13 декабря 2022 PRAVDA Invest | SPX
- Краткие итоги недели
- ИНФЛЯЦИЯ, ФРС - куда двинется рынок на этой неделе?
- S&P 500: cценарии на перспективу.
✅Срез новостей и взгляд на рынок: индекс S&P 500 на прошлой неделе не смог удержаться выше уровня в 4000 п. Снижение цен на нефть и публикация данных по производственной инфляции привели к падению рынка:
S&P 500: -3,40 /YTD (=c начала года): -17,50%
NASDAQ: -4.00%/ YTD -29.7%
DJIA: -2.80%/ YTD -7.9%
Нефтяные компании США в аутсайдерах. Цены на нефть на минимумах за 2022 г., объем шортовых позиций МАХ за год, потолок цен на нефть из РФ не стал поддерживающим фактором. Ключевой риск для нефти - рецессия в США в 1ПГ23 г. Но краткосрочно - рынке нефти ждем отскок. Нефтяной сектор в США снизился на 8,45% за неделю. Но с начала года - это лидер роста (+54%). В этот секторе видим возможности для спекулятивных покупок нефтянки после коррекции.
МАКРОСТАТИСТИКА. Производственная инфляция (данные вышили в ПТ) - выше ожиданий. Индекс цен производителей в США в ноябре составил 7.4% г/г и 0,4 м/м (пред.: 8.1%). Данные интересны, тк являются опережающими индикаторами для потребительной инфляции с временным лагом 3-4 мес. Пока пик роста цен пройден, но высокая инфляция с нами надолго. И потом не забывает о комментарии главы ФРС: после снижение инфляции может последовать очередной виток роста.
✅ВЗГЛЯД ВПЕРЕД. Текущая неделя по сути последняя активная перед Крисмасом и НГ. Ниже обозначенные события определят движение рынка до конца года.
А) Инфляция. Показатель CPI выйдет СЕГОДНЯ в 16:30 мск.
Б) Заседание ФРС. СРЕДА. 22:00 мск. Пресс-конф в 22:30 мск.
ИНФЛЯЦИЯ. сегодня в 16:30 выйдут данные по потребительной инфляции за ноябрь. Консенсус: +7,3% г/г (предыд.:+7,7%). Это по сути ключевые ориентиры для рынка. Расклад следующий: инфляция ниже ожиданий (+7,2%/7,3%) приведет к росту рынка акций. Вероятность данного сценария невысокая. Значения близкие к предыдущему пику (7,7%) спровоцируют распродажу. При инфляции в диапазоне 7,4%-7,5% можно выборочно рассмотреть покупку просадки.
Заседание ФРС. В СР заседание ФРС. Консенсус рынка: повышение ставки на 0,5%, до 4,5%. От итогов заседания существенных изменений в риторике ФРС не ждем. Регулятор завершит 1 этап QT - резкое повышение ставки для торможения экономики. Далее - ужесточение пойдет медленнее, пик ставки (5%-5,25%) придется на 1 ПГ 23 г. Возможно, Пауэлл подсветит тему с изъятием ликвидности и сокращением баланса на $95 млрд/мес на 2023 г.
================================================================
ЛОКАЛЬНО (до конца года):
-оптимистичный сценарий: инфляция в рамках ожиданий + ФРС без сюрпризов = S&P500 4200-4300 п.
- базовый сценарий: инфляция выше ожиданий = ФРС без сюрпризов = консолидация возле сильного уровня в 3990-4000 п.
ГЛОБАЛЬНО: S&P 500 повторно протестирует свой минимум или упадет до нового минимума в первой половине следующего года.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter