9 октября 2009 Admiral Markets
Продолжаем играть в ликвидность и аппетит к риску. Два при этом ключевых в четверг индикатора, которые могли сигнализировать о продолжении восходящего тренда — это золото и казначейские облигации США.
Относительно драгоценных металлов можно просто отметить, что цены на золото три дня подряд обновляют исторические максимумы, завершая день в районе 1054$ восьмого октября. Если год назад покупка золота инвесторами означала бегство в качество и попытки защититься от возможного краха банковской системы США, то сейчас уже рост цен на золото используется как индикаторы высокого уровня ликвидности, ну и инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде, что может означать рост цен на акции (S&P500) и сырье (рисковые активы).
Нечто похожее можно сказать и про рынок казначейских облигаций США, при этом далеко не про рост доходности Treasuries, как индикатор наличия аппетита к риску. Куда большее внимание мы бы обратили на неудачно прошедший аукцион по размещению 30-летних казначейских облигаций США на 12$ млрд. Индикатор спрос bid-to-cover составил на этот раз 2,37 против 2,92 в сентябре и против среднего значения 2,42 за последние 10 аукционов. Что касается нерезидентов, то они выкупили всего 34,5% от всей эмиссии при средних значениях на уровне 46,5%. Нежелание вкладываться в «дальний конец кривой» в конечном счете может означать и возможное недоверие доллару в ближайшее время, и возможные опасения относительно роста инфляции в перспективе. И то, и другое может опять же означать рост цен на рисковые активы (WTI, commodities).
Опять же к оптимизму располагает и текущий сезон отчетности, который стартовал с неплохих результатов Alcoa и в принципе удовлетворительных Pepsico. Сейчас уже ставки идут на JPMorgan и Goldman Sachs, которые отчитаются на следующей неделе и, предположительно, покажут рост прибыли в 3 квартале в 3-4 раза на уровне более 2$ млрд. Если сезон отчетности при этом пройдет за океаном лучше ожиданий, то в принципе не будет преград для S&P500 в плане роста индекса в район 1200 пунктов. Определенный акцент игроки на повышение могут сделать на то, что хорошие результаты за 3кв09 могут подтверждать восстановление реального сектора экономики США в отличие от данных за 2кв09, которые банально можно было списать на урезание издержек компаниями.
В общем, по S&P500 многие с прохождением локального резистанса 1070 пунктов видят цели для роста на уровне 1100-1200 пунктов, пока гром не грянет, то есть ФедРезерв не укажет на повышение ставок. Кстати, что касается призывов управляющих Fed по поводу ужесточения денежной политики за океаном, то все будут следить только за словами Бена Бернанке, остальные члены ФРС не в счет. В плане цен на золото следующей целю многие инвесторы видят рубеж 1100$ за унцию, естественно, что в моменте многие готовы к фиксации прибыли и мимолетным коррекциям.
EUR/USD
Как и ожидалось, заседание ЕЦБ не стало сенсацией, поэтому еще до вердикта Жан-Клода Трише мы видели покупки и рост курса. Ничего нового Трише не сказал, по десятому раз отметив, что инфляция находится под контролем, а сильные колебания на FOREX могут негативно сказаться на экономике. Как следствие, и после пресс-конференции с участием Трише в EUR/USD мы увидели легкую фиксацию прибыли, покупки и последующий рост в район 1,4815 в моменте. Работать от покупок S&P500 как-то проще психологически. Ближайший значимый уровень сопротивления по евро, между тем, 1,4850.
GBP/USD
Каких-либо сюрпризов мы не видели и в случае с заседанием Банка Англии, который, как и ожидалось, оставил программу выкупа облигаций на уровне 175 млрд фунтов стерлингов. В итоге пара GBP/USD показала рост в район сопротивления 1,61.
Отметим, что бывшие управляющие BOE делали в четверг ряд заявлений, суть которых сводилась к тому, что ключевым может быть именно ноябрьское заседание Банка Англии, в рамках которого вновь может быть затронут вопрос расширения программы QE, так как пока экономика Великобритании не справляется. Если данного рода спекулятивные ожидания начнут подтверждаться слабой статистикой с Туманного Альбиона, то давление на стерлинг может возрастать ближе к ноябрю.
РТС,ММВБ: покой нам только снится!
Игра на повышение продолжается. Хорошая отчетность Alcoa и Pepsico в четверг способствует покупкам в расчете на то, что гиганты американской экономики могут неплохо отчитаться и на следующей неделе. Оживление на товарном рынке и, в частности, 2,5% рост цен на нефть, в свою очередь, 8 октября вечером подстегивает данные спекуляции. По ходу дела идет опять же закрытие «коротких» позиций или срабатывание стоп-лоссов, что также способствует росту рынка. Индекс РТС вырос на 3,7% до 1334,94 пунктов, ММВБ прибавил 4,27% до 1278,53 пункта. Не исключено, что в первом случае до конца октября мы попытаемся достичь сопротивления 1350-1400 пунктов, а во втором резистанса 1300-1350 пунктов. Впрочем, все покупки в текущей ситуации должны носить краткосрочный характер. По-прежнему в поддержку российским биржам стабильность курса рубля и снижение бивалютной корзины ниже 36 рублей. Пока рубль не дрогнет на валютном рынке, повышательная тенденция на отечественных биржах может сохраняться. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Относительно драгоценных металлов можно просто отметить, что цены на золото три дня подряд обновляют исторические максимумы, завершая день в районе 1054$ восьмого октября. Если год назад покупка золота инвесторами означала бегство в качество и попытки защититься от возможного краха банковской системы США, то сейчас уже рост цен на золото используется как индикаторы высокого уровня ликвидности, ну и инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде, что может означать рост цен на акции (S&P500) и сырье (рисковые активы).
Нечто похожее можно сказать и про рынок казначейских облигаций США, при этом далеко не про рост доходности Treasuries, как индикатор наличия аппетита к риску. Куда большее внимание мы бы обратили на неудачно прошедший аукцион по размещению 30-летних казначейских облигаций США на 12$ млрд. Индикатор спрос bid-to-cover составил на этот раз 2,37 против 2,92 в сентябре и против среднего значения 2,42 за последние 10 аукционов. Что касается нерезидентов, то они выкупили всего 34,5% от всей эмиссии при средних значениях на уровне 46,5%. Нежелание вкладываться в «дальний конец кривой» в конечном счете может означать и возможное недоверие доллару в ближайшее время, и возможные опасения относительно роста инфляции в перспективе. И то, и другое может опять же означать рост цен на рисковые активы (WTI, commodities).
Опять же к оптимизму располагает и текущий сезон отчетности, который стартовал с неплохих результатов Alcoa и в принципе удовлетворительных Pepsico. Сейчас уже ставки идут на JPMorgan и Goldman Sachs, которые отчитаются на следующей неделе и, предположительно, покажут рост прибыли в 3 квартале в 3-4 раза на уровне более 2$ млрд. Если сезон отчетности при этом пройдет за океаном лучше ожиданий, то в принципе не будет преград для S&P500 в плане роста индекса в район 1200 пунктов. Определенный акцент игроки на повышение могут сделать на то, что хорошие результаты за 3кв09 могут подтверждать восстановление реального сектора экономики США в отличие от данных за 2кв09, которые банально можно было списать на урезание издержек компаниями.
В общем, по S&P500 многие с прохождением локального резистанса 1070 пунктов видят цели для роста на уровне 1100-1200 пунктов, пока гром не грянет, то есть ФедРезерв не укажет на повышение ставок. Кстати, что касается призывов управляющих Fed по поводу ужесточения денежной политики за океаном, то все будут следить только за словами Бена Бернанке, остальные члены ФРС не в счет. В плане цен на золото следующей целю многие инвесторы видят рубеж 1100$ за унцию, естественно, что в моменте многие готовы к фиксации прибыли и мимолетным коррекциям.
EUR/USD
Как и ожидалось, заседание ЕЦБ не стало сенсацией, поэтому еще до вердикта Жан-Клода Трише мы видели покупки и рост курса. Ничего нового Трише не сказал, по десятому раз отметив, что инфляция находится под контролем, а сильные колебания на FOREX могут негативно сказаться на экономике. Как следствие, и после пресс-конференции с участием Трише в EUR/USD мы увидели легкую фиксацию прибыли, покупки и последующий рост в район 1,4815 в моменте. Работать от покупок S&P500 как-то проще психологически. Ближайший значимый уровень сопротивления по евро, между тем, 1,4850.
GBP/USD
Каких-либо сюрпризов мы не видели и в случае с заседанием Банка Англии, который, как и ожидалось, оставил программу выкупа облигаций на уровне 175 млрд фунтов стерлингов. В итоге пара GBP/USD показала рост в район сопротивления 1,61.
Отметим, что бывшие управляющие BOE делали в четверг ряд заявлений, суть которых сводилась к тому, что ключевым может быть именно ноябрьское заседание Банка Англии, в рамках которого вновь может быть затронут вопрос расширения программы QE, так как пока экономика Великобритании не справляется. Если данного рода спекулятивные ожидания начнут подтверждаться слабой статистикой с Туманного Альбиона, то давление на стерлинг может возрастать ближе к ноябрю.
РТС,ММВБ: покой нам только снится!
Игра на повышение продолжается. Хорошая отчетность Alcoa и Pepsico в четверг способствует покупкам в расчете на то, что гиганты американской экономики могут неплохо отчитаться и на следующей неделе. Оживление на товарном рынке и, в частности, 2,5% рост цен на нефть, в свою очередь, 8 октября вечером подстегивает данные спекуляции. По ходу дела идет опять же закрытие «коротких» позиций или срабатывание стоп-лоссов, что также способствует росту рынка. Индекс РТС вырос на 3,7% до 1334,94 пунктов, ММВБ прибавил 4,27% до 1278,53 пункта. Не исключено, что в первом случае до конца октября мы попытаемся достичь сопротивления 1350-1400 пунктов, а во втором резистанса 1300-1350 пунктов. Впрочем, все покупки в текущей ситуации должны носить краткосрочный характер. По-прежнему в поддержку российским биржам стабильность курса рубля и снижение бивалютной корзины ниже 36 рублей. Пока рубль не дрогнет на валютном рынке, повышательная тенденция на отечественных биржах может сохраняться. RUS Equities
- Conoco Philips может продать активов на 10$ млрд в нефтедобычи, переработке. У компании акций Лукойла как раз на 10$ млрд или 20%. Аналитики говорят о том, что а) это маловероятно б) что не найти покупателя так просто; если брать суверенные фонды Китая или какой еще страны, то уже встает политический вопрос в) Лукойл — довольно-таки рентабельный актив г) надежды на совместные проекты в РФ.
- Распадская +6,27% 123,5р. ( на 69%) и Мечел резко повышают цены на уголь в 4кв09.
- Deutsche Bank повысил оценки угольных компаний — Распадский на 37% до 5,4$, по Мечел на 4% до 19$ за акцию. Повышены прогнозные цены на уголь.
- Магнит получил разрешение на размещение ценных бумаг за рубежом. Роуд-шоу состоится 27-28 октября, цена размещения, предположительно, будет ниже на 5%-10% текущих котировок. ФСФР зарегистрировала эмиссию на 11 млн 150 к акций — планируется привлечь порядка 700$-800$, изначально говорили, что нужно 300$-350$ для развития, могут разместить меньше, чем объявлено.
- Русгидро: в среду Василий Зубакин делал ряд заявлений — в 2010 году могут быть привлечены кредиты на 7 млрд рублей для финансирования инвестпрограммы, пока казначейские акции 10% или на 4 млрд рублей продавать не планируется. Василий Зубакин — если будет существенный интерес к компании со стороны инвесторов, то казначейские акции реализуем казначейские акции, пока 1 рубль за бумагу — мало.
- Мосэнерго: отчетность за 1п09 в рамках ожиданий прибыль -28% в долларах, выручка упала на 11%. Уралсиб: акции Мосэнерго самые интересные среди ТГК, покупать. Мосэнерго повышает прогноз по прибыли на 2009 год.
- ГМК Норильский Никель +4,86% 3858,88р., металлургия (НЛМК +1,06% 80,85р., ММК +0,86% 23,4р., Северсталь +1,51% 231,95р.): отчетность Alcoa лучше ожиданий повысила интерес к сектору. Полиметалл +4,9% 269,5р.
- Бивалютная корзина опустилась ниже 36 рублей.
- Индексы РТС и ММВБ обновили в очередной раз максимумы этого года. РТС выше 1300 пунктов.
- ВТБ вновь динамика лучше рынка.
- Сбербанк +6,44% 66,29р., ВТБ +7,19% 6,56к. Сбербанк прив +6,1% 40,36р.: а) JPMorgan (среда) и Goldman Sachs (четверг) могут показать самый значительный рост прибыли в отрасли. В первом случае в 4 раза до 2,050$ млрд, во втором до 3 раза до 2,3$ млрд, Wells Fargo может показать рост прибыли на 36% до 2,230$ млрд. Хуже всего дела идут у Сiti, где вновь может быть убыток 6 квартал подряд 2,58$ млр. б) Morgan Stanley: Credit Suisse и Deutsche Bank могут показать отчетность лучше ожиданий благодаря прибыли от торговых операций.
- А.Дворкович поддерживает идеи перестать торговать нефтью за доллары США, предлагает обратить внимание на другие валюты.
- Газпром +2,68% 178,81р. продолжает отставать. Будет расти в последний момент? Аналитики Detusche Bank видят потенциал не сколько в акциях, сколько в облигациях Газпрома. Лукойл +5,24% 1795,21р., Роснефть +4,88% 243,51р., Сургутнефтегаз 27,056р., Новатэк +1,5% 132,2р., Газпромнефть +5,98% 152,6р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter