9 декабря 2022 PRAVDA Invest | Роснефть
Роснефть отчиталась по МСФО за 9 мес 2022 г.
В сравнении с аналогичным периодом прошлого года:
-Выручка 7202 млрд руб (+15% г/г)
-EBITDA 2014 млрд (+21,8% г/г)
-Чистая прибыль 591 млрд (-15,1% г/г)
📍Оцениваем отчет, как нейтральный. Информация в отчетности ограничена, поэтому можно сделать лишь некоторые выводы.
Отмечают негативное влияние на результаты внешних факторов и незаконных ограничений. Однако на фоне этого, компании удалось по итогам 9 мес увеличить добычу и оптимизировать каналы сбыта. Снижение поставок на европейский рынок компенсируется ростом поставок в азиатском направлении.
По большому счету, рост выручки и EBITDA, был достигнут за счет сильного 1 полугодия. Однако, при этом чистая прибыль за 9 мес снизилась за счет крепкого рубля и дисконта российской нефти. По факту, если за 1 полугодие заработали 432 млрд чистой прибыли или в среднем 216 млрд в квартал, то за 3 квартал получается 159 млрд. Это снижение на 46% к 3 кварталу прошлого года. Но в 2020 ситуация была намного хуже.
Чтобы сделать более полные выводы, нужно видеть полноценный МСФО. Выручка и EBITDA в 3 квартале также снизились.
🧰ДИВИДЕНДЫ: Ранее СД рекомендовал выплатить 20,39 рубля на 1 акцию за 9 месяцев. По факту получилось так, что 20,39 руб это как раз 50% от ЧП прибыли за 6 месяцев. За 9 месяцев размер дива составил бы 27,88 рубля на акцию (7,49 руб в 3 квартале). При соблюдении дивполитики получается дивидендная доходность 8,34% за 9 месяцев, что в целом, в сложных условиях работы, хорошо.
Однако, если курс рубля не ослабнет или не вырастут цены на нефть, то уже в следующем году показатели работы будут слабее и тогда дивидендная доходность может опуститься ниже 10% по итогам года.
📍Краткосрочно взгляд на акцию нейтральный. При этом, в долгую бумагу можно смело держать. Компания имеет драйверы роста в виде увеличения объемов газового бизнеса и реализации проекта Восток-ойл в будущем.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу