в ресторанах, не изменились в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку покупатели столкнулись с высокой инфляцией и ростом процентных ставок. Однако, ожидается, что по итогам октября, вероятно, мы увидим рост розничным продаж на фоне выхода позитивных данных по инфляции. Также в США выйдут данные о промышленном производстве за октябрь.
В Великобритании будут опубликованы данные по инфляции за октябрь. Индекс потребительских цен в Великобритании вырос в сентябре на 10,1% по сравнению с прошлым годом и ожидается, что мы увидим очередной рост по итогам минувшего месяца.
В России в среду будут опубликованы данные по ВВП за 3 квартал, а также недельные данные по инфляции. Напомним, что в первую неделю текущего месяцы цены практически не изменились, рост составил всего 0,01% н/н (неделей ранее +0,07% н/н).
Отчитываются
Tencent Holdings (ДО)
Китайский техгигант
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥141,6 млрд (-0,5% год к году), чистую прибыль ¥25,4 млрд (-35,6% год к году) и EPS ¥2,5 (-39,0% год к году).
Расходы потребителей на видеоигры в третьем квартале упали на 5% по сравнению с тем же периодом 2021 года, продолжая череду высокой базы сравнения с нехарактерно сильными показателями предыдущего года. В октябре появлялись сообщения о возможной продаже компанией некоторых долей в других китайских интернет-компаниях для финансирования дополнительного выкупа акций и с целю переориентировать компанию на рост. Аналитики относят в список возможных кандидатов онлайн-брокера по недвижимости KE Holdings, компанию по доставке еды Meituan и гиганта райдшеринга Didi Global. В августе Tencent опровергла сообщение о том, что собирается продать свою долю в Meituan.
TJX Cos (ДО)
Оффпрайсер
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $12,3 млрд (-1,8% год к году), чистую прибыль $944 млн (-7,7% год к году) и EPS $0,8 (-5,5% год к году).
Розничные продавцы по сниженным ценам с уровнями запасов выше среднего за прошлые периоды, такие как TJX Companies, вынуждены проводить значительную дисконтную деятельность. Даже для тех, у кого нет проблем с запасами, давление на цены со стороны крупных игроков распространяется на все торговые площади. Это сказывается на падении маржинальности.
Target (ДО)
Сеть магазинов розничной торговли
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $26,1 млрд (+1,8% год к году), чистую прибыль $982,5 млн (-34,0% год к году) и EPS $2,11 (-31,3% год к году).
Осеннее восстановление потребительской активности также поддержит продажи Target, однако компании не в полной мере удается переложить инфляцию на потребителей из-за дискретного потребления продаваемых товаров — то есть товаров второй необходимости, в первую очередь потребителям необходимо удовлетворить свои ежедневные потребности. Bloomberg Intelligence считает, что компании скорее всего удалось разрешить проблему с избыточными запасами и распродать их. Операционная маржа улучшается, но маржа чистой прибыли — продолжает падать.
Cisco Systems (ПОСЛЕ)
Производитель коммуникационного оборудования
Компания отчитается по итогам 1 квартала 2023 года, который закончился 30 сентября. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,29 млрд (+3,0% год к году), чистую прибыль $2,89 млрд (-2,9% год к году) и EPS $0,67 (-5,2% год к году).
Состояние продуктового портфеля Cisco улучшается по мере стабилизации ситуации с поставками и устойчивым спросом, это может помочь превысить ориентир менеджмента в $13,2 млрд. Финансовые отчеты компаний-клиентов (облачные, телекоммуникационные компании) и компаний-аналогов были сильнее рыночных ожиданий, что также является основанием для неплохого отчета от Cisco. Количество заказов Cisco продолжает падать, но уже накопленная книга запасов позволит поддерживать рост продаж.
NVIDIA (ПОСЛЕ)
Чипмейкер
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,8 млрд (-17,8% год к году), чистую прибыль $1,0 млрд (-57,5% год к году) и EPS $0,4 (-58,8% год к году).
Компании удалось запустить в Китае новый чип, который соответствует недавно введенным экспортным правилам США. Графический процессор Nvidia A800, который был запущен в производство в третьем квартале, является еще одним альтернативным продуктом графическому процессору Nvidia A100 для клиентов в Китае. Ранее Nvidia заявляла, что введенные ограничения на экспорт обойдутся компании в несколько сотен миллионов долларов дохода.
Четверг, 17 ноября
В четверг в Еврозоне выйдут уточненные данные по инфляции за октябрь. Напомним, что согласно предварительным данным, потребительские цены выросли на 10,7% в минувшем месяце по сравнению с прошлым годом. На минувшей неделе Еврокомиссия выпустила свой обновленный прогноз, согласно которому, ожидается, что пик по инфляции придется на конец этого года, а годовой рост цен составит 9,3% в ЕС и 8,5% в еврозоне. При этом ожидается, что несмотря на то, что инфляция снизится в 2023 году, она по-прежнему останется на высоких уровнях: 7,0% в ЕС и 6,1% в еврозоне. Затем ожидается ее снижение в 2024 году до 3,0% и 2,6% соответственно.
В США Министерство труда сообщит о количестве первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 12 ноября.
Отчитываются
Alibaba Group Holding (ДО)
Крупнейший в мире игрок электронной коммерции
Alibaba отчитается по итогам 2 квартала 2023 фискального года, который закончился 30 сентября, Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥209,24 млрд (+4,3% год к году), чистую прибыль ¥19,77 млрд (+260,2% год к году).
Темпы роста выручки все еще не такие высокие, какими могли бы быть. Все из-за сохранявшейся в отчетном квартале политики «зеро-ковид». Ранее в течение 4 кварталов подряд компания отчитывалась о крайне низких прибылях — это было следствие экспансии на другие рынки: на рынок доставки еды (сервис ele.me) и рынок электронной коммерции Юго-Восточной Азии (Lazada) — для их полномасштабного развертывания необходимо вкладывать крупные инвестиции, что и давило на прибыль.
NetEase (13:00)
Разработчик игр
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥24,39 млрд (+9,9% год к году), чистую прибыль ¥4,07 млрд (+27,9% год к году).
Финансовые результаты Netease сильнее прошлогодних показателей во многом за счет поглощения японского разработчика игр — Grasshopper Manufacture. Однако на органической основе компания показала сильные результаты по сравнению с другими китайскими компаниями: строгие коронавирусные локдауны традиционно положительно влияют на гейминговую активность.
Пятница, 18 ноября
В пятницу выйдут данные по розничным продажам Великобритании за октябрь, а также состоится выступление главы ЕЦБ — Кристин Лагард. Инфляционное давление в зоне евро сохраняется, по этой причине рынки будут внимательно следить за риторикой главы европейского регулятора, чтобы получить больше ясности в отношении денежно-кредитной политики.
Отчитывается
JD.com (ДО)
Онлайн-ритейлер
Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥243,1 млрд (+11,2% год к году), чистую прибыль ¥4,9 млрд (-273,2% год к году).
В конце августа JD представила сильный отчет за второй квартал, который показал лучшие, чем ожидалось, как по выручке, так и по чистой прибыли. Дальнейший рост был вызван сообщениями о том, что США и Китай приближаются к сделке по аудиту китайских акций, котирующихся в США. Давление на акции оказывают опасения, связанные с тем, что новый срок Си Цзиньпина приведет к еще большим ограничениям на технологические компании в стране. Это вдобавок к новым правилам США, которые ограничивают продажу некоторых полупроводниковых технологий в Китай.
А что там с нефтью и сырьем?
На прошлой неделе все энергоносители потеряли в стоимости: нефть, газ и уголь. Нефть Brent упала на 2,5% за неделю и продолжает падать начале этой неделе, опустившись ниже отметки $95. Запасы нефти продолжают расти, как, например, в США, где на прошлой неделе котировки WTI падали ниже $85 за баррель, однако потом восстановились до $89, но в начале этой недели вновь снижаются — уже до $87 за баррель. Пока складывается ощущение, что нефтехранилища по всему миру начинают заполняться до высоких уровней, а ослабевающий экономические рост не дает поддерживает спрос на эту накопленную нефть. Как итог, избыточные запасы оказывают давление на котировки — даже несмотря на потенциальное введение потолка на российскую нефть и скорое вступление в силу европейских санкций на морские поставки российской нефти.
Котировки газа также падали на прошлой неделе на фоне заполненности хранилищ и теплой погоды в северном полушарии. Котировки европейского газа падали до $1040, однако уже в начале этой недели выросли на 12% из-за сбоев в поставках норвежского газа и прогнозами о похолодании погоды, однако такая волатильность в котировках — ннорма, и текущие уровни цен соответствуют уровням апреля-марта.
Цены на золото показывают исключительно сильную динамик в первой половине ноября: инвесторы с высокой толерантностью к риску уже начали закладывать ожидания о завершении цикла ужесточения монетарной политики США, однако другие трейдеры могут воспользоваться таким ростом и начать «шортить золото».
Криптовалюта
На прошедшей неделе главным событием крипто рынков стал крах биржи FTX. Это событие нанесло огромный урон криптовалютным активам на прошлой неделе, в результате чего цена биткоина упала ниже отметки в $17 тыс.
Вероятно, теперь инвесторы и регулирующие органы будут требовать от криптокомпаний большего раскрытия информации о своих балансах, защиты активов клиентов и ограничения концентрации активов. По мнению стратегов J.P. Morgan, участники крипторынка, вероятно, будут более тщательно управлять рисками, в том числе рисками контрагентов. В инвестиционном банке также предсказали снижение цены биткоина еще на 25% по сравнению с 9 ноября.
Аналитики Morgan Stanley оценили влияние на некоторые связанные акции, в том числе:
-они с позитивом смотрят на перспективы бирж Nasdaq и CBOE Global, которые входят в экосистему цифровых активов и несут в себе многолетний опыт работы на рынках и управления рисками
-Robinhood Markets, вероятно, увидит рост торговли через свое приложение в ближайшем будущем, поскольку волатильность криптовалюты увеличивает объем. Но как только волатильность спадет, может наблюдаться более сложный рыночный фон, который скажется на доходах компании от криптовалютных транзакций.
-для Silvergate Capital аналитики считают прямой и косвенный отток основной проблемой, которая повлияет как на маржу, так и на чистый процентный доход. Так как основным источником дохода компании является доход от спреда по депозитам, удерживаемым их клиентами. На биржи цифровых активов приходится ~ 64% от общего объема депозитов SI по состоянию на 3 квартал 2022 года, а на 10 крупнейших вкладчиков ~ 45% от общего объема депозитов. Аналитики полагают, что вполне вероятно, что FTX включена в эту долю.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба