20 декабря 2022 PRAVDA Invest | Рубль
Курс USD\RUB буквально за неделю взлетел с 62 к 68, считайте 10% девальвация!
Каких-то поводов здесь и сейчас так двинуться курсу нет. Шоковых новостей не было. Более того, стартует налоговый период декабря, и некоторым эмитентам еще нужно приготовить рубли для выплаты дивидендов.
👉🏻Возможно, рынок готовится к эмбарго, точнее к тому, что все же РФ придется сократить некоторый объём экспорта. Тогда в страну станет поступать меньше валютной выручки, что скажется на профиците Счета Текущих Операций (СТО), он снизится еще с ноябрьских +$10 млрд к $7-8 млрд.
👉🏻А возможно, ЦБ придумал как девальвировать валюту, чтобы исполнить бюджет в следующем году. Напомним, что ожидается дефицит бюджета в 3 трлн рублей. А основные параметры бюджета:
- рубль 68,3 в среднем по году (это реально);
- нефть $70,1 за Юралс (это нереально с текущими дисконтами);
- объём экспорта 250 млн тонн нефти + 113 млн тонн нефтепродуктов, т.е. почти без изменений к 2022 году (почти реально).
Нужно чтобы рубль компенсировал более низкие цены на нефть. Диапазона USD\RUB 70-75 должно хватить. Иначе есть риск неисполнения бюджета, новых налоговых изъятий из крупных компаний или еще большие заимствования через ОФЗ. Так что девальвация может продолжиться, еще 5-10% падения рубля реальны.
‼Мы не ждали такой быстрой девальвации рубля, в том числе из-за положительного сальдо СТО. Но дисконты, с которым РФ вынуждена продавать Юралс, вносят свои коррективы. Наши ожидания на 2023 год теперь лежат в диапазоне 68-75.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу