25 ноября 2022 PRAVDA Invest | Ленэнерго
Сегодня совет директоров Ленэнерго обсудит вопрос о выплате дивидендов за 9 мес. 2022 г. Какие ожидания по дивидендам?
Дивидендное правило: Согласно уставу компании, дивиденды на префы платятся в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, поэтому в данном случае, отчетность РСБУ имеет важное значение для держателей.
Смотрим последний отчет. Ленэнерго недавно отчиталась за 9 мес 2022 г по РСБУ. К слову, мы держим привилегированные акции в нашем дивидендном портфеле с долей 7.5%.
Показатели в сравнении с аналогичным периодом прошлого года:
-Выручка 67,8 млрд руб (+0,2% г/г)
-Чистая прибыль 14,7 млрд (-9% г/г)
Падение показателя чистой прибыли объясняют снижением темпом роста выручки по регулируемым видам деятельности.
‼Пока получается 15,757 рубля дивидендов на акцию уже заработали. Дивдоха 11,3%, но это за 9 месяцев. Если в 4 квартале этого года заработают как в 4 квартале прошлого года (а 4 квартал 2021 года был слабый), то годовой дивиденд на акцию составит порядка 19,6 рубля (дивдоха 14%).
Основной риск, который закладывает сейчас рынок в данной бумаге, это продолжение реорганизации в сетях. Однако, никаких предпосылок пока к этому нет. Кроме того, как уже обсуждалось ранее, если бы у государства были планы по дальнейшему объединению всех сетевых компаний, то в результате объединения Россетей и ФСК, логично было получить бОльшую долю в объединенной компании, после чего дальше присоединять региональные компании. В противном случае, доля государства в объединенной компании опустится ниже 75%, что противоречит ранее озвученным пожеланиям чиновников. Данный риск оцениваем как низкий. Продолжаем держать бумагу и следить за новостями.
Акция остается дивидендной историей. Как отмечалось ранее, прогнозы от компании всегда отличаются консервативными оценками и пока результаты работы за 9 месяцев лучше ожиданий самой компании
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу