1 февраля 2023 PRAVDA Invest | ЛСР
Группа ЛСР на днях опубликовала операционные показатели работы за 4 кв и весь 2022 г.
Оценим результаты за 2022 г. в сравнении с 2021 г.:
- стоимость заключенных новых договоров 93 млрд руб (-3,1% г/г);
- объем продаж 506 тыс кв.м (-17,5% г/г);
- доля контрактов с участием ипотеки 74% (66% в 2021 году);
- введено в эксплуатацию 700 тыс кв.м (+9,2% г/г);
- объем площадей, выведенных в продажу 733 тыс кв.м.
Результаты за 4 кв - слабые. В 4 кв по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, новых контрактов заключено на 22,8% меньше. Также зафиксировано снижение по показателю ввода в эксплуатацию на 28,6% Такая тенденция присутствует как на рынке Москвы, так и на рынке СПб.
Результаты сегмента строительных материалов соответствуют ожиданиям компании. Больше никаких комментариев нет, только цифры.
🔥КОММЕНТАРИЙ: За прошлый год в России было введено в эксплуатацию рекордное количество квадратных метров жилой недвижимости 102,7 млн. кв.м (+11% г/г), введено в эксплуатацию в многоквартирных домах 45,5 млн кв.м.(+5% г/г). По данному показателю компания идет с опережением. При этом, на фоне снижения объема продаж в среднем по сектору на 10%, продажи ЛСР упали на 17%. Получается, что конкуренты, действительно, использовали более гибкий подход, не гонясь за ценой - ПИК и Самолет тут смотрятся явно лучше.
Пока выросшие в прошлом году цены, компенсируют снижение продаж. При этом, совершенно противоположные факторы влияют на цену квадратного метра. С одной стороны государство всячески пытается поддерживать спрос, с другой стороны доходы населения «растут» темпами, явно ниже темпов роста цен на недвижку.
В целом показатели слабоваты, но ожидаемы. Акции почти никак не отреагировали на публикацию. Мы считаем, что если делать ставку на сектор, то есть более интересные компании вроде Самолета!
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter