1 февраля 2023 PRAVDA Invest | ЛСР
Оценим результаты за 2022 г. в сравнении с 2021 г.:
- стоимость заключенных новых договоров 93 млрд руб (-3,1% г/г);
- объем продаж 506 тыс кв.м (-17,5% г/г);
- доля контрактов с участием ипотеки 74% (66% в 2021 году);
- введено в эксплуатацию 700 тыс кв.м (+9,2% г/г);
- объем площадей, выведенных в продажу 733 тыс кв.м.
Результаты за 4 кв - слабые. В 4 кв по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, новых контрактов заключено на 22,8% меньше. Также зафиксировано снижение по показателю ввода в эксплуатацию на 28,6% Такая тенденция присутствует как на рынке Москвы, так и на рынке СПб.
Результаты сегмента строительных материалов соответствуют ожиданиям компании. Больше никаких комментариев нет, только цифры.
🔥КОММЕНТАРИЙ: За прошлый год в России было введено в эксплуатацию рекордное количество квадратных метров жилой недвижимости 102,7 млн. кв.м (+11% г/г), введено в эксплуатацию в многоквартирных домах 45,5 млн кв.м.(+5% г/г). По данному показателю компания идет с опережением. При этом, на фоне снижения объема продаж в среднем по сектору на 10%, продажи ЛСР упали на 17%. Получается, что конкуренты, действительно, использовали более гибкий подход, не гонясь за ценой - ПИК и Самолет тут смотрятся явно лучше.
Пока выросшие в прошлом году цены, компенсируют снижение продаж. При этом, совершенно противоположные факторы влияют на цену квадратного метра. С одной стороны государство всячески пытается поддерживать спрос, с другой стороны доходы населения «растут» темпами, явно ниже темпов роста цен на недвижку.
В целом показатели слабоваты, но ожидаемы. Акции почти никак не отреагировали на публикацию. Мы считаем, что если делать ставку на сектор, то есть более интересные компании вроде Самолета!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба