19 января 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Вчера покупатели бумаг ожидаемо делали попытку прорвать годовой нисходящий тренд рынка акций США, но и сильная контратака фондовых медведей не вызвала удивления. На графике индекса S&P 500 все выглядит красиво. Нефть марки Brent исполнила первую цель января, обновив максимум года выше $87, и ушла в коррекцию. А на газовых хабах сохраняется историческая разобщенность — в Европе был отскок, а в Штатах — обвал цен.
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В среду игроки на повышение предпринимали еще одну попытку выбить годовое нисходящее сопротивление в индексах акций, но заскок за тренд оказался ложным, и сессия завершилась мощным падением рынка. Ведущие бенчмарки лишились 1,2–1,8%. И на этот раз в аутсайдерах был не высокотехнологичный Nasdaq, как обычно бывает, а индустриальный Dow Jones — инвесторов стала больше беспокоить рецессия в экономике, а не рост ставок ФРС.
Значительное падение промышленного производства (-1,3%), слабая загрузка мощностей (78,8%), снижение розничных продаж (-1,1%) повышают риски грядущей рецессии. Неоднозначные корпоративные результаты за IV квартал являются лишь следствием кризиса. А декабрьское падение цен на производстве до минимумов 2021 г. (+6,2%), что в общем интерпретируется как сокращение темпа инфляции, не смогло перебить негатив, поскольку отражает кризис потребительского сектора. Да, ФРС может замедлить темп подъема ставки, но и замедления экономики уже не избежать.
Тем самым тренд рынка акций длиной в год, стартовавший от январского пика 2022 г., вновь устоял. Его границы достаточно четкие, и может показаться, что так называемая «невидимая рука рынка» пишет красивую картину в S&P 500, но это не совсем так — значительное влияние на рынок оказывают финансовые власти.
Все предыдущие попытки сломить негативный сентимент и выбить вверх падающий тренд завершались разгромом быков. И на этот раз область 4000 п. по S&P 500, что сейчас соответствует верхней границе тренда, осталась за медведями.
В утренние часы фьючерс на S&P 500 продолжает коррекцию к 3940 п., и, учитывая слабую основную сессию в Штатах, фактор американского поводыря вряд ли будет поддерживать игроков на повышение при старте фондовой Европы.
Первая реакция доллара США на неутешительные экономические данные и якобы подбадривающие инфляционные метрики, что сулят смягчение позиции ФРС по темпу подъема ставки, была негативной. Курс нацвалюты относительно мировой корзины резервных валют упал на 8-месячные минимумы. Индекс доллара США DXY скатывался к 101,5 п. Как отмечалось ранее, после прорыва опорного уровня 103 п. риск захода на майское дно 2022 г. был значительным, и он, по сути, реализовался.
А далее проследовал активный отскок, и сейчас DXY уже у 102,5 п. Причина резкого разворота — активация защитной функции доллара в ситуации роста неопределенности на площадках рисковых активов. Вероятно, дно по DXY было, и теперь есть вариант движения инструмента вверх к сопротивлению на 103 п. К чему это может привести? Остановке укрепления мировых валют, давлению на товарные рынки, и в частности золото, развитию коррекции в индексах акций.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанском направлении пока на удивление спокойно. Выделяется разве что японский Nikkei (-1,5%), ежедневно сильно меняющий траекторию на фоне нерешительности ЦБ Японии по корректировке монетарного курса (вчера индекс акций в моменте взлетал на 3%). А остальные основные индексы региона сегодня даже в плюсе, видимо, трейдеров не сильно волнуют распродажи в США, а внимание азиатских инвесторов цепляет фактор снятия антиковидных ограничений в Китае.
Возможно, падение макроэкономических показателей Поднебесной, что выходили все последнее время, было статистическим дном — теперь перезапуск экономики КНР на фоне послабления барьеров пандемии способен активировать промышленные силы и потребительский спрос. Фактор АТР в курсе европейских бумаг в четверг будет несколько компенсировать негатив от падения заокеанских индексов акций.
Сырье
Нефть Brent вчера благополучно обновила максимумы 2023 г., и наши оценки оперативного превышения планки 87 (в моменте баррель стоил $87,9) полностью отработаны. А далее проследовал сильный откат, и сегодня утром падение фьючерса продолжается ниже $84 (-1,5%).
Вновь возобновившиеся опасения вокруг рецессии в Штатах, активный отскок доллара на глобальном валютном рынке и высокие показатели тактических резервов сырой нефти повернули цены Brent вспять. Так, ночные сводки по недельным резервам от Американского института нефти выросли на 7,6 млн баррелей, это конечно вполовину меньше аномальных +15 млн на начало января, но все же ожидания рынка были за выбытие 1,7 млн. Ждем после обеда официальных метрик от Минэнерго США.
После коррекции Brent, которая может и не выйти за пределы $83, курс барреля вновь способен направиться выше — на стороне среднесрочных нефтебыков: возвращение экономики Китая в нормальное рабочее русло, необходимость восполнения стратегических запасов сырья в Штатах, риски перебоев поставки российской смеси и дистиллятов на Запад.
Цены на газ по-прежнему взрывоопасно волатильны, причем отмечается локальное расхождение траекторий контрактов на европейских и американских газовых хабах, на что есть объективные причины. Если в Европе цена отскочила от $600 до $700 за тыс. кубов, то в Штатах фьючерс на природный газ NG дальше бурит дно. Однако по последнему инструменту есть одна интересная идея, конечно, с соблюдением риск-менеджмента. Подробнее — в специальном материале.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3928 п. (-1,5%)
Nasdaq 10 957 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3228 п. (+0,1%)
Нефть Brent $85 (-1,1%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
The Cooper Companies — $0,03. Дивидендная доходность 0,01%.
Bank of New York Mellon — $0,37. Дивидендная доходность 0,74%.
Colgate-Palmolive — $0,47. Дивидендная доходность 0,6%.
Какие компании отчитываются 19 января
Procter & Gamble: до открытия, прогноз EPS — $1,59.
Trust Financial: до открытия, прогноз EPS — $1,28.
Fastenal: до открытия, прогноз EPS — $0,42.
M&T Bank: до открытия, прогноз EPS — $4,33.
Fifth Third Bancorp: до открытия, прогноз EPS — $1.
KeyCorp: до открытия, прогноз EPS — $0,54.
Tal Education: до открытия, прогноз EPS — $0,02.
Netflix: после закрытия, прогноз EPS — $0,44.
PPG Industries: после закрытия, прогноз EPS — $1,13.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В среду игроки на повышение предпринимали еще одну попытку выбить годовое нисходящее сопротивление в индексах акций, но заскок за тренд оказался ложным, и сессия завершилась мощным падением рынка. Ведущие бенчмарки лишились 1,2–1,8%. И на этот раз в аутсайдерах был не высокотехнологичный Nasdaq, как обычно бывает, а индустриальный Dow Jones — инвесторов стала больше беспокоить рецессия в экономике, а не рост ставок ФРС.
Значительное падение промышленного производства (-1,3%), слабая загрузка мощностей (78,8%), снижение розничных продаж (-1,1%) повышают риски грядущей рецессии. Неоднозначные корпоративные результаты за IV квартал являются лишь следствием кризиса. А декабрьское падение цен на производстве до минимумов 2021 г. (+6,2%), что в общем интерпретируется как сокращение темпа инфляции, не смогло перебить негатив, поскольку отражает кризис потребительского сектора. Да, ФРС может замедлить темп подъема ставки, но и замедления экономики уже не избежать.
Тем самым тренд рынка акций длиной в год, стартовавший от январского пика 2022 г., вновь устоял. Его границы достаточно четкие, и может показаться, что так называемая «невидимая рука рынка» пишет красивую картину в S&P 500, но это не совсем так — значительное влияние на рынок оказывают финансовые власти.
Все предыдущие попытки сломить негативный сентимент и выбить вверх падающий тренд завершались разгромом быков. И на этот раз область 4000 п. по S&P 500, что сейчас соответствует верхней границе тренда, осталась за медведями.
В утренние часы фьючерс на S&P 500 продолжает коррекцию к 3940 п., и, учитывая слабую основную сессию в Штатах, фактор американского поводыря вряд ли будет поддерживать игроков на повышение при старте фондовой Европы.
Первая реакция доллара США на неутешительные экономические данные и якобы подбадривающие инфляционные метрики, что сулят смягчение позиции ФРС по темпу подъема ставки, была негативной. Курс нацвалюты относительно мировой корзины резервных валют упал на 8-месячные минимумы. Индекс доллара США DXY скатывался к 101,5 п. Как отмечалось ранее, после прорыва опорного уровня 103 п. риск захода на майское дно 2022 г. был значительным, и он, по сути, реализовался.
А далее проследовал активный отскок, и сейчас DXY уже у 102,5 п. Причина резкого разворота — активация защитной функции доллара в ситуации роста неопределенности на площадках рисковых активов. Вероятно, дно по DXY было, и теперь есть вариант движения инструмента вверх к сопротивлению на 103 п. К чему это может привести? Остановке укрепления мировых валют, давлению на товарные рынки, и в частности золото, развитию коррекции в индексах акций.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанском направлении пока на удивление спокойно. Выделяется разве что японский Nikkei (-1,5%), ежедневно сильно меняющий траекторию на фоне нерешительности ЦБ Японии по корректировке монетарного курса (вчера индекс акций в моменте взлетал на 3%). А остальные основные индексы региона сегодня даже в плюсе, видимо, трейдеров не сильно волнуют распродажи в США, а внимание азиатских инвесторов цепляет фактор снятия антиковидных ограничений в Китае.
Возможно, падение макроэкономических показателей Поднебесной, что выходили все последнее время, было статистическим дном — теперь перезапуск экономики КНР на фоне послабления барьеров пандемии способен активировать промышленные силы и потребительский спрос. Фактор АТР в курсе европейских бумаг в четверг будет несколько компенсировать негатив от падения заокеанских индексов акций.
Сырье
Нефть Brent вчера благополучно обновила максимумы 2023 г., и наши оценки оперативного превышения планки 87 (в моменте баррель стоил $87,9) полностью отработаны. А далее проследовал сильный откат, и сегодня утром падение фьючерса продолжается ниже $84 (-1,5%).
Вновь возобновившиеся опасения вокруг рецессии в Штатах, активный отскок доллара на глобальном валютном рынке и высокие показатели тактических резервов сырой нефти повернули цены Brent вспять. Так, ночные сводки по недельным резервам от Американского института нефти выросли на 7,6 млн баррелей, это конечно вполовину меньше аномальных +15 млн на начало января, но все же ожидания рынка были за выбытие 1,7 млн. Ждем после обеда официальных метрик от Минэнерго США.
После коррекции Brent, которая может и не выйти за пределы $83, курс барреля вновь способен направиться выше — на стороне среднесрочных нефтебыков: возвращение экономики Китая в нормальное рабочее русло, необходимость восполнения стратегических запасов сырья в Штатах, риски перебоев поставки российской смеси и дистиллятов на Запад.
Цены на газ по-прежнему взрывоопасно волатильны, причем отмечается локальное расхождение траекторий контрактов на европейских и американских газовых хабах, на что есть объективные причины. Если в Европе цена отскочила от $600 до $700 за тыс. кубов, то в Штатах фьючерс на природный газ NG дальше бурит дно. Однако по последнему инструменту есть одна интересная идея, конечно, с соблюдением риск-менеджмента. Подробнее — в специальном материале.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3928 п. (-1,5%)
Nasdaq 10 957 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3228 п. (+0,1%)
Нефть Brent $85 (-1,1%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
The Cooper Companies — $0,03. Дивидендная доходность 0,01%.
Bank of New York Mellon — $0,37. Дивидендная доходность 0,74%.
Colgate-Palmolive — $0,47. Дивидендная доходность 0,6%.
Какие компании отчитываются 19 января
Procter & Gamble: до открытия, прогноз EPS — $1,59.
Trust Financial: до открытия, прогноз EPS — $1,28.
Fastenal: до открытия, прогноз EPS — $0,42.
M&T Bank: до открытия, прогноз EPS — $4,33.
Fifth Third Bancorp: до открытия, прогноз EPS — $1.
KeyCorp: до открытия, прогноз EPS — $0,54.
Tal Education: до открытия, прогноз EPS — $0,02.
Netflix: после закрытия, прогноз EPS — $0,44.
PPG Industries: после закрытия, прогноз EPS — $1,13.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter