30 декабря 2022 PRAVDA Invest | Газпром
Газпром подвел предварительные производственные итоги за 2022 г. Посмотрим на ключевые цифры👇
-Добыча: 412,6 млрд куб.м.(-19,8% г/г)
-Экспорт в страны дальнего зарубежья: 100,9 млрд куб.м.(-45,5% г/г)
-Поставка внутри РФ: 243,1 млрд.куб.м.(-5,7% г/г)
Год непростой для компании. По оценкам падение мирового спроса за год порядка 65 млрд. куб.м. из которых 55 млрд приходится на страны Европы.
Снижение экспорта в дальнее зарубежье наблюдалось практически на протяжении всего года. Некоторый рост зафиксирован в декабре по факту подключения Ковыктинского месторождения к Силе Сибири. По итогам года по Силе Сибири прокачали 17 млрд. куб.м.В 2023 году планируется прокачать 22 млрд, к 2027-38 млрд.куб.м.
Не смотря на новый рекорд суточных поставок в Китай, мы считаем, что по итогам 2023 г добыча может оказаться еще ниже. При текущем уровне экспорта в Европу есть риск, что экспорт может составить порядка 70 млрд. куб.м. Изменить ситуацию, вероятно, поможет только строительство газового хаба в Турции. Миллер сообщил, что уже приступили к практической реализации проекта.
При этом, предстоящие капитальные затраты на строительство новых веток в азиатском направлении предполагают возможный рост тарифов для внутренних потребителей, выше уровня инфляции.
В целом, ситуация для компании выглядит совсем непростой. Рост капекса и снижение экспорта в Европу частично компенсируются ростом тарифов внутри страны и некоторым ростом экспорта на азиатском направлении. Менеджмент ожидает роста мирового потребления на 20% в ближайшие 20 лет. Но это слишком далекие перспективы. Говорить об инвестиционной привлекательности акций до реализации турецкого хаба, не имеет смысла, поскольку негативный тренд по экспорту сохраняется.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter